比定存還慘！當了20年散戶賺不到2％，越投資賠越多，他們做錯什麼事？

過去20年期間，散戶投資人的年化報酬率僅僅只有1.9%，不如通貨膨脹之2.2%，表示許多人即使做了投資，反而越做越慘，不但沒有累積財富，反倒財富被投資拖累了。

近期，JP Morgan發布了一份關於金融市場的統計報告，裡面分別針對美國股市、全球股市、債券市場、經濟發展、另類資產 （Alternative Assets） 與投資原則 （Investing Principles）進行分析，不得不佩服這家歷史悠久的研究機構，裡面許多資訊與圖表數據分析的淋漓盡致，今天就來分享幾個我覺得有趣的資訊。

1. 面臨多次危機，趨勢不變

此圖呈現從1900年以來，美國S&P500 指數的走勢。以取對數（成長率概念）方式呈現S&P500之長期向上趨勢。

被動式投資的核心概念就是全球股市的長期趨勢向上，因此只要你相信明天世界會更好，即使你不懂金融市場，只要持有整體市場，你也能享受市場為您帶來的報酬。

2.十年河東，十年河西

此圖呈現兩個市場，一個是代表美國股市的S&P 500指數（灰色），另一個MSCI All Country World ex-US是代表除了美國以外的世界股市（紫色）。

可以從圖中看到，約莫每十年股市就會產生一個從向上到向下的趨勢波型。2000年網路泡沫前，美國股市的上漲幅度為世界股市的兩倍，但網路泡沫後至金融海嘯前，世界股市的上漲幅度反倒成為美國股市的兩倍。