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旅行者保險 美股代號:TRV.us – 美股狙擊手

TRV:2013/1/23公佈財報 當日上漲4%

市值 股利率 ROE 計息

負債比

FCF/稅後純益 P/E P/B 三年營收

年均成長

三年EPS

年均成長

29.37bil 2.30% 9.91% 6.05% 152% 12.41 1.08 1% -0.20%
財報
成長性YOY 分析師預估比較 展望 財測
營收+1%

淨利-54%

EPS -51%

營收高於預期

EPS高於預期

無,

Ø   旅行者保險公司(The Travelers Companies, Inc.)為企業、政府單位、機關團體、及個人 提供商業、個人產物及意外保險等產品和服務,公司透過超過1萬個broker進行銷售保單

Ø   過去幾年,TRV透過長期的風險管理機制、較為保守的投資作風,在其他競爭對手萎縮的同時,公司得以安全度過金融海嘯。過去,TRV是花旗銀行的其中一個部門,由於不屬於花旗銀行的核心業務,因此一直不被重視,沒有好好經營,2002年分拆之後,TRV得以獨立經營。

Ø   而海嘯前,許多產險同業因為看到產險費率的下降,因此積極進行投資,因此在海嘯時重傷,而經過一次海嘯之後,TRV較為穩健的經營及投資作風,使資本市場更加注目

Ø   公司EPS走勢圖如下: 看營業收入不具參考意義

Ø   每股FCF及ROE走勢如下:FCF隨EPS波動,ROE呈現的趨勢往下,這個現象在金融股普偏都存在

 

Ø   產業護城河:無,無法阻止對手進入,公司靠的是優良的管理能力

Ø   財報:本季財報淨利大幅衰退,主要原因為一次性的Sandy颶風的理賠影響

評價 合理價格
盈再表by Mikeon 55.9 142.6
晨星 by Morningstar 54.6 78 105.3


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