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板塊聚焦|大盤陰雲密布,尋求結構性機會,劍指「一帶一路」!

板塊聚焦|大盤陰雲密布,尋求結構性機會,劍指「一帶一路」!

周五的行情或許有點超出預期,慶幸的是,即使受外圍市場的嚴重干擾和國內一行三會的監管,滬指還是堅守住了3100點。

滬深兩市周線出現了近1年以來首個四連陰,成交量繼續減少,一定程度上說明當前市場缺乏人氣,資金流動性降低。

國內4月財新服務業PMI為51.5,創11個月以來最低;4月財新綜合PMI為51.2,創10個月來最低紀錄。這與此前國家統計局公布的數據出入不大,這表明在一季度GDP增速超預期后,隨後幾個季度經濟增速極有可能回落。

對於現在的行情市場出現兩種情緒:

一是「現金為王」,繼續觀望;

二是尋找前期錯殺的超跌品種。

我們認為,低風險承受能力的投資者可選擇「現金為王」,那麼其他人相比去找超跌反彈個股,不如找符合二季度投資的行業板塊,這樣可以盡量避開由於炒作導致股價大幅波動帶來的風險。

在中央強調金融安全的大背景下,短期內股市基本是一個不上不下的鳥籠行情,關鍵在於尋求結構性機會。

「一帶一路」有望打破市場僵局,帶領市場走出困境

我在5月2號的「板塊聚焦」中就提到整個5月的主題投資就是「一帶一路」,而今天我更肯定我的觀點:對於下周5月14日即將到來的「一帶一路」國際合作高峰論壇,我認為高峰論壇不是「一帶一路」行情結束時點,而是一次助推點。「一帶一路」是頂級經濟戰略,至少在2017年不弱於「雄安新區。」

(一)一行三會集體發聲,全方位支持「一帶一路」

監管層明確表態全力支持「一帶一路」,據金融雜誌報道,央行、證監會、保監會、銀監會高層集體喊話,支持各路資金服務「一帶一路」建設。

證監會副主席方星海在《金融》刊文稱,鼓勵優秀企業在A股市場發行上市和再融資,保障「一帶一路」重點項目資金需求;充分利用境內、境外兩個市場,支持境內企業在境外市場籌集資金投資「一帶一路」建設(包括發行H股、D股等)。

銀監會副主席王兆星表態:銀監會已與67個國家和地區的監管當局簽署了雙邊監管合作諒解備忘錄(MOU),其中29個來自「一帶一路」沿線國家。

保監會副主席陳文輝稱:發揮保險資金長期穩定優勢,積极參与長周期、大規模的「一帶一路」基礎設施項目;發揮信用和海上風險管理優勢,支持與沿線國家的貨物運輸、能源進口等經貿往來。

(二)不應基於傳統思維模式, 5月的「一帶一路」高峰論壇應是一帶一路行情的又一個起點,會有持續的新的催化劑出現。

(圖片來源於安信證券研究報告)

「一帶一路」作為頂級戰略:中期不斷推進有新催化,能看到訂單與業績,股票多為低估值藍籌,符合本輪慢牛的核心特徵,涉及的領域和行業廣泛,資金容納性強,主題自身也有較強延展性。高峰論壇會帶來新的催化劑,成為一個助推時點,使資本市場看到更多公司訂單和業績的進程不會結束,而是會逐步進入加速期。

「一帶一路」重點關注的投資機會 ▼

【「一帶一路」主題產業】

(圖片來源於廣發證券研究報告)

【部分參與「一帶一路」的公司,海外投資相關業績情況】

(圖片來源於安信證券研究中心)

【「一帶一路」公司訂單情況】

結合上面兩張圖,我梳理了三條投資主線:

(1)一帶一路的西出:當前西部地區走向新一輪開發前沿,重慶、雲南提出水運通道建設和鐵路通道建設,新疆作為絲綢之路最重要樞紐,投資機會值得關注;

(2)優勢產業輸出:高端製造業作為製造業的形象,高鐵、電力、通信彰顯投資機會;

(3)「一帶一路」+PPP:建築、機械項目海外投資力度加大,沿線國家基建不斷加深,行業龍頭或將受益;建材行業佔比份額相當巨大,伴隨供給側改革的推進,水泥去庫存行動的開展,水泥、玻璃行業在「一帶一路」中受益較大。

從個股的走勢,看好「一帶一路」行情

(天山股份日線圖疊加深證成指)

(西部建設周線圖疊加深證成指)

(連雲港日線圖疊加上證指數)

我們列舉了一部分「一帶一路」標的股,從中可以明顯看出「一帶一路」個股走勢近期以來遠超滬深指數,遠遠強於大盤,也說明主力資金仍然潛伏在「一帶一路」中。又如周五大盤陰雲密布,在如此慘淡的行情中,來自新疆的「光正集團」尾盤逆市漲停。

最後我還是那句話,投資者在於尋求結構性機會的同時一定要控制好風險,倉位控制是第一,在不上不下的鳥籠行情中,建議輕倉參與,設立自己的止盈止損點。

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