智能投顧——下一個金融投資的時代

智能投顧可以說是近段時間最火的金融名詞了。並且伴隨著很多國內外金融機構都在往這塊布局的新聞消息。

有一種時代洪流的場景。情況有些像當年的電子商務，馬上要風靡全球，改變人們的購物習慣一樣。如果不趕緊了解，可能過不了多久就會被人嘲笑落伍了。

那智能投顧到底是什麼呢？

我們在說智能投顧之前先了解下什麼是投資顧問。

在網上看到一個非常形象的比喻，這裡拿來用下。

如果把金融行業類比餐營業的話，那麼金融產品就好比各種食材，按各種分類標記好，類型可以說很豐富；而投資顧問就好比廚師，選擇並加工上好的食材，最後做成客戶喜愛的大餐。

投資顧問就是連接客戶端和金融產品端的重要橋樑。

傳統的投資顧問一面連接著客戶端——通過一系列細緻深入的訪談了解用戶的風險偏好、投資意向、回報率等各項投資數據。

這一步就好比廚師問你想吃點啥？要不要辣？等等。

這個階段相信很多投資者朋友都深有體會。

但傳統的投資顧問，在獲取客戶投資數據的時候是人與人通過溝通交流完成的，這裡面就可能存在幾點問題：

1、非常考驗投資顧問的溝通能力。【能夠正確、理性的與客戶溝通投資的需求，能夠真正的挖掘到客戶的真正需求】

2、非常考驗投資顧問的理解能力。【能否真正的理解到客戶話語中的投資需求。】

實際上客戶表達與真實的風險偏好是存在一定差異的。就比如說，老王投資30萬，一年的目標是要換一輛蘭博基尼，如果投資顧問按照這個意思去理解，那肯定會推送高風險、高收益的投資標的。那麼這個風險是否是老王承受的了的？是不是他真正的投資需求呢？

所以說傳統的投資顧問在客戶端的溝通成本非常高。

投資顧問連接產品端——根據不同客戶的風險偏好定製配置的資產組合。

但凡涉及「投資」，比「收益」本身更重要的事情，永遠是「風險」。資產配置就是在風險確定的情況下，給出該風險下最高收益率的投資組合方案。

但什麼是最合適的投資組合方案呢？專業的投資團隊設計，這是一個方法。比如量化投資其實就是採用的這種方式，但市面上如此多的信息，需要花費多少人力物力去做調研呢？誰又能保證在第一時間作出資產組合的優化呢？

所以說傳統的投資顧問在產品端的設計上存在信息不對稱及缺乏即時性。

傳統的投資顧問由於是人為行為佔多，人是一種很複雜的生物，是有情緒化的，再專業的投資顧問人士也會因其情緒、愛好、性格影響到作出錯誤的投資推薦。更何況目前國內普遍存在的投資顧問方式都是以好產品去找資金，方向錯了的同時，目的性也會發生改變。

而人工智慧基於自動化、智能化的特徵，智能投顧有望解決傳統行業面臨的這些問題。

一、可以有效緩解信息不對稱現象。

這裡的信息當然不是指內幕信息層面，而是公開信息層面。就像我們上面提到的，限於時間精力等各方面因素，個體投資者或理財團隊並不可能全面了解且充分消化市場中的公開信息，同時在吸收程度上也必定存在廣泛的個體差異以及人性的偏差，使得信息不對稱現象普遍存在。智能投顧利用大數據和機器學習技術，可以更充分吸收各類市場信息，並運用到模型中去，從而大大緩解信息不對稱現象。

二、可以有效過濾投資者情緒的影響。

情緒是投資的大敵，波動性市場投資尤其如此。股票市場為止發明了「動量效應」一詞，用以反映因投資者情緒影響導致的股票價格在一段時間內趨同波動的現象。相比而言，智能投顧可以徹底摒除情緒的影響，助力投資者成為交易規則的嚴格執行者。

三，可以有效降低投顧服務成本和門檻，提升市場空間。

傳統投顧服務依賴人力，且服務範圍與投顧人員線性相關，成本和門檻較高。只有少部分高凈值客戶能夠享受到專業的服務。相比而言，智能投顧依靠模型且純線上，邊際成本幾乎為0，具有明顯的規模效應，可以充分發揮互聯網的「低成本、廣覆蓋」精髓，推送投顧服務普惠化。在某種意義上，智能投顧誕生后，高凈值客戶專屬的組合投資模式得以走入尋常百姓家，給趨於沉澱的資管行業帶來新的發展空間。

智能投顧的精髓

通過演算法和模型定製風險資產組合

採用大數據信息分析、大規模金融統計計算、多因子風控模型更好更準確的把握前瞻性風險，同時通過信號監控、量化手段定製擇時策略。計算機智能的加入讓資產配置做得更精準，也讓投資決策變得更加理性。

通過大數據識別用戶風險偏好

上面我們就說道，傳統的投資顧問溝通成本是非常高的，但通過互聯網應用的增多和數據積累，完全可以降低這快的費用。

同類型相比，在淘寶、京東、百度會通過大數據向我們推薦個性化的商品、服務，今日頭條同樣依據互聯網大數據推薦個性化新聞。那麼為什麼在金融投資這快就不能出現採用大數據推送我們個性化的資產配置呢？

顯然這是成立的，並且已經有很多公司正在研發當中了。

因此，識別智能投顧可以採用以下四個標準：

1、通過大數據獲得用戶個性化的風險偏好及其變化規律

2、根據用戶個性化的風險偏好結合演算法模型定製個性化的資產配置方案

3、利用互聯網對用戶個性化的資產配置方案進行實時跟蹤調整

4、不追求不顧風險的高收益，在用戶可以承受的風險範圍內實現收益最大化。

記住，智能投顧的核心價值應該是大數據的實時性，能夠根據市場變化、主動抓取有效信息，並結合智能分析以最短的時間優化投資模型，推送給投資顧客。

只有能夠搶佔先機，並且作出正確決策的投資方案才是客戶想要的投資方案。這就是我認為的智能投顧。

但是，但是——在一場賭局中，有贏家是賺輸家的錢。

智能投顧的優勢既然是有效性、及時性，它能夠幫助客戶盈利其本質上是因為它跑過了非智能投顧的投資者，在這些投資者還因為海量的市場信息猶豫不決的時候已經作出了調整，那麼需要引申思考的問題是

如果以後大家都採用智能投顧，那麼智能投顧將通過戰勝誰來帶領投資者賺呢？

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