竟然有能輕鬆打敗巴菲特的投資組合？！ – ETF 先生－投資理財的第一站

今天ALLEN要先來為大家介紹一個超好賺的投資組合，然後再告訴大家怎麼打敗它！

平常有做投資理財的朋友想必都聽過鼎鼎大名的股神巴菲特吧。2013年，他寫了一封信給自己名下的投資公司(Berkshire Hathaway)的股東們。信中，他透露了在他去世後將用哪種投資方式來管理留給妻子的遺產。這封信是至今為止巴菲特親筆撰寫的唯一著作，而這個組合也因此成為了業界大名鼎鼎的巴菲特組合。

這個投資組合到底有多好賺，以至於連巴菲特都忍不住推薦呢？其實答案很簡單：股市+債券。

巴菲特建議將90%的資金投資先鋒的標普500ETF(VOO)，並將剩下的10%投資先鋒的短期政府國庫券(VSBSX或VGSH)。

VOO 投資的是標普排行榜前500的大型企業
VSBSX投資的是短期美國國庫券

如果在2013年時，我們聽了他的建議，投資了$10,000美金，到今天的盈利狀態如何呢？

從2013年開始，七年後，今天這$10,000會變成$23,461。短短七年便可創造134.61%的利潤。市場上有名的其他的投資組合，例如全天候組合(All  Weather Portfolio)，永續組合(Permanent Portfolio)，金蝴蝶組合(Golden Butterfly Portfolio)或 60/40組合都無法匹敵巴菲特投資組合的收益。下圖中的藍線(巴菲特組合)從頭到尾都遙遙領先其它機種組合。 為了測試哪一種投資組合理論對於投資是最優的，ALLEN測試了市場上流行的27種投資組合理論。得到的結論便是巴菲特組合所創造的收益是排名最優的前兩個之一。唯一的問題是風險，相比上面提到的其他四種投資組合而言，巴菲特組合的波動程度相對大了很多。

巴菲特本人也在那封信中提到他的投資組合具有一定風險性。可雖然股票短期走勢上上下下，長遠來看市場終究會往走高。這也是為什麼巴菲特敢把90%的資金放在標普500ETF上。

第二種嘗試則是用中型增長股ETF(追蹤羅素指數增長股的IWG)取代標普500ETF，並保持國債原有的比例。挑戰者二號的投資比例如下：IWG是投資中型企業增長股的ETF
VSBSX投資短期美國國庫券

挑戰者二號的收益前期與巴菲特組合基本持平，但是最終在今年第二季度的美股反彈時超過了巴菲特，增值為$24,959。
至於挑戰者二號的投資波動則沒有比巴菲特組合多出太多。

而三次嘗試中獲利最高的則是第三次嘗試，即使用大型增長股ETF(VUG)來取代標普500ETF，這種方式不管是使用80/20或90/10都能夠超過巴菲特組合。VUG投資大型企業增長股
VSBSX投資短期美國國庫券

挑戰者三號的成果較以上所有提到的組合都高，來到了$28,376。成功打敗了巴菲特組合。而其波動程度也與巴菲特組合相近。

除了以上的幾種投資組合外，ALLEN還嘗試過其它機種的投資組合，譬如投資小型增長股ETF或大型保值股ETF，但都無法超越巴菲特組合的績效。

然而，以上所提到的三個挑戰者投資組合雖然就結果而言都超過了巴菲特組合，然而中間過程中卻並沒有與其拉開太大的差距。

那麼有沒有一個投資組合能夠從一開始就遠遠的超過巴菲特投資組合，並讓他望塵莫及呢？

答案是，有的，而這將會在下一篇文章中重點提到：

把巴菲特投資組合踩在地上的超強投資組合？？

參考文獻：

John Williamson, the Optimizing Blog, https://www.theoptimizingblog.com/lazy-portfolios/.
Warren Buffett, 2013 Letter – Berkshire Hathaway, https://www.berkshirehathaway.com/letters/2013ltr.pdf.
Portfolio Visualizer, https://www.portfoliovisualizer.com.