大陸樓市新動向：多家房企難逃破產命運

據上海易居房地產研究院最新發布的《2014年一季度全國房企資金專題報告》指出，2014年開局，房企資金狀況一落千丈，目前全國房企的資金面已跳升至“緊張”狀態。今年3月以來，在浙江寧波、江蘇南京、無錫、安徽合肥、湖北襄陽、陝西神木等全國多地，十餘家房企被曝光因資金鏈斷裂而陷入了破產危機，關於房企資金鏈趨緊、或再現“倒閉潮”的討論熱極一時。

據業內人士分析稱，被曝光的案例也僅僅是“冰山一角”，更大的隱患已經在行業內的的中小房企中間積聚。整個市場在用短期的資金來支持長期的投資項目，這樣的風險，已從金融體系向地產行業延伸。目前，銀行對房地產開發貸款、房屋抵押貸款越來越收緊。

資金鏈斷裂 多家房企難逃破產命運

2014年3月，在信貸收緊、降價潮蔓延之時，浙江寧波奉化最大本土房產企業——興潤置業資金鏈的斷裂，拉開了2014年房企“破產”的序幕。浙江興潤置業是奉化龍頭房企，曾位列寧波百強企業第33位、建築房企前5位。如今因管理混亂、土地跌價、沉重的民間借貸等問題，興潤系總負債達35億，成為了中國房地產公司的一次巨額違約事件。

興潤崩盤，曾被媒體評論為“推倒了2014年中小房企崩盤的第一張多米諾骨牌”。接着，資金鏈斷裂、房企破產、項目爛尾等聲音此起彼伏。4月初，南京盈嘉地產遭到業主維權舉報，稱其資金鏈斷裂、所開發的合家春天項目停止施工；4月中旬，關於南京福地房產公司老闆跑路的消息傳得沸沸揚揚，其逾期未還的1億元銀行委貸本息資金沒了着落；4月18日，浙江立德房產由於拖欠多筆民間借貸，被多名債主告上了法庭。

這些案例中，最令市場關注的，莫過於近日瘋傳的“光耀地產資金鏈斷裂”事件。5月6日，多家媒體報道稱光耀地產資金鏈斷裂瀕臨倒閉……有消息稱，中國百強房企產業--光耀地產因多個樓盤交付不了，公司目前面臨倒閉。此外，光耀集團有限公司因違法財務報告制度被兩次列入全國失信被執行人名單中，違約事件分別為6000萬和1億元的兩筆貸款本金和利息，現均已逾期。

由於被列入失信名單，多家金融機構表示，已經將光耀地產集團列入"內部黑名單"，不予以融資需求，不增加授信額度。另外，據《證券日報》報道，不少前期擴張激進、資不抵債的房地產商都面臨著極大的資金壓力，並指出，首開也是其中一例。截止2013年年底，首開股份也面臨著負債率達183%、全年利息支出超凈利潤2倍多、拿地金額超過其銷售業績等資金鏈緊張的局面。並分析稱，在銀行逐步收緊房地產開發貸款的當下，房企資金承壓屢見不鮮。

融資難　銷量跌 壓垮中小房企

據上海易居房地產研究院《２０１４年一季度全國房企資金專題報告》顯示，一季度全國房企資金到位增速明顯放緩，由去年同比增幅２６．５％降至６．６％。

該研究院的嚴躍進說，“目前看來，2014年房企的融資渠道仍然非常狹窄，銀行信貸、信託基金等方式會越收越緊。大型開發商還可以通過降價賣房來回籠資金，但對於中小房企而言，除了借高利貸，就只能賣項目、賣股權。”

從上市房企一季度數據可以看到，多個中小型開發商一季度的銷量大幅下滑，其中花樣年、建業、恆盛地產、深圳控股、合生創展的一季度銷售同比“斬半”。

業內分析人士認為，2014年房企的融資渠道異常艱難。銀行貸款受限、上市融資遇阻，房地產商對資金的需求幾乎已經到了飢不擇食的程度。此外，當下政府取消限價傳聞不斷、樓市庫存攀升、部分開發商降價跑量、購房者預期悄然轉變等大環境相結合，房地產業正面臨著前所未有的危機。從而，導致正在開發的項目發生爛尾的情況逐漸增多，中小房企倒閉的風險也不斷加劇。

中原地產首席分析師張大偉分析認為，前期拿地過於激進、影響銷售資金回籠的企業將面臨資金鏈斷裂的危機，而中小型房企普遍貸款受限，融資成本較高，大大加大了倒閉的可能。

中國金融智庫首席金融學家、中央財大研究院宏皓表示，“根據最近一年多100多個城市的情況顯示，中國90%的地產商早已是資不抵債，90%的地產上負債率都在150%-200%以上”。宏皓更是悲觀地認為，目前所有的地產商都是全員融資，平台的上市房企國內融不到資，就去海外融資，但是更多的房企要為這兩年高價拿地付出慘重代價，只要融不到資，90%的地產商都會轟然倒塌。