又是一次大變化的轉折點——兩岸銀行股透露的內涵 - 今周刊

台灣金融業曾經走過「大時代」，現在各金控爭拚績效，營運也各有聲色，反而是中國的銀行業，近年有步入低本益比、低股價淨值比的現象，須謹慎觀之。

在經濟活動中，金融機構承擔資金運作的起承轉合，就像人體中的主動脈一般，金融機構體質好，有如身體健康、血液流暢，經濟欣欣向榮；反之，金融機構呆帳、擠兌頻傳，有如腦中風，經濟活動可能遲緩或倒退，表現在外的指標是金融股的股價。

大家記憶最深刻的可能是，一九八○年代「台灣錢淹腳目」，台灣因為金融寡占，銀行業大賺暴利的時代。台股從六三六點大漲到一二六八二點的路上，台灣的銀行業不管是業績或股價，都令人驚嘆，金融股的大漲，也把台灣帶向不可思議的年代。八○年代後期，台灣的金融股有六家股價超過千元，也是現在流行的「千金股」，這包括國泰人壽漲到一九七五元，台北企銀是一一八○元，華南銀行是一一二○元，第一銀行是一一一○元，彰化銀行是一○五○元，中華開發是一○七五元，這是全民瘋金融股的時代。

見證金融業從「大時代」到逆境求生

當然，股價大漲的背後，也有驚人的業績，以國泰人壽為例，股價漲到一九七五元的一九七九年，國泰人壽淨利是三十六．○八億元，EPS是八．五二元，那年國泰人壽每股淨值是二十四．七五元，股價淨值比約八十倍，本益比是二三一倍。那個時代，三商銀的獲利也非常好，每一家銀行EPS都超過十元，連中華開發都到九．九三元，這是台灣金融業的「大時代」。

但是，等到錢潮退去，金融業與金融股撐起台灣經濟的繁榮景象也跟著破碎，台股從一二六八二點狂跌到二四八五點，金融股更是成為災難，「千金股」至少跌掉九成。而後，台灣開放銀行、證券公司執照，王建煊當財政部長時，一口氣開放了十六家新銀行。財團拿出百億元設立銀行，為招攬客戶，銀行業競爭白熱化，金融業進入戰國時代，擠兌、清算、併購層出不窮。