Zi 字媒體

保健品暴利階段大勢已去，湯臣倍健如何「建倉」產業升級？

2021/12/25

湯臣倍健的產業擴張，是希望從一個產品品牌演變為一個服務品牌。

文丨魚多多

作為國內最大的保健品上市公司，在很多人印象中，湯臣倍健可能就是一個賣保健品的公司。但實際上，從2014年開始，湯臣倍健就已經在致力於做戰略升級，從一個典型的傳統行業到健康管理服務產業做升級。僅2015年，湯臣倍健在移動醫療和移動互聯網上，就投了大概4億元左右的規模。2016年湯臣倍健主要的投資都在海外，以2億元人民幣的規模參股了幾家海外的投資基金。2017年，湯臣倍健圍繞公司的產業定位，在國內和國外做控股和參股，做一些和未來戰略相關的產業擴張，其是希望從一個產品品牌打造成一個服務的品牌。

今年上半年，受宏觀環境影響，湯臣倍健的銷售開始出現增速放緩跡象。在資本市場，各大證券機構對湯臣倍健的獲利展望也出現了一些分歧。但依然有機構維持了「增持」的評級，致使市場不禁要問，支撐湯臣倍健賴以領先和獲取超額利潤的核心競爭力都在哪？

湯臣倍健的五大版塊

大葯業

2017年，湯臣倍健將渠道上重合、模式上相似的業務進行合併，重點整合「湯臣倍健」主品牌、健力多、無限能的商務團隊，在保持市場與推廣獨立的基礎上，集中資源形成合力，提高經營質量和盈利水平。在此基礎上整合形成了包括「湯臣倍健」主品牌，「健力多」、「無限能」品牌在內的湯臣大葯業系統。

大單品

湯臣倍健董事長梁允超在2016年度股東大會上直言，湯臣倍健經過十多年的高速增長，不論是經銷商團隊還是渠道都已經顯露出疲態和「悶局」。在保健品龍頭企業安利持續下滑的背景下，湯臣倍健希望通過大單品戰略去迎來新一輪的增長周期，「這是一場沒有退路的硬仗」。

而梁允超所指的大單品戰略，就是將健力多氨糖產品納入湯臣倍健品牌之下，作為湯臣大單品戰略的第一個品種。公司集中和調動市場優勢資源，夯實核心單品模式，將市場蛋糕做大，帶來新的增量價值，形成新的價值生態鏈，開啟新的增長周期。

發力「健之寶」版塊

2017年，湯臣倍健集中資源大力發展合資公司健之寶業務板塊（「自然之寶」和「美瑞克斯」），將其培育成湯臣倍健的成長性業務，以期未來能夠成為新的利潤增長點。

運動營養

湯臣倍健戰略布局運動營養新興市場，並推出運動營養品牌「GymMax健樂多」。「GymMax健樂多」2017年的目標是進一步豐富產品線，升級包裝形象，加強品牌認知、消費者互動和增值服務，全面覆蓋線上線下渠道，加強線上主流電商平台、各垂直運動商城及線下健身機構、社群的合作。

電商品牌化

湯臣倍健實施「電商品牌化」策略，複製線下的差異化競爭優勢到線上，不斷強化公司在電商渠道的競爭優勢。其在2017年首次增加電商渠道專供產品，從線上QS專供品發力，保持並擴大「湯臣倍健」品牌在電商保健食品領域的領先優勢。與公司旗下運動營養細分品牌「GymMax健樂多」及合資品牌「自然之寶」和「美瑞克斯」等共同發力，通過多品牌化策略，搶佔更多線上份額。

如履薄冰下的選擇：「一路向C」

2015年末，湯臣倍健創立20周年的內部講話上，梁允超提出了「一路向C」的戰略思路。按梁允超的解釋，「一路向C」的意思是不僅要關注產品，還要幫助消費者解決問題。未來整個公司的戰略從『單一的產品提供商』向『綜合健康解決方案提供商』來過渡，不以賣產品為目的，而最終以對人的健康價值提升為目的，為消費者提供健康干預方案。

在他看來，目前保健品行業正在進入一個新時代，B不斷讓位於C，B端的商業利益讓位於C端的消費者利益，因此，湯臣倍健要布局從單一產品提供商升級為健康綜合解決方案提供商，用「產品+服務」形成的健康干預方案去替代單一產品銷售的模式。

湯臣倍健為此進行了兩個動作：一是對傳統業務架構進行結構性調整，包括整合形成了包括「湯臣倍健」主品牌，「健力多」、「無限能」品牌在內的湯臣大葯業系統；二是啟動「大單品」戰役，將健力多氨糖產品納入「湯臣倍健」品牌之下集中和調動市場優勢資源夯實其核心單品，帶來新的增量價值，形成新的價值生態鏈，開啟新的增長周期。

布局互聯網醫療

作為傳統企業當中的佼佼者，湯臣倍健在互聯網時代面臨轉型難題，一方面消費品市場進入「消費者自主掌控關係」的階段，面臨「一路向C」的戰略調整；另一方面，掌握健康大數據是健康管理的必經之路。因此，湯臣倍健投資互聯網醫療的目標是為了完成健康管理業務布局。據品途不完全了解，其大動作主要有：

1.湯臣倍健出資1億元，投資入股深圳市倍泰健康測量分析技術有限公司，藉助移動互聯浪潮培育新的商業模式及利潤增長點。

2.湯臣倍健出資1500萬，合作發起設立互聯網醫療合資公司——北京桃谷科技有限公司；

3.湯臣倍健出資2400萬元，合資收購移動健康管理平台——上海臻鼎電腦科技有限公司，經營臨床營養、慢病管理、婦幼健康等服務；

4.湯臣倍健出資4000萬元，投資入股北京極簡時代軟體科技有限公司，為用戶提供個性化的健康管理服務；

5.全資子公司香港栢瑞出資1000萬美元，投資入股大姨嗎實體公司，為用戶提供個性化的健康產品及健康管理服務；

6.湯臣倍健出資2600萬元，投資入股珠海市藍海之略醫療有限公司；

7.湯臣倍健出資8760萬元，投資入股上海凡迪生物科技有限公司，經營基因測序服務。

8.湯臣倍健出資500萬美元，投資BRC Innovation LP，成為其有限合伙人，隨後又與東外界共同投資，設立萬象科雲人工智慧產業發展合夥企業。

……

不斷耗巨資的戰略分三步：第一是短期內聚焦於國內可盈利的移動醫療項目；第二是中期尋找滿足健康管理需求的人工智慧和機器人項目；第三是長期投資國內外優質的產學研項目。這三步在鞏固主營業務的基礎上，拓展湯臣倍健的盈利空間，使其真正成為健康干預的綜合解決方案提供商。

同時，換一個角度說，湯臣倍健的這一系列舉措，仍是以主營傳統保健品業務為主，穩步增長的情況下，圍繞健康管理服務，打造與完善大健康產業生態布局。這說明，傳統保健品企業涉足互聯網醫療領域，在資產方面具有堅實的基礎，因此投資佔據一定優勢。單從1億元投資倍泰健康來說，其在穩步收入的情況下，如今湯臣倍健以1.9億元的轉讓價格轉讓股權，可見，這一次的試水是初見成效的。

據品途了解，湯臣倍健下半年將繼續積極布局移動健康管理、互聯網醫療、生命科學等大健康領域，同時加快技術研發，並繼續培養運動營養新興市場。