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東航物流混改「落地」,民航「第一樣本」的亮點都在這裡了

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東航

今天(6月19日)上午,東航物流混改協議簽約儀式在上海舉行。至此,傳言多時的東航物流混改方案終於落定。

據了解,此次混改方案東航集團放棄持有絕對控股權,僅持有股比45%,而另外55%分散在聯想控股、綠地集團、普洛斯和德邦物流身上,其中德邦入股5%,股比與普洛斯持平。

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東航放棄絕對控股權

根據協議內容,東航物流將實現股權多元化,東航集團、聯想控股、普洛斯、德邦、綠地、東航物流核心員工將分別持有東航物流45%、25%、10%、5%、5%、10%股份。

在增資后,東航實際投入18.45億元國有資本,引入22.55億元非國有資本投入,東航物流資產負債率將從2016年12月底的87.86%,降低到75%左右,達到全球一流航空物流企業的平均負債率水平。

這是國家推動的國企混改首批試點之一,也是民航業第一家進行混改的企業。從長遠來看,東航物流計劃積極創造條件,實現企業上市。

東航集團董事長劉紹勇

劉紹勇

在東航集團的規劃中,混改后的東航物流將打造成為各類資本優勢互補、股權結構均衡有序、具有健全的法人治理機構、完善的現代企業制度、市場化的體制機制,符合物流行業產業生態圈的高端物流服務集成商,逐步成長為能夠比肩FedEx、UPS和DHL的世界一流航空物流國家隊,並為國企改革探索路徑,積累可複製、可推廣的改革經驗。劉紹勇表示,希望東航物流混改的經驗,能助力東航繼續在航空客運、航空產投、航空金融、航空食品、航空工程技術等多領域打造航空生態圈。

德邦物流股份有限公司董事長崔維星

崔維星

德邦去年開始大力發展跨境業務,為客戶提供陸海空多式聯運服務,而東航的貨機和腹艙網路覆蓋全球主要區域,德邦也希望藉助東航平台加速布局跨境電商物流高時效市場。

德邦成立於1996年,是覆蓋快遞、快運、整車、倉儲與供應鏈、跨境等多元業務的綜合性物流供應商。截至2017年5月,德邦在國內已開設10000多家標準化的門店,服務網路覆蓋全國34個省級行政區,全國轉運中心總面積超過110萬平方米。據了解,目前德邦正從國際快遞、跨境電商、國際貨代三大方向切入跨境市場,全球員工人數超過11萬名。

聯想控股股份有限公司董事長、聯想集團創始人柳傳志

柳傳志

聯想控股是擅長戰略投資+財務投資的多元化投資控股公司,旗下已經擁有通過投資的不少企業。

與其他物流公司相比,東航物流有運力優勢,但缺少的是有粘性的客戶,而根據梳理,聯想控股投的370多家企業中,有50-60家是可以跟東航物流做業務對接的。

聯想控股於1984年由科學院計算技術研究所投資,柳傳志等11名科研人員創辦。該公司起步於IT行業,經過30多年發展,已成為國內較為知名的多元化投資控股公司。該公司於2015年6月29日在香港交易所主板上市。截至2016年12月31日,聯想控股綜合營業額約3070億元,綜合總資產約3223億元。

綠地集團總裁張玉良

張玉良

在財務投資者的選擇上,東航與眾多企業有過接洽,最後確定了已有長期深入合作的上海綠地集團旗下綠地金融。

綠地金融投資控股集團成立於2011年4月,是世界500強企業,主打戰略性金融投資平台。據悉,綠地金融目前已完成四大板塊業務布局,即金融機構投資、基金投資和管理業務、類金融業務、資本運作,以及在此基礎上發起設立互聯網金融事業部,整合各交易中心、財富管理、第三方支付及徵信等資源,未來將著力推動互聯網金融業務發展。

普洛斯投資(上海)有限公司首席執行官梅志明

梅志明

普洛斯是目前國內最活躍、行業布局最深入的物流地產企業之一,又有著豐富的國際市場經驗以及將物業重資產轉化為金融、信息產業資源的出色商業模式,與東航物流有著廣泛的成長共贏機遇。

普洛斯集團於2010年10月18日在新加坡證券交易所主板上市。其於2003年進入,目前在全球擁有並管理5,500萬平方米的物流設施組合。普洛斯主要通過標準設施開發、定製開發、收購與回租等模式,為全球製造商、零售商和第三方物流公司提供綜合物流、工業及金融解決方案。

截至2017年3月31日,普洛斯在的38個主要市場擁有並管理252個綜合物流園及產業園區,已建和在建物業總面積達2,871萬平方米,網路覆蓋主要空港、海港、高速公路、加工基地和消費城市。

不難看出,此次入股的聯想控股、普洛斯、德邦、綠地等企業,在各自領域擁有出眾的實力,能夠與東航物流形成資源互補優勢和協調發展優勢。

伴隨著全球化電子商務產業的迅猛發展,物流產業逐步形成了「大數據+現代倉儲+落地配」的新型商業模式,單一企業的核心競爭力正在向系統競爭力、產業鏈競爭力、生態圈競爭力演變,從而形成了新型物流產業體系。

在這個過程中,國有資本和民營資本互有優劣勢。一方面,民營資本佔據物流服務體系的主導地位;另一方面,國有資本佔據傳統航空貨運產業的主導地位,此次參與的各方都有進行深度融合與合作的強烈意願。

新的東航物流將在航空物流、貨運產業基礎上,整合民營資本的第三方物流、物流地產、跨境電商以及傳統快遞產業的落地配功能,真正走出一條引領全球航空物流轉型發展之道。

東航混改三步走

第一步是股權轉讓。

將東航物流從東方航空股份有限公司的體系內脫離出來,專註於經營航空物流產業;

第二步是增資擴股。

引進戰略投資者和開展核心員工持股計劃。東航集團所代表的國有資本持股比例為45%左右;若干個戰略投資者和財務投資者所代表的非國有資本合計持股比例為45%左右;核心員工持股方持股比例為10%左右;

第三步是改制上市。

積極創造條件,實現企業上市。該階段完成後,東航集團所代表的國有資本持有東航物流的股權比例不低於34%;其餘非國有投資者和核心員工以及公眾持有東航物流的股權比例不高於66%。

截至今日收盤,東方航空漲1.18%

此次簽約還有一大亮點就是員工持股,此次東航物流的員工採用間接持股方式進行持股,由專門設計的有限合夥企業作為持股平台,持股人員作為有限合夥企業的合伙人,通過有限合夥企業間接持有標的股份。

其中,首批人員持股總額不超過東航物流本次增資擴股后註冊資本的8%,總體預留總額不少於增資擴股后註冊資本的2%。

首批持股人員主要集中在中高級管理人員和對公司發展起重要作用的核心業務骨幹,目前,125名參與核心員工持股的人員已經簽署了入股意向書,核心員工持股平台也組建完畢。

「引入核心員工持股,在民航業內是絕無僅有的。憑國有相對控股和引入核心員工持股這兩大亮點,就完全顯示出東航此次在物流領域的混改是確實』動真格』了。」民航資源網專家林智傑表示。

而在此次簽約后,東航物流也將組建全新的股東會和董事會,其中董事會由9人組成,東航產投委派5人,非國有投資者委派3人,核心員工持股層委派1人。

打造民航領域混改的「第一樣本」

據介紹,在國家相關部委的領導和支持下,東航集團主導東航物流從2012年起就開始走「天地合一」的轉型發展之道,通過多次內部重組整合,一改連年虧損的局面,目前已經實現3年連續盈利,形成了當前東航物流戰略布局較優、企業結構合理、業務順暢有序的良好局面。

東航物流也是民航企業第一個轉型為現代航空物流服務集成商的國有航空運輸企業。正是基於東航物流的轉型成果,2016年9月,國家明確了首批混合所有制改革"6+1"試點名單,東航物流由此成為民航領域首家進行混改的試點企業。

此次簽約,標誌著東航集團、聯想控股、普洛斯、德邦、綠地和員工持股層所代表的各種所有制資本將緊密融合共同打造民航領域混合所有制改革的「第一樣本」。

東航董事長劉紹勇表示,東航物流混改是國家混改項目,也是東航集團近年來推動國有企業全面深化改革的系列重點項目之一,具有開創性意義。

東航集團本著先行先試原則,探索改革難題的解決路徑,既為東航進一步深化國企改革奠定基礎,也為其他中央企業開展混改工作積累可複製、可推廣的改革經驗。

東航集團希望,通過東航物流的混改,逐步完善和構建全球領先的航空物流產業生態圈,把東航物流打造成為市場競爭的佼佼者、經營管理的優勝者、行業發展的領跑者;進一步形成航空客運與航空物流「雙輪」驅動的產業發展模式,有效提升東航集團產業整合能力、經營能力和可持續發展能力,不斷增強國有經濟的活力、控制力、影響力、競爭力和抗風險能力。

打破「十年九虧」怪圈

過去的幾年,東航物流一直在為從單純的貨運承運人向現代物流服務商轉型努力,希望走出傳統航空貨運公司「十年九虧」的怪圈。

與賺錢不易的航空客運相比,航空貨運市場更是難熬。最近幾年來,一些傳統的全貨運航空公司陸續退出市場,歐洲航空貨運巨頭漢莎航空與深圳航空組建的合資公司翡翠航空也走向了破產程序。

有數據顯示,2010~2015年,整個民航的貨運量增長了12%,但運價卻下降了27%。2015年,國航、東航、南航三大航的貨運平均價格為1.27元/噸公里,幾乎沒有利潤空間。

與之相對的是,順豐、圓通等國內快遞企業紛紛組建自己的貨運航空公司,聯邦快遞、UPS等國際快遞巨頭,也頻頻新增到的貨運航線。

「貨運航空虧損,並不是規模問題,而是商業模式問題,因此東航物流希望打造快供應鏈平台,做高端物流解決方案服務提供商和航空物流地面服務綜合提供商。」東航物流總經理李九鵬表示。

「東航產地直達」就是李九鵬所說的東航正在打造的快供應鏈平台,也是東航物流扭虧為盈的重要貢獻板塊,主要是將國外的生鮮、鮮花、車厘子等,利用東航的貨機優勢運到國內,再由東航進行報關,報檢后,運送到國內其他機場或者國內倉,並由自有平台以及京東、中糧我買網等電商平台或市場銷售。

而高端物流服務集成商則是在通過東航物流新成立的物流事業部試水,比如國外一家著名快時尚品牌就將物流生意交給了東航物流,後者負責前者全國每周兩次新貨和一次退換貨的運輸、報關檢驗檢疫,以及配送到華東地區的門店。此外,國葯、施貴寶等國內外葯企,也將醫藥物流訂單交給了東航物流。

從業績上看,東航物流的戰略轉型已有一定成效。根據東方航空當時轉讓東航物流股權項目的資產評估報告,該公司在2014年、2015年分別盈利3.8億元和2.1億元,這在國內全貨機行業整體虧損的情況下也算來之不易。

對於東航物流來說,完成混改本身遠不是終點,而是企業創新發展再出發的動力。

劉紹勇表示,東航物流混改的目標是努力把東航物流打造成各類資本優勢互補、股權結構均衡有序,具有健全的法人治理機構、完善的現代企業制度、市場化的體制機制,符合物流行業產業生態圈的高端物流服務集成商,打造成能夠比肩FedEx、UPS和DHL的世界一流航空物流國家隊,並為國企改革探索路徑,積累可複製、可推廣的改革經驗。



期待東航物流也能早日比肩國際物流巨頭,參與全球行業競爭......讓我們拭目以待。

(圖片來源網路)

-THE END-

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