久立特材終止定增「變道」可轉債

久立特材4月17日晚間披露，鑒於再融資監管政策變化，公司經反覆研究與論證后，決定終止非公開發行股票募資事宜，轉而擬通過公開發行可轉換公司債券，募資不超10.4億元。本次發行可轉債的募投項目與此前定增方案大體一致，但刪除原擬投入募資4.11億元的特種合金管道預製件及管維服務項目。

發行10.4億可轉債

具體來看，今年1月18日，久立特材披露2017年非公開發行股票預案，公司擬以9.63元/股的發行價格發行不超過15576萬股股份，募集資金不超過15億元，擬分別向「年產5500KM核電、半導體、醫藥、儀器儀錶等領域用精密管材項目」、「年產1000噸航空航天材料及製品項目」、「工業自動化與智能製造項目」及「特種合金管道預製件及管維服務項目」投資4.15億元、3.39億元、3.35億元和4.11億元。

到了2月17日，證監會發布修訂后的《上市公司非公開發行股票實施細則》，對融資間隔、定價機制、發行規模、投資取向等多方面進行了調整及規範，特別要求上市公司非公開發行股票數量不得超過發行前總股本的20%。

為此，久立特材在2月28日披露了發行預案的修訂稿。其中將發行股票數量修改為不超過16830萬股，並強調不超過公司發行前總股本的20%。同時，還取消了原方案中9.63元/股的發行價格，轉而以非公開發行股票發行期的首日為定價基準日決定發行價格。募資規模和募投項目均保持不變。

不過，該修訂稿最終依然未能成行。久立特材表示，終止本次非公開發行股票事項，是為應對再融資監管政策變化的審慎決策。公司擬對原項目進行適當調整，並擬通過公開發行可轉債的方式籌集項目建設所需資金。

按照同日披露的可轉債發行預案，公司擬發行不超過10.40億元，債券期限6年，募集資金分別向「年產5500KM核電、半導體、醫藥、儀器儀錶等領域用精密管材項目」、「年產1000噸航空航天材料及製品項目」和「工業自動化與智能製造項目」投資3.8億元、3.3億元和3.3億元。

可轉債大受追捧

無獨有偶，在久立特材之前，特一葯業就在4月9日宣布，終止2016年籌劃的非公開發行募資4.3億元的事項，並在同一時間宣布通過公開發行3.54億元可轉債的方式籌集項目建設所需資金。

類似的案例還有亞太股份，該公司在3月31日宣布擬發行可轉債募資不超10億元，投資於年產15萬套新能源汽車輪轂電機驅動底盤模塊技術改造項目、年產100萬套汽車制動系統電子控制模塊技術改造項目。而在2月28日，公司終止了非公開發行股票事宜，擬募資規模為22億元。

值得注意的是，自今年2月再融資新政實施以來，A股再融資規模出現了明顯下滑。隨著對非公開發行監管的日趨嚴格，越來越多的企業正在把目光投向可轉債市場。就在今年3月，民生銀行就宣布發行可轉債募資不超過500億元，用於補充公司核心一級資本。而長江證券、東方財富也分別宣布發行50億元、30億元規模的可轉債。

進入2017年以來，包括光大銀行、駱駝股份、寧波銀行、常熟銀行、久其軟體、江陰銀行等多家上市公司也紛紛表達了發行可轉債的意向。回顧2016年，僅有9隻可轉債上市，總規模為140億元。而到了今年，華創證券預計，目前可轉債潛在發行規模約為1650億元。

此前，長江資管總經理助理、權益投資部總經理童國林接受證券時報記者採訪時也曾表示，預計2017年可轉債的發行規模會達到2000億-3000億的規模，比2016年增長3-5倍，同時也會有3-5隻主動轉股成功的債券。