從恐懼到貪婪——看台股的強度 - 今周刊

近3個月來，金融市場出現很多史上罕見場景，「負油價」堪稱其中代表作；然而，極度悲觀也可能孕育空前機會，該如何判斷台股強度？

恐懼與貪婪總在一剎那之間！從元月二十三日武漢宣布封城迄今，全球籠罩在新冠肺炎的恐懼中。封城動作也從中國傳到歐美，全世界不約而同進入封鎖狀態；三個月來，金融市場的恐慌也到達歷史之最，出現很多史上罕見的場景。

首先是美國股市動輒千點漲跌，也創下一日大跌二九九七．一點的歷史紀錄，股市一天之內熔斷好幾次。另一個是恐慌指數（VIX），在三月十六日到達八十二．六九，是歷史最高的位置，代表投資人恐慌達到前所未見的高點。避險資產比特幣，也創下一天暴跌四八％的驚人紀錄。

更令人印象深刻的是，中國銀行的「原油寶」產品因轉倉不順，把五月西德州原油（WTI）期貨殺到每桶負三十七．六三美元的罕見紀錄。油價跌破二十美元已是史上罕見，這回又讓大家見識到油價居然會變成負值，「負油價」也堪稱是疫情重創全球經濟的代表作。

歷史上，我們很少見到諸多最壞的情況接踵而至，但悲喜之間總是一線之隔，恐懼與貪婪經常伴隨而來，極度悲觀也可能孕育空前機會。記得台股在三月十九日跌至八五二三．六三點，當天我接到好幾通朋友的電話，他們已到了絕望關頭，都問我要不要把手上持股都殺光？一位朋友問我兩檔股票，一檔是精誠資訊，當天股價最低殺到六十四．七元，我接到電話時，約六十六元左右；另一檔是台泥，當天慘跌至三十三．三五元，他打電話給我時，已到了萬念俱灰的狀態。