《中國金融》｜資產負債管理的有效性（全文）

作者｜關文傑「華夏銀行副行長」

文章｜《金融》2017年第5期

資產負債管理在商業銀行經營管理中具有統領地位。當前，銀行業發展進入快速變革時期，經濟步入新常態、金融行業改革創新加速、監管要求趨嚴等一系列因素相互交織，對商業銀行經營管理和盈利能力造成衝擊，對資產負債管理提出更高要求。如何順應形勢，強化系統管理，加快轉型變革，全面提升新形勢下資產負債管理的適應性和有效性，是目前商業銀行經營管理面臨的現實而又緊迫的問題。

資產負債管理是在自身風險偏好的框架下，對資產負債要素進行全面規劃和動態管理，具有功能廣、層次多、內在關聯複雜的特徵。當前，宏觀形勢的複雜多變加大了資產負債管理的難度，需要從系統的視角把握平衡。流動性、安全性和盈利性的平衡是資產負債管理的永恆主題。在經濟上行、利率管制、流動性寬裕的環境下,「三性」之間平衡的矛盾並不明顯，傳統資產負債管理視角更多集中於總量擴張。宏觀經濟由高速增長向中高速增長轉換，加上跨境資本流動頻繁、金融脫媒加快、利率管制放開等因素的影響，「三性」之間的矛盾日益凸顯。資產負債管理需要從系統的視角，對規模、結構、期限、定價以及資本佔用等進行統籌安排，兼顧流動性、安全性和盈利性，不可顧此失彼。

銀行業的創新發展，推動資產負債表的構成要素髮生變化，資產負債管理需要將傳統要素與新興要素納入系統性管理框架。隨著銀行業改革步伐的推進，銀行業務發生顯著變化，直接導致資產負債管理的基礎——資產負債表的要素構成、關聯度、穩定性都隨之發生變化。從資金運用來看，信貸資產主導模式逐漸弱化，多元化非信貸資產業務比重上升，投資類、交易類、資產管理等業務總量擴大、增長迅速。從資金來源看，傳統存款增速和穩定性降低，同業存單、大額存單、金融債券等主動負債工具的使用頻率提高。同時，存貸款利率管制放開，金融監管框架轉型升級，宏觀審慎評估體系實施，存貸比取消，同業、資管等業務監管加強，對資產負債表內外的要素產生持續、交叉影響。銀行需要以系統的管理框架，對主動工具和被動工具、傳統因素和創新因素、表內業務和表外業務進行統籌規劃，增強可持續、內生髮展動力。

資產負債管理牽涉面廣，政策傳遞的鏈條長，需要建立系統化的管理流程，提高執行效率。資產負債管理向上承接戰略規劃，向下貫穿實際業務，操作環節與多個部門相銜接。若僅是明確計劃目標，缺乏統一的上位管理流程，容易形成各自為戰的格局，執行效率得不到保障，管理結果可能事與願違。資產負債管理需要系統化明確戰略規劃、經營策略、資源配置、財務預算等一系列體系流程，做好事前、事中與事後管理，引導各個層面提升主動性、自覺性，從上位管理層向下進行橫向、縱向貫穿。

資產負債管理的精細化要求越來越高，需要有完備數據、信息科技作為系統性管理的工具。隨著環境的變化，銀行業務和其面臨的風險越來越複雜，科學的資產負債管理不能僅限於定性分析，或是拘泥於單因素和單指標的配置，需要以數據和系統作為支撐進行全要素衡量，提高各個環節的科學化、數量化、模型化水平，實現成果在資產負債結構安排、風險管控和決策分析等環節的全覆蓋應用，以精細化管理助推業務經營穩步前行。

資產負債管理貫穿於銀行業務經營、資金流動等過程的始終，構建全範圍、全過程、多維度的系統性框架是資產負債管理的內在要求，具體可從以下四個方面入手。

第一，完善以價值創造為導向的資產負債管理理念。在經濟步入新常態、結構調整深入的大背景下，傳統的規模偏好和速度情結已經走到了盡頭，粗放式的管理已經不合時宜。圍繞價值創造，實施價值管理，將經營重心轉移到客戶價值、銀行價值和股東價值的共同成長上來，實現內部價值與外部價值的統一，成為銀行經營轉型、實現可持續發展的必然選擇。

資產負債管理是銀行戰略規劃實施的核心工具之一，在銀行經營向價值創造轉型的過程中，資產負債管理也需要向風險承擔適度、資本消耗節約、體現價值回報的方向轉變。一是明確風險偏好。風險偏好是銀行風險戰略的集中體現，代表了銀行所願意承擔的風險屬性和水平。成功的資產負債管理必須牢固樹立以流動性和安全性為前提獲取盈利的穩健理念。資產負債管理應在一定的風險範圍內開展，其中流動性風險偏好、資本充足水平最為關鍵，是資產負債管理業務邊界構成的基本前提。二是清晰價值導向。明確以經濟利潤和經濟資本回報率為核心的價值管理體系，協調資本約束與資產負債業務增長之間的關係，提高資本回報水平，促進銀行價值最大化。三是健全管理流程。資產負債管理要嵌入到業務經營的事前計劃、事中監控和事後評價，將管理思路、意圖和背景傳導至業務條線、分支機構、客戶經理，精細化推動資產負債管理的落地。

第二，建立覆蓋全要素、全口徑的資產負債表。基於財務準則和財務數據的傳統資產負債表，可以反映某一時點資產負債的規模、項目和結構等信息。但是在轉型變革的過程中，傳統資產負債表的局限性日益突出，無法有效支撐全方位、多維度的資產負債管理。基於資產負債要素的變化，需要重新梳理邏輯，建立以傳統財務會計報表為基礎的、更加適用於經營實踐的管理型資產負債表。在此基礎上，構建統一導向、區分層級、自上而下貫穿、要素結構細分的資產負債表體系，保證管理要求的落地執行。

從內容上，建立涵蓋表內外全要素的、基於大資產管理概念的管理型資產負債表。銀行資產負債管理的對象應該涵蓋全部資產和負債，不僅包括存款、貸款等傳統表內業務，還應包括資產管理等表外業務；不僅包括信貸資產，還包括非信貸資產。雖然表內業務和表外業務在會計理論上不可直接加總，但是無論從盈利性與流動性的角度，還是從管理對象與經營傳導的角度，都有必要將表外資產納入傳統資產負債表中進行統籌考慮，以此為基礎重新審視期限錯配承擔、資本充足水平以及資產負債結構配置。

從範圍上，形成多層次、分區域，縱向貫穿的資產負債管理表。經營目標最終由經營單位和業務單元完成，因此資產負債表要自上而下涵蓋全部業務機構和單位。至少應形成四個類型的資產負債表。一是基於集團口徑、傳統的資產負債表。這仍然是銀行價值來源的主體，也是流動性、資本等監管指標的主要承載體，依舊是重點管理對象。二是基於專營管理的資產負債表。將金融市場業務涉及的資產負債要素從傳統資產負債表中分離出來，構成金融市場資產負債表。三是基於事業部管理的委託和代理類等業務的資產負債表。如資產管理業務，用區別於傳統財務的合併軋差方式，重新還原資金來源與運用、期限匹配要素組成資產負債表。四是基於子公司的資產負債表，為並表管理做有力支撐。

從結構上，細化資產負債結構管理要求，形成多維度、向子項目延伸、橫向貫穿的資產負債表。資產負債管理至少應包括流動性、定價、資本、銀行賬戶利率風險等功能，資產負債表也應有不同的展現維度，形成差異化的結構視圖。一是業務結構，要與戰略規劃實施、優化結構調整的要求相銜接，與資產負債管理的主要功能密切相關；二是期限結構，它是期限錯配及缺口分析的基礎，也是流動性管理的基本工具；三是重定價結構，側重於定價和銀行賬戶利率風險管理的運用；四是幣種結構，主要針對匯率風險進行管理。基於不同維度結構，資產負債管理實現綜合規劃、平衡管控、及時監測。

第三，構建以資產負債管理策略為中心，與預算管理、資源配置、激勵約束等相結合的管理運行機制。資產負債管理具有承上啟下、貫通左右的作用，其成功實施的關鍵在於建立系統的管理機制，將抽象的管理要求具體化，並向業務前端滲透，向分支機構傳導。

首先建立年度經營策略體系。年度經營策略是結合當年形勢對戰略發展規劃的細化，是中長期發展目標分解到年度的策略安排，在全行經營管理中居於上位。策略體系一般包含資產負債管理策略、流動性管理策略、定價策略、投資策略等。其中，資產負債管理策略居於中心地位，其他策略則是對資產負債管理具體功能的細化補充。策略體系實質上是針對資產負債各要素及子項目的總量、結構、期限等，提出當年的定量安排、增長節奏及管理措施，以此支撐年度經營目標及戰略目標的實現。

其次完善其他配套機制與經營策略的承接。經營策略明晰了發展方向、目標與重點，需要銜接其他配套機制保證具體要求落地。一是預算管理。預算管理是經營要求傳遞的重要途徑，對接經營策略需要把握以下關鍵點：根據結構調整方向，確定預算形成邏輯，處理好主要預算項目的增長關係；將資產負債管理各項目標分解，將資產負債規模和結構安排量化為預算參數，建立標準化預算模板；實行分類管理，承認歷史基礎，在總目標下體現差異化管理要求。二是激勵約束機制。充分發揮激勵約束的「指揮棒」作用，保證其與資產負債管理的方向相一致。三是資源配置。資源配置向戰略轉型、向使用效率高的領域傾斜，增強資源配置在資產負債管理過程中的撬動作用。四是信貸政策。確保信貸政策與經營策略的銜接，共同傳遞價值管理理念。

第四，做好資產負債運行過程中的預期管理、趨勢管理和彈性管理。宏觀經濟波動與政策調整是當前金融市場運行的基本特徵。在外部形勢多變的情況下，面對經濟下行壓力，應加強對宏觀經濟金融形勢的研究和預判，提高前瞻性，把握主動性，促進經營穩定運行，避免大起大落。一是加強預期管理。做好對大環境、大形勢和政策的預判，提前採取措施，及時調整資產負債運行節奏。特別是加強對市場風險和流動性風險的預期管理，防範市場波動造成的衝擊，避免急剎車、急轉向。通過對資產負債管理工具的清晰界定、對措施調整時機所應具備條件的解釋，有效引導分支機構、業務部門的預期，在政策轉向的過程中保持全行的步調一致。二是把握趨勢管理。資產負債結構調整是一項持續性的、長期的工作，不可能一步到位，需要保持調整方向與長期目標趨勢上的一致，把握好方向和節奏，形成趨於完善的動態調整過程。三是把握剛性與彈性管理。剛性與彈性管理在資產負債日常管理中相輔相成。剛性管理是資產負債管理的基礎，缺乏剛性要求，資產負債管理會陷入無序狀態。彈性管理則是要根據環境變化及時對內部管理目標和要求做出適當調整，增強管理的靈活性和適應性。

建立運作高效、權責清晰的資產負債管理決策體制機制。資產負債管理不是單個部門能夠獨立完成的，其組織體系及運行機制的構建不但要考慮到各部門的權責和關聯，還要確保決策和執行的順暢和高效。完善資產負債委員會的職責，強化對資產負債規模與結構、流動性、資金、資本、投資、定價等重要事項的決策和執行評價，增強資產負債管理功能的銜接性和可執行性，指導全行經營發展。提升資產負債管理部門的職能，實現對信貸和非信貸、主動負債和被動負債、表內與表外、母公司與附屬機構管理的全面覆蓋、統籌安排。加強資產負債管理部門與財務預算、業務條線、風險管理等部門的協作，確保資產負債管理、業經營和風險控制的協調統一。

豐富與深化資產負債管理工具的運用。在定性評價和定量分析的基礎上，藉助系統開發、數據治理，嘗試探索先進方法的使用，利用新型工具提升資產負債管理水平和主動管理能力。要加快資產負債管理系統、內部資金轉移定價系統、資本管理系統與管理會計、數據倉庫等管理核心平台的高度融合，實現資產負債管理要素在機構、部門、客戶、產品、渠道等維度的計量和配置，完善資金成本、信用成本、資本成本、運營成本等各類成本的準確計量，推進差異化定價、現金流分析、敏感度分析、資產負債規劃與預測等工具與模型的運用。要藉助於大數據分析技術，整合客戶信息，引入客戶行為分析，實現客戶價值分層和差異化管理策略，並基於客戶和產品的信息分析，評估對資產負債結構、缺口、息差和風險收益的影響。需要注意的是，資產負債管理工具與模型並不是越複雜越好，關鍵是要與自身的發展情況相匹配，力求簡潔、實用、有效。

資產負債管理具有高度的綜合性，資產負債管理人員需要有專業的跨度、深度和廣度。所謂跨度是指了解銀行經營的過去、現在和未來，清楚歷史問題、現實狀況和未來發展方向，這是開展資產負債管理的基礎。所謂深度是指既要有宏觀視角，能夠把握經濟金融形勢、政策變化及影響，又要有微觀思維，清晰掌握分支機構、業務條線的資產負債管理情況以及經營前端的業務開展情況，特別是對創新型產品、複雜產品的運行與管理機制有充分認識。所謂廣度，是指不僅要掌握資產負債、資本、流動性等本專業的知識，還要了解財務會計、風險管理、金融市場、資產管理、國際業務等跨專業領域的知識，做到融會貫通。