仍然樂觀台股表現，但不建議積極追高 | 豹 投 資 專 欄

本文作者：豹投資

今日市場焦點

在週末美國總統Trump依然在貿易重啓談判即將到來下堅持對中國關稅計畫，使得市場敏感的神經繼續緊繃，亞洲股市除了A股及台股外多是收黑；A股主要受惠於財星八月調查的採購經理人指數意外的正成長下帶給市場驚喜；但這個數據與中國官方的萎縮數據有所矛盾。市場屏息以待週四中美貿易的談判氛圍，而我們推估長期中美貿易不會有共識，繼續打打停停仍會是市場的節奏。台股經歷了週五接近1,500億的成交量後又再次萎縮到1,000億初頭，顯示市場觀望氛圍濃厚，但不確定中仍是偏多的方向前進。區域市場上，香港的抗爭讓自由民主蒙上陰影，可是暫時也沒有持續升溫的現象，這對區域的金融穩定是正面的。

美國勞動節股市休市，但標準普爾500小型期貨及Nasdaq 100期貨各別跌0.85%及1.02%。貨幣市場又有震盪！港幣維持在7.8427的低檔，並沒有特別走弱的跡象、但人民幣在美方關稅的影響下又創新低來到7.1943，跌幅0.46%、儘管中方也祭出報復性關稅，但規模實在不成比例美元指數正在創下新高來到99.0492、而避險貨幣日圓維持在高檔的106.2。黃金也小漲0.57-0.58%、原油持續弱勢，跌幅在0.6-1.08%。

台股觀望的氛圍又起；週四中美貿易談判重啓的氛圍將主導市場整體方向。盤面結構上蘋果相關的供應鏈族群在9/10新品發布會前又開始活蹦亂跳，儘管市場對於Apple硬體上的大幅度革新期待不高，不過9/10任何的驚喜都將刺激相關族群持續走高。弱勢的被動元件及觀光族群仍然是資金追捧標的；台股今天持續走高的機會仍在，但不建議積極追高。

台灣人在路透

香港抗爭

Hong Kong protesters target airport but planes keep flying (Reuters 9/2 US date)-經過了週六警方強力的鎮壓，週日抗爭行動聚焦在機場，試圖阻礙往香港本島的交通，並引起外國旅客的焦點。不過香港機場的飛機仍然正常起落，並未有任何延誤。抗爭人士表示週一仍將持續有示威活動。在經過上週五、週六政府強力的壓制下，民間抗爭活動的聲音及規模相對黯淡了下來，估計本週應該不會有大型的抗爭活動。儘管自由民主蒙塵，但短期穩定了區域金融風險。

中美貿易

China, U.S. kick off new round of tariffs in trade war (Reuters 9/2 US date)-9/1美國開始徵收15%中國出口1,250億美元的產品關稅，包括了鞋類、智能手錶及藍牙耳機等。中國作為回應將針對750億美元的原油及其相關產品加徵5%關稅；雙方的談判將在週四展開，美國也正在收集國內商業意見對於10/1即將加徵2,500億美元的中國出口產品至30%的反應；12/15則又有針對中國出口的電腦、手機、衣服以及玩具等15%的關稅手段。市場其實多少已消化Trump突如其然的關稅重擊，週四的談判氛圍將成為本週交易的觀察重點。

中國經濟

Banker exists, zombie accounts: China’s Shanghai free trade zone sputters(Reuters 9/2 US date)-上個月儘管中國官方宣佈擴大上海自貿區以加深周邊諸國的經貿來往，並增設6個新的自貿區。但實際上位於外高橋的上海自貿區非常冷清，許多銀行都已搬離該去業務，主要受到中美貿易戰的影響，在人民幣貶值下，北京對於資本控管使得地方政府的自貿區政策受到許多矛盾的限制。自貿區又再次成了中國官方的表面政績，資本管控的中央政策不放，自由貿易的實質存在很難體現。

 

 

補充日韓貿易戰受惠股👇

• 記憶體族群： 旺宏 (2337)、華邦電 (2344)、南亞科 (2408)

補充碎鏈受惠股（受中美/日韓貿易戰的半導體供應鏈影響)

👉台積電 (2330)、聯發科 (2454)、大立光 (3008)、欣興 (3037)、穩懋 (3105)、日月光 (3711)

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