00885富邦越南為台灣首檔越南的ETF,追蹤當地前30大市值的公司,持股內容每季調整。透過00885可輕鬆投資越南這個高速發展中的經濟體,掌握越南整體經濟發展的成果。
認識越南
越南面積約為臺灣9倍大,首都河內,人口接近1億,為社會主義共產國家,2020年國民平均所得僅有3,498美元
越南官方提出2021-2025年的五年計畫,GDP目標成長率為6.5%。由GDP組成分項看來,三大產業中發展最快的「工業及建設」,再其次為「服務業」、「農業」。越南因經濟結構漸漸轉變,其農林水產業占GDP的比重,已逐年降低。
「工業」 概況
持續受惠中美貿易轉單效應,各國供應鏈持續移往至越南設廠。越南政府近年致力於基礎設施的建設,以吸引更多外資進駐。其中家戶照明的電力設施比例,已由1993年的13%,提升至2016年的99%。此外70%的鄉村用水,已能享有乾淨用水;都市的乾淨用水比率則已達95%。
「服務業」概況
越南有70%的人口低於35歲,人口結構年輕、勞動資本豐厚。其中產階級人口比例,預期至2026年可達到26%, 隨著越南中產階級的成長,可能複製如中國等其他新興市場的城鎮化經驗,為內需服務產業,帶來快速增長。
「農業」概況
越南的農民高達數千萬戶,占全國勞動者總數比例相當高,多項農產品出口量位居世界前茅,如胡椒、大米、咖啡、木薯、橡膠、水海產、茶葉等,大部分的農產品依靠對中國的邊境貿易通路來出口。
00885富邦越南ETF介紹
00885追踨由富時指數公司所編製的「富時越南30指數」,該指數為考量外資持股限制以及流動性後,選取胡志明證券交易所中,市值最大的30檔股票所編製,反映越南整體股市表現。
指數重點篩選規則如下:
1、流動性門檻:
原成分股成交量比率:過去12個月中至少有8個月大於0.4%。
備選成分股成交量比率:過去12個月中至少有10個月大於0.5%。
2、外資持股限制:
計算FH (Foreign headroom)=(外資持股限制比率-外資持股比率)/外資持股限制比率
簡單來說,FH就是「外資剩餘還可投資的比率」
原成分股FH<10%,可投資係數將減10%,若可投資係數小於5%,則刪除該成分股。
非成分股FH<20%,將不會納入指數。
3、使用經「可投資係數」調整後的市值,進行成分股權重加權計算。可投資係數為考量外資持股比重上限而訂定的調整係數。
00885成分股審核方式
每年三、六、九、十二月進行指數調整,指數調整生效日為該月第三個星期五的下一交易日。若某公司市值大於指數總市值10%,該個股則會以上限市值10%計算。
指數成分股的新增刪除,則以「半年」為單位,固定在三月及九月進行新增刪除。
指數設有緩衝區原則,現有成分股市值落於排名41之後將被剔除,非成分股排名衝到第20之前(含)則將被納入。以為維持指數成分股為30檔。
00885總費用率
00885的經理費率及保管費率,皆為一段式的固定費用率,其中經理費率為0.99%,優於主動型操作的基金如利安越南基金的1.5%、與中信越南機會基金的2%。
但若僅以ETF商品的經理費用比較,則屬偏高。
由於成立時間不長,選取2021年第2季、即ETF成立後首個完整季度的總費用率資訊,在加計其他分項的費用項目統計下,2021年Q2季度的總費用率為0.57%、換算年化總費用率高達2.28%!
審視費用支出的來源項目後發現,以買賣成分股的手續費支出占大宗,進而拉高了ETF的總費用率。
2021年第二季總費用率0.57% ( 換算年化總費用率2.28% )
2021年Q2分項費用 | 費用率 |
---|---|
手續費 | 0.24% |
交易稅 | 0.00% |
經理費 | 0.25% |
保管費 | 0.06% |
保證費 | 0.00% |
其他費用 | 0.02% |
持續再選取2021年6月份單月的總費用率資訊,在加計其他分項的費用項目統計下,6月份單月的總費用率為0.12%、換算年化總費用率為1.44%稍稍降低。
推估費用率偏高原因,在於3.6.9.12月的指數季度調整月份,所造成當月的交易手續費提高所致,後續實際的基金費用率,有待持續觀察。
2021年第6月份單月總費用率0.12% ( 換算年化總費用率1.44% )
6月份分項費用 | 費用率 |
---|---|
手續費 | 0.01% |
交易稅 | 0.00% |
經理費 | 0.08% |
保管費 | 0.02% |
保證費 | 0.00% |
其他費用 | 0.01% |
00885富邦越南成分股
產業比重
ETF持股以房地產類股的占比最大。
除00885追蹤的指數設有外資持股限制的篩選條件外。目前越南官方亦設有外資持股限制:一般企業預設外資持股上限為49%,但公司經過股東會修訂公司章程,可以調高上限到100%。另外,部份產業有特殊限制:銀行業為30%、航空業為30%、部份不動產業為30%。
排名 | 產業 | 比重 |
---|---|---|
1 | 房地產 | 38.34 |
2 | 核心消費 | 19.52 |
3 | 金融 | 18.62 |
4 | 原材料 | 13.17 |
5 | 工業 | 6.99 |
6 | 能源 | 1.62 |
7 | 公用事業 | 1.14 |
8 | 其他 | 0.60 |
個股比重
指數因有單一個股成分股市值10%計算上限之限制,所以ETF的成分股權重分佈較為平均分散。
排名 | 持股 | 比重 |
---|---|---|
1 | HOA PHAT GROUP JSC | 11.9182 |
2 | MASAN GROUP CORP | 10.7558 |
3 | VINHOMES JSC | 9.6683 |
4 | VINGROUP JSC | 8.8158 |
5 | NO VA LAND INVESTMENT GROUP CORP | 8.7644 |
6 | VIETNAM DAIRY PRODUCTS JSC | 7.6941 |
7 | VINCOM RETAIL JSC | 5.1596 |
8 | BANK FOR FOREIGN TRADE OF VIETNAM | 4.8721 |
9 | SSI SECURITIES CORP | 4.0417 |
10 | PHAT DAT REAL ESTATE DEVELOPMENT CORP | 3.6268 |
11 | VIETJET AVIATION JSC | 3.1627 |
12 | SAIGON THUONG TIN COMMERCIAL JSB | 2.6652 |
13 | HO CHI MINH CITY DEVELOPMENT JOINT STOCK COMMERCIAL BANK | 2.6545 |
14 | ASIA COMMERCIAL BANK JSC | 1.9357 |
15 | SAIGON BEER ALCOHOL BEVERAGE CORP | 1.8601 |
16 | VIETNAM CONSTRUCTION AND IMPOR-EXPORT JSC | 1.8140 |
17 | VIETNAM NATIONAL PETROLEUM GROUP | 1.6387 |
18 | GELEX GROUP JSC | 1.4026 |
19 | KINH BAC CITY DEVELOPMENT SHARE HOLDING CORP | 1.1653 |
20 | THANH THANH CONG - BIEN HOA JSC | 0.8791 |
21 | HO CHI MINH CITY SECURITIES CORP | 0.8575 |
22 | PETROVIETNAM POWER CORP | 0.8465 |
23 | PETROVIETNAM FERTILIZER & CHEMICALS JSC | 0.5924 |
24 | HOANG HUY INVESTMENT FINANCIAL SERVICES JSC | 0.5826 |
25 | BAO VIET HOLDINGS | 0.5027 |
26 | PHUOC HOA RUBBER JSC | 0.3889 |
27 | VINH HOAN CORP | 0.3601 |
28 | VIGLACERA CORP JSC | 0.3374 |
29 | PHA LAI THERMAL POWER JSC | 0.2569 |
00885無配息
公開說明書明訂,投資收益全部併入基金資產,故不予分配股利。
績效回顧
成立至今近4個月,為投資人帶來約3%的績效。後續將透過本站ETF績效的網頁持續追蹤。
淨值「累計」報酬率統計:
期間 | 三個月 | 六個月 | 一年 | 三年 | 五年 | 十年 | 成立日 |
報酬 | 2.18 | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | 3.07 |
結語
位於東南亞的越南市場,近來年早已有許多台商與外資前往設廠佈局。一般投資人藉由00885來佈局邊境市場,期望00885這類似越南版的台灣50,能後投資人參與越南整體市場發展的成果。
依過去五年歷史績效顯示,富時越南30指數的績效,略勝整體大盤指數。
由於當地指數貨幣為越南盾, 因此ETF的淨值將受匯率變化影響。惟經理公司將透過各項匯率避險工具操作,來降低匯兌上的波動風險。
但請注意!這並不表示匯率的風險可以完全規避;而且因受匯率影響,亦將可能增加ETF追蹤標的指數的誤差。