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什麼是債券型ETF? – ETF 先生-投資理財的第一站

什麼是債券型ETF? – ETF 先生-投資理財的第一站

什麼是債券型ETF?

有些讀者說,介紹得很多檔ETF回檔風險對他來說還是太高了,請問有沒有低風險幾乎像定存一樣的ETF呢?
有!那就是債券型ETF,什麼是債券型ETF呢?

債券ETF簡單來說就是追蹤債券指數表現的ETF。用小錢就可以透過ETF買入一籃子的債券。以目前規模最大的AGG(iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF)為例,用110美元左右的價位就可以一次買進超過7000檔的債券標的,債券ETF依據投資標的的不同,可以區分為公債ETF、投資等級債ETF、高收益債ETF等等。也可以依據投資地區或存續期間的不同進行區分。
簡單來說:債券型的ETF就是一檔債券型基金,只是債券型ETF是被動型的操作。

ψ因為債券型ETF是由債券組成因此我們得先了解一下債券

什麼是債券?

債券通常由國家(公債)、⾦融機構(⾦融債)、企業(公司債)所發⾏,⽬的是為了籌募資⾦,當我們購 買債券時,等同於是借錢給發⾏⼈,並約定好還款年限,假設約定還款期限是20年,在這20年 間,我們每年可以收到出借這筆資⾦所產⽣的利息,債券的「票⾯利率」可以告訴我們能拿到多少利息,如果票⾯利率是3.5%,則每年可以得到3.5%的利息,並且在20年後拿回原本出借的本⾦。 投資債券的風險主要有兩個,分別是「信⽤風險」與「利率風險」,以下詳加說明。

什麼是信用風險?

債券投資裡信用風險是最主要的風險。債券發行單位若在債券到期時無法償付利息或本金,就像借錢的人還不出利息跟本金即稱為違約風險,又稱為信用風險( Credit Risk )。通常政府債券的違約風險極低,可以不考慮。而公司債的違約風險則視個別公司的債信而定,買入公司債之前,應參考信用評等公司對該公司的債信評等。一般債信愈好的公司發行利率就愈低。

什麼是利率風險?

債券價格受到利率的影響,當政府進⾏升息的時候,民眾大多會將錢存進銀⾏可得到更多利息, 風險⼜比債券低,資金就會從債券流出,造成債券價格下跌;反之當降息的時候,債券的票⾯利率會變得比銀⾏存款利率更具有吸引⼒,因⽽造成債券價格上漲,簡⽽⾔之,市場利率升,債券跌,市場利率降,債券漲。 除此之外,債券到期的時間長短,也會影響到債券價格對於市場利率的變化,常⽤「存續期間」來 判別⼀檔債券價格對於市場利率的敏感度,⽤年來表⽰,存續期間是衡量⼀張債券的持有⼈,平均 要在多少時間可以拿回債券的配息和本⾦, 存續期間越長,代表債券價格受市場利率的影響越⼤,價格波動也就越⼤。

債券評等公司:

要避開上述所說的一些風險,我們可以透過一些專門評估債券評等的公司來降低信用風險以及利率風險的發生。

國際:
穆迪 Moody’s (亞洲穆迪國際信用評等)
Fitch 惠譽 (台灣會譽國際信用評等)
S&P 又稱標準普爾 (台灣各家公司標準普爾評等)
台灣國內唯一評等公司: 
中華信評 (中華信用評等)

如何分別債券評等?

  • 債券分級:
    評等A最好–>B–>C–>D最差
    有時候會看到BB,CC,BBB,CCC
    字母一樣的多的比少得好BBB比BB好、CCC比CC好

債券小知識

發行單位分別

  • 由國家政府發行的就稱為公債或是國債Government Bonds
  • 由企業發行的就稱為公司債Corporate Bond

區域分別

  • 已開發市場(或成熟市場)債Developed Market
  • 新興市場債Emerging Markets

風險區分

  • 投資等級債Investment Grade Bond
  • 垃圾債券或稱高收益債券Junk bond(或稱高收益債)

公債是全球最安全的債券

美國是目前全球經濟中心,美國公債也被視唯一定不會倒的
因此由美國政府公債(英文稱為Treasuries)在投資上被視為一項非常重要的資產,
一般講公債,大多指的都是美國公債,它具有很強的對抗風險性質。

信評標準的表格

高等級 中等級 低等級 極低等級
Fitch 惠譽、S&P 又稱標準普爾、中華信評 AAA、AA A、BBB BB、B、CC CC、C、D
穆迪 Moody’s Aaa、Aa A、Baa Ba、B、Caa Ca、C、D
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♆本文為資訊整理與觀念教學分享,無任何投資推薦之意,投資必定有風險,投資前務必自行研究分析判斷。

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