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2021/12/25
本文作者：美股執行長
美股：世界摔角娛樂 (WWE)
基本資料
世界摔角娛樂World Wrestling Entertainment為美國著名的職業摔角上市公司。作為全球最大的職業摔角公司，在超過150個國家舉辦了約320場不會進行轉播的摔角盛事，總共吸引3,600萬位觀眾入場觀看。
與其他國家的摔角聯盟相同，世界摔角娛樂的相關節目或活動不是正規的體育競賽，而是以「娛樂」為主，其中當然包含照腳本以及編排過的情節，讓比賽或節目更加精采，目前旗下摔角節目仍以戲劇性的風格進行。截至2021年1月，世界摔角娛樂官方YT頻道成為全球訂閱數最多的第十名。
(圖片來源：statista)
收入來源
世界摔角娛樂營收來源除了付費觀看的摔角比賽，還包括電影、音樂、遊戲及版權收入，其淨利年年成長，在2019年達960.4百萬美元。
(圖片來源：statista)
策略與前景
世界摔角娛樂前身為國會大廈摔角股份有限公司，並在1963年成立世界廣泛摔角聯盟(WWWF)，不過在當時職業摔角並未引起多大的迴響，且形式相對保守。後來基於市場行銷目的，將WWWF更名為世界摔角聯盟(WWF)，現任的執行長文斯．麥馬漢(Vince McMahon)接管公司便開始擴張版圖，開啟了WWF的黃金時代。
世界摔角聯盟的節目在全美各地播出後，使觀眾陷入摔角狂熱(WrestleMania；世界摔角娛樂最重要的付費摔角大賽節目)之中，執行長為趁勢追擊，將資金投入全國巡演，摔角狂熱被持續炒作下，也結合了搖滾樂的流行元素，為後來的電影、音樂與遊戲事業扎下了良好的基礎。
1999年，世界摔角聯盟(WWF)於紐約證券交易所首次公開募股，正式成為上市公司，並收購了極限冠軍摔角，成為全球最大的職業摔角公司。然而，公司縮寫WWF與環保組織世界自然基金會相同，於2002年，正式更名為世界摔角娛樂(WWE)。
2014年，世界摔角娛樂推出數位串流媒體服務，提供用戶過去和現在超過十萬小時的付費收看內容，將品牌拓展至網路世界，成功讓全球風靡WWE打造的無國界摔角擂台！
WWE現今是世界上最具影響力的摔角聯盟，它立足於觀眾與粉絲的視覺享受，再搭配內部完善的管理制度，以及良好的行銷手段，並利用全球化的網路資源，使得市場利益與職業體育完美結合。
公司優勢
WWE的優勢在於節目內容有別其他聯盟的生存比賽，而是以刺激、戲劇性的形式呈現，除了使觀眾熱血沸騰，也塑造了旗下許多大牌摔角明星，各自接下了不同的廣告代言，替公司賺進豐厚的收益。
然而，扎實且獨一無二的摔角品牌建立後，賽事或電視節目吸引諸多商業品牌贊助，實現了WWE和其他品牌雙贏的局面。
公司風險
職業摔角掀起巨大的風潮，雖然強調以娛樂性質為主，不過危險性還是很高，且摔角選手們都經過專業訓練，世界摔角娛樂也會在節目廣告中宣導觀眾不要模仿，但仍帶來校園暴力的隱憂。
財務分析
首先，我們來觀察世界摔角娛樂的K線圖，股價漲勢持續到2021年1月底後，2月開始明顯回檔。
(圖片來源：豹投資PRO)
接著深入分析財務部分，如同大部分產業深受疫情影響，世界摔角娛樂2020年Q4營收2.38億，年減26.21%。為因應肺炎衝擊，公司公佈四大節流政策，包括高層及董事會成員減薪、釋出20位摔角選手、減少培訓開銷與諮詢支出，並暫緩至少6個月的新總部擴建計畫。
(圖片來源：豹投資PRO)
最後再觀察公司的獲利含金量，除了2019年前兩季旗下多數明星選手合約到期離開WWE，所以導致含金量為負值，其他季度獲利含金量幾乎都大幅超過80%，顯示世界摔角娛樂營運相當穩健，且持續有現金流入。
(圖片來源：豹投資PRO)
未來價值
晨星分析師認為娛樂產業不確定性高，故給予其2顆星的評等，截至2021/2/16估計其公允價值為40.42美元，而當天收盤價為46.50美元。
總結
1.世界摔角娛樂透過良好的行銷手段，成功打造全球第一摔角帝國
2.提出四大節流政策減緩疫情對公司造成的衝擊
3.節目或比賽中的武打動作不免帶來校園暴力的隱憂
以上內容純屬個人經驗分享，任何投資都有其風險，本網站之文字、數據、資料與服務僅供參考，無任何推介買賣之意，讀者應獨立判斷，審慎自我評估並自負投資風險，特此聲明作者、本公司與所屬員工不負任何法律責任。
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