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精選層「兩會」期間或有新進展 天津證監局劃定5條監管紅線底線

精選層「兩會」期間或有新進展 天津證監局劃定5條監管紅線底線

導語

精選層匹配競價交易的這次改革,對於整個資本市場來說,是一個重磅的突破口,是制度創新的試驗田。今年「兩會」期間可能也會有這方面的進展。付立春表示,新三板的整體政策現在已逐漸明晰,「兩會」期間會更明確甚至會更往前推進。

買三板|2017-02-27

新三板精選層「兩會」期間或有新進展

東北證券新三板研究中心總監付立春認為,對於新三板上還想「保層」或想今年進入創新層的掛牌企業,精選層將成為一個新的努力方向。進入創新層、進入精選層以及IPO三個遞進,會形成比較完整的體系,新三板的優秀企業都能綻放,甚至轉板IPO,市場也會變得完整。

精選層匹配競價交易的這次改革,對於整個資本市場來說,是一個重磅的突破口,是制度創新的試驗田,從增量角度去帶動資本體系的升級和創新。精選層方案及配套交易制度的改革何時會有實質性進展落地?付立春預計,2017年年中前後或者到明年一季度可能會推出,今年會在整個政策的制定、審批、測試方面陸續正常推進,今年「兩會」期間可能也會有這方面的進展。付立春表示,新三板的整體政策現在已逐漸明晰,「兩會」期間會更明確甚至會更往前推進。

三板調層「考試」漸行漸近

隨著「考試」日期的日益臨近,新三板市場上「保層」、「沖層」的氣氛正愈演愈烈。對於「保層」標準,股轉系統的規定明確指出,除了必須繼續滿足三個標準之一外,還必須同時滿足兩個共同標準,即合格投資者不少於50人和最近60個轉讓日實際成交天數佔比不低於50%。

具體而言,創新層企業應當滿足以下維持條件之一:一是最近兩年連續盈利,且年平均凈利潤不少於1200萬元,最近兩年加權平均凈資產收益率平均不低於6%;二是最近兩年營業收入連續增長,且年均複合增長率不低於30%,最近兩年營業收入平均不低於4000萬元,股本不少於2000萬股;三是最近有成交的60個做市轉讓日平均市值不少於3.6億元,最近一年年末股東權益不少於5000萬元,做市商家數不少於6家。

聯訊證券研究院策略分析師陳勇稱,自2016年4月30日起,創新層已有11家公司被證監會及其派出機構採取行政監管措施,可以肯定的是,2017年這11家企業將基本與創新層絕緣。此外,還有21家創新層公司被全國股轉公司採取自律監管措施,8家創新層公司受到其他監管機構處罰,預計這些公司的創新層地位在2017年也並不穩固。

此外,監管層為切實改善市場流動性,對創新層企業設置了合格投資者人數這一普適性指標,即「合格投資者不少於50人」的要求。不過,在過去大半年時間內,新三板市場的流動性並沒有得到明顯改觀。

資本市場的邏輯即讓企業在競爭中優勝劣汰,最終達到資源的優化配置。新三板每年的重新分層也是為了將風險進行分層管理,對違規企業降層處理,從而保護投資者權益,有助於新三板的良性發展。

天津證監局劃定新三板監管5條紅線底線

2月23日,天津證監局召開轄區新三板掛牌公司監管專題會議,證監會非公部副主任郭旭東在現場作了規範運作的輔導報告。2017年,天津證監局對轄區新三板掛牌企業提出了「掛牌就是責任,掛牌就是擔當」的新理念,並且對掛牌公司劃定紅線底線,包括堅決杜絕違規資金占用等具體要求。

此次會議以底線思維和盡責擔當貫穿始終,提出了「掛牌就是責任,掛牌就是擔當」新理念,對掛牌公司劃定紅線底線,提出希望和要求,一是講真話,依法全面履行信披義務;二是不違規,堅決杜絕違規資金占用;三是守底線,多措並舉有效應對風險;四是擔責任,積極主動履行投保義務;五是謀發展,紮實提高掛牌公司質量。

據天津證監局相關負責人介紹,會議明確了2017年轄區掛牌公司監管工作重點,一是構建綜合服務體系,促進新三板市場發展;二是壓實風險防範責任,分層分類防控風險;三是加大監管執法力度,高壓監管資金占用;四是強化中介監管,持續改善守法環境;五是持續開展合規培訓,指導自律監管模式創新。

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