低薪時代更應長期投資

低薪無疑是最近的熱門議題，報章雜誌不乏各界專家學者的精闢分析與建言。我一向不喜歡湊熱鬧，本無須班門弄斧，但我覺得，低薪基本上已是一個全球性的問題，目前無解（甚至會繼續惡化），即使我們的政府勉強提出一些改善政策，恐怕也是治標不治本，如果不是完全無效的話。面對低薪，有時我們必須轉個彎，換個角度去因應。

世界性低薪 原因為何？

三個主要因素，造成當今世界性的低薪問題。首先是全球化。在生產要素價格趨於最低者的原理之下，薪資就像被一個無形的地心引力所約束。這點，相信大家都已經耳熟能詳。例如中國和印度成為世界的製造中心或後勤中心，無論美國、歐洲、還是台灣，在自由經濟之下，都會出現廠商外移和廉價商品進口的問題，而這兩個管道，最終造成國內工資難以上漲的壓力。當中國或印度薪資漸漸上升，全球製造基地又自動移往越南、柬埔寨等地，永無止境。

第二因素是全球性的貨幣寬鬆措施，導致資產嚴重膨脹，房價異常飆漲，所得分配不均。薪水是高是低，總要有個比較基礎，而房價就是一個重要指標。2008金融海嘯之後，以美國為首的貨幣管理體系，祭出史上最大的寬鬆措施，零利率、負利率、QE等，根據金融時報、穆迪信評等單位的研究報導，除了希臘、葡萄牙等少數有金融危機國家之外，歐美亞洲各地均出現房市泡沫現象，房價所得比不斷攀高，超出合理範圍。也就是所謂的「薪水不漲，房價狂漲」現象。高房價讓低薪問題更難以忍受。

貨幣過於寬鬆引發房市泡沫這個因素，我們其實也很清楚，只是因應之道有限，因為政府害怕緊縮措施一旦執行，就會影響經濟成長，一不小心就造成房市崩盤引發金融危機。況且，普天之下，有多少政府敢長期採取緊縮措施？於是各國的理想算盤是無痛化解，最好能透過通貨膨脹和薪資增加來淡化房市泡沫問題。也就是說，房價所得比過高的問題，很難寄望房價的大幅下跌。

第三個因素是新科技或新企業不斷地把現有工作零工化。倫敦大學教授史坦丁（Guy Standing）教授發現世界各國，包括先進工業化國家，近年來經常出現一系列以往無法想像的現象，如：生產力上升，平均薪資卻下降；就業率上升，平均薪資下降、企業獲利增加而平均薪資下降等。他經由實證研究發現，新科技把許多傳統的工作消滅了，同時也創造出新工作，但這些新工作往往是低薪的。何以如此？

▲省吃儉用，就算資金小，早日並長期投資股市，只要有毅力、持之以恆，複利效果就能出現。Fotolia

原來，新科技可以把一個傳統上完整的朝九晚五工作，拆解成零零碎碎的片段，透過網路系統分包出去，即所謂的群眾外包（crowdsourcing）或零工經濟（gig economy），如Uber司機、實習生、臨時講師、臨時清潔工或送貨員等。史坦丁認為，和傳統的勞動階級比起來，零工工作者的待遇更糟糕：薪水通常更低、更沒有保障，沒有固定雇主、也沒有固定職位、還必須花很多時間搜尋工作。他稱之為流離的工作階級（the precariat）。隨著Uber、Airbnb、Amazon Turk等國際科技大企業的出現，流離工作階級將有增無減，成為一個勞工看不到未來的世界。

請注意，每一件零工媒合案，都會被抽取某個成數，作為平台提供者的收入。史坦丁把平台提供者稱為收租階級（the rentier），因為他們是金字塔頂尖的菁英階級，本身不用工作，靠著提供平台，賺取他人的勞動成果。而當這個收租模式建立之後，他們就會想盡辦法擴張到更多的領域，以謀取更大的利益。

零工化的第一波是一般低階的工作，將來會不會因為科技進步，人工智慧、雲端大數據等因素，進一步把比較專業的工作，如理財、會計、顧問等也零工化，實在很難說。史坦丁引用麥肯錫的研究指出，未來五到十年內，有三分之一的工作契約，將是在網路上產生的。他認為勞動所得和資產所得的差距也將因此漸行漸遠。

低薪年輕人 希望安在？

綜合這三項因素，我認為低薪是全球性的經濟問題，遠比我們想像的更為嚴重且複雜，一昧等著政府去解決也不是辦法，必須自尋出路。因此，我要在最後轉個彎，換個方向談問題。政府要如何做，我們悉聽尊便；但對於個人，尤其是陷入零工經濟的年輕人，卻可以奉上一個淺見：省吃儉用，早日累積小額資金並長期投資股市。不要以為資金小就認為不可能或是太困難。其實只要有毅力，一點兒也不難，重點是持之以恆，讓複利效果出現。

我曾經在拙著的一本理財書籍中提到美國一位老太太，如何在1935年用她擔任祕書數年所存的錢，以每股60元買了3股亞培股票，接著股息再投資，只買不賣，到2010過世時，竟然累積達市值700萬美元之譜。

無獨有偶，一位在2014年過世的二戰退伍軍人李德（Ronald Read），先後當過加油站服務生和百貨賣場清潔工，竟然靠長期股票投資，累積市值約800萬美元的財富。他在遺囑中把總計約600萬美元捐給當地的圖書館和醫院。他的持股多達95檔，許多股票抱了數年甚至數十年。李德生活甚為節儉，開著一輛二手的Yaris，朋友都不知道他原來是個百萬富翁！（用新台幣算，更是億萬富翁。）

我深信任何人都可以經由勤奮節儉再加上股市長期投資的複利效果，脫離所謂的流離階級。現在年輕受薪階級的憤怒是可以理解的，但請別忘了，長期複利效果是你們的最大優勢，好好把握，至少是一線希望。