連龍頭股都在跌，是不是該放棄這個產業？彼得．林區認為：「等等，先別衝動！」 | 豹 投 資 專 欄

本文作者：豹投資

難度：★☆☆☆☆

我們曾提過，龍頭股是產業上漲的發起者，龍頭股股價的上升可以當作產業上漲的訊號。那相反地，如果龍頭股開始下跌，帶動產業也跟著下跌，這時我們是不是應該放棄這個產業？等等！還記得彼得．林區這位大師嗎？他是逆向思考及操作的最佳代言人。所以，依照彼得．林區的邏輯，他的答案會是：「先不要放棄。」為什麼呢？

如果是景氣循環產業，應加碼買進。

首先，我們應該先了解這個產業是有分淡旺季的景氣循環產業（或週期性產業），也許這時候的龍頭股及產業下跌只是剛好進入淡季，屬於正常現象。那麼，中、長期投資人不只不應該放棄，反而要抓緊時機買進股票，等待產業之後進入旺季，賺取價差。例如石油產業的龍頭股台塑化(6505)，它的營收好壞會跟著國際石油價格變動，當石油價格變高，營收增加，股價也會上升，如下圖。

(製圖：豹投資)

至於油價牽動股價背後的原因是什麼，就牽扯到產業鏈的部份了。我們在之後的產業文會詳細介紹，這裡就先告訴大家結果。

異軍突起的股票，可能是下一個龍頭股！

再來， 龍頭股下跌，產業跟著下跌是對的。但是！這並不代表產業中的所有股票都會下跌，我們反而要反向思考：在產業一片慘淡之中，如果有一家公司能夠持續獲利、異軍突起，那這家公司是不是很值得研究？說不定它就是下一個龍頭股呢！因此，當我們發現龍頭股下跌，而決定賣掉手中所屬產業的股票時（這個停損動作是必要的），請不要就因此放棄這個產業，可以多觀察產業下跌的這段時間，有沒有一支股票反而表現不錯，股價連續上升，公司財務狀況也良好，這時就是買進它的好時機喔！

快速結論

• 根據彼得．林區的反向思考邏輯：當產業跟著龍頭股下跌時，先不要急著放棄這個產業，反而要持續關注產業市場。如果是景氣循環產業，應在產業淡季時買進，等待之後上漲的時機；或者找出異軍突起的公司，把握進場的時機。

 

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