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你知道ETF誕生的故事嗎? – ETF 先生-投資理財的第一站

你知道ETF誕生的故事嗎? – ETF 先生-投資理財的第一站

好啦,這篇來說個有趣的主題,
就是我們在這裡討論了ETF討論了那麼久,
那你有沒有想過,它到底是怎麼誕生的阿?
(謎之音 : 不會是憑空降臨在馬槽裡吧!!)

這個問題,記得是在我當年還懵懂幼稚接觸投資時就有的疑問,
當時曾經以為,ETF就只是個憑空捏造出來,績效貼近指數的東西,
然後大家在那邊買的很爽這樣~
好啦,現在想起來真的很蠢…
所以這篇就要來大揭密,告訴各位一檔ETF到底是怎麼誕生的!!

首先,我們都已經知道,ETF是根據“複製其追蹤指數的績效”而被製造出來的,
所以這個怎麼複製,就很有學問了,
一般來說,有三種複製的方法 :

一、完全複製法
恩…這個方法其實沒甚麼好說的,
因為它就真的只是很消極的完全複製 !
舉例來說,它追蹤的指數買了多少比例的A股票、多少比例的B股票…
那麼,這檔ETF唯一要做的,就是買進跟這檔指數同樣比重的相同股票,
沒有錯,就是這麼簡單,
唯一麻煩的地方在於,如果它追蹤的指數包含的成份股很多、流通性不佳時,
可能會提高其成本和交易費用 !

二、最佳化複製法
當一檔ETF想要追蹤的指數,它所包含的投資項目太過複雜,
導致難以完全複製,或者是說為了要複製所花費的成本過高,
這時就會從指數所有的成分股中,
選擇一些具有代表性的股票來做配置,
透過這樣子,來盡可能地複製指數的績效,
但是,你也知道,畢竟不是完全複製,所以縱使績效長得像,
但如果仔細一看,還是會有些不一樣的~

三、合成複製法
你也知道,有些東西的價格走勢就是很難or無法複製,
舉例來說,像是一些原物料(黃金、石油…)好了,
你不會真的覺得ETF發行商會去市場上買黃金和石油放在公司裡吧?
所以呢,這時候為了追蹤它們的價格走勢,
就需要透過“衍生性金融商品”,可能是期貨or選擇權來進行操作,
至於實際上是怎麼搞的,老實說那個已經專業到連我也一問三不知,
但在此需要注意的,就是透過這樣的操作來複製指數價格表現,
往往都容易出現大的誤差!!  (畢竟是冒牌貨嘛…再像也容易露出馬腳…)
關於這些誤差所造成的憾事,本人就先不在此一一贅述~

好啦,講了這麼多,
就是希望以後大家在買進ETF前,
請務必一定要『先了解ETF和其追蹤指數間績效的差異』
不要看對了某個市場,
結果最後在投資時卻買錯了ETF,
讓自己最後只能望市興嘆,
哀…我當初明明就看對的…怎麼最後會這樣呢…
THE END…

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ETF 期權先生
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