保監會重罰前海人壽:姚振華遭撤職禁入保險業10年

今天下午，保監會公布，撤銷姚振華前海人壽董事長資格，並給予禁入保險業10年的處罰。

另據21世紀經濟報道，保監會處罰前海人壽后，一位接近監管的人士表示：「這是頂格處罰，對另一家接受調查的恆大人壽也將頂格處罰。」

保監會消息稱，日前，保監會根據現場檢查中發現的違法違規問題，依法對前海人壽及相關責任人進行了行政處罰。經查，前海人壽主要存在編製提供虛假材料、違規運用保險資金等問題。在深入開展調查取證的基礎上，保監會嚴格按照有關法定程序，依據《中華人民共和國保險法》等法律法規對前海人壽及相關責任人員分別作出了警告、罰款、撤銷任職資格及行業禁入等處罰措施。其中，對時任前海人壽董事長姚振華給予撤銷任職資格並禁入保險業10年的處罰。

經查，前海人壽存在以下違法行為，違法事實具體如下：

一、編製提供虛假資料的行為

前海人壽在就2015年11月增資活動提交的相關報告中，作出股東增資資金性質為自有資金等陳述。經查，相關增資資金情況與報告陳述不符。

二、違規運用保險資金的行為

1：是權益類投資比例超過總資產30%后投資非藍籌股票。2015年和2016年，前海人壽在權益類資產投資比例超過總資產30%后，投資了多支非藍籌股。

2：是辦理T+0結構性存款業務。2014年至2016年，前海人壽在某銀行辦理T+0結構性存款業務。

3：是股權投資基金管理人資質不符合監管要求。2015年至2016年，前海人壽以間接投資股權方式，認購深圳某產業基金企業（有限合夥）等多隻基金份額，上述基金的管理人在註冊資本、管理資產等方面，未達到保監會對股權投資基金管理人資質要求。

4：是未按規定披露基金管理人資質情況。2015年至2016年，前海人壽向保監會提交的相關產業基金、股權投資基金項目材料報告，未按規定披露基金管理人的資質情況。

5：是部分項目公司借款未提供擔保。前海人壽投資的某文化金融中心項目、某度假酒店項目等項目，項目公司均向前海人壽股東進行了借款，但未按照規定提供擔保。

上述違法行為有相關事實確認書、公司報告、銀行流水記錄、相關人員調查筆錄及任職文件等證據證明，足以認定。

前海人壽、姚振華、程靖剛、李濟偉、黃皓、孫磊提出了陳述申辯。前海人壽及姚振華提出向保監會提交相關資料的行為屬於「重大遺漏」，姚振華對該行為負有領導責任，非直接責任，該行為並非情節嚴重，請求減輕處罰，且撤銷任職資格和行業禁入並用屬於重複處罰等申辯意見。程靖剛、李濟偉、黃皓、孫磊均提出，其主觀上不存在違法違規的故意，請求免予處罰。

保監會經複核認為：前海人壽編製提供虛假資料的行為，事實清楚，情節嚴重，應當依法予以處罰。對直接責任人姚振華給予撤銷任職資格和行業禁入處罰，符合《保險法》第一百七十一條、一百七十七條的規定，且相關責任人沒有依法從輕、減輕或者免予處罰的情形。

綜上，保監會對前海人壽、姚振華、程靖剛、李濟偉、黃皓、孫磊的陳述申辯意見不予採納，決定作出如下處罰：

一、前海人壽向保監會編製提供虛假資料的行為，違反了《保險法》第八十六條。根據該法第一百七十條，對前海人壽罰款50萬元；根據該法第一百七十一條、第一百七十七條，給予姚振華撤銷任職資格並禁止進入保險業10年的處罰。

二、前海人壽違規運用保險資金的行為，違反了《保險法》第一百零六條及《保險資金運用管理暫行辦法》等有關規定，根據《保險法》第一百六十四條，對前海人壽罰款30萬元；根據《保險法》第一百七十一條，對李明警告並罰款8萬元，對游海警告並罰款8萬元，對程靖剛警告並罰款10萬元，對李濟偉警告並罰款10萬元，對黃皓警告並罰款10萬元，對孫磊警告並罰款10萬元。

保監會表示，下一步，保監會將依法合規、積極穩妥推進前海人壽股權、公司治理等問題的後續處置工作，督促公司規範運營管理，優化治理結構，儘快重回穩健運行軌道。同時，保監會將密切跟蹤監測公司運營情況，督促公司採取有效措施維持正常經營秩序，確保公司穩定運營，保障保險消費者合法權益，切實維護保險業平穩健康運行。

發家史:2億本錢撬出幾百億價值

1992年下海創業，被冠以「賣菜的」姚振華，是產業和資本界名副其實的老司機。

出生於1970年的姚振華，祖籍廣東潮汕，也是典型的潮汕風格。低調、內斂、敢想敢幹，為達成目標捨得一身剮，行事果斷、甚至兇猛。

姚振華1988年考入華南理工大學。大學時期，他就已有顆出人頭地的心。當時，華南理工開始推行第二專業，姚振華成了最早選擇攻讀第二專業的學生之一，並最終以工業管理工程和食品工程雙專業從華南理工畢業。

企業界一直有個「92派」的說法，形容1992年鄧小平南巡后成長起來的一批企業家，並稱他們是反映改革進程的一個重要群體。以前少為人知的姚振華，也是「92派」的一員。鄧小平南巡當年，他便到深圳創業了。

其時，商品短缺，副食品供應偏緊，國家大力推動「菜籃子工程」，扭轉肉、蛋、奶、水產和蔬菜供應不力的局面。身處改革開放前沿，一夜之間幾十萬大軍匯聚的深圳，更是在此面臨巨大的挑戰，也催生一個巨大的商機。

這個業務門檻不高，但有利可圖，本身就是學食品工程的姚振華，於是順理成章地進入這個行當，和弟弟姚建輝一起創立了深圳市新保康蔬菜實業有限公司，也就有了所謂「賣菜」的出身。他後來曾回應：「並不是賣菜，而是連鎖經營超市。」

姚振華在接受母校國小友的訪問中說，「創業者，當有『準備下海，就準備好脫幾層皮』的心理準備。」靠著這樣的辛勞，他很快乾出名堂，還獲得政府頒發的「菜籃子工程創新獎」。

其創新在於，不滿足只做中間商，而是自建農產品基地，形成了從種植一直到餐桌的全產業鏈。

依靠全產業鏈，姚振華很快在農產品行業獲得成功，甚至把蔬菜出口到東南亞，也獲得了第一桶金。「作為當時的新生事物，超市擴張得很快。」他介紹說。

1998年，他在福田區搞到一塊土地，開發了建築 面積9.93萬平米，名為中港城的商業房項目，並於2000年正式開盤，由此進入到房地產開發領域，並以黃金地段、超低成本獲得了過億的超級利潤。

帶著「賣菜」和中港城的積累，2002年，姚振華幹了一件里程碑式的大事：通過公開拍賣競得了其「賣菜」時就已有深厚交集的深業物流集團25%的股份，也由此進入後來王石總結的寶能系「一進、一拆、一分」的發家史。

深業物流集團原名深圳筍崗倉庫企業股份有限公司，其時成立已近10年，是國內最早開展現代物流服務的企業之一，也是深圳最大的綜合型物流企業之一。公司曾創造了第一家建設5000噸現代化大型冷庫、第一家設立進口保稅倉等全國之最，旗下的筍崗倉庫被稱為是「第一倉」。

但這些第一對姚振華而言都不是那麼重要。姚振華看上的，是深業物流大量的物業和土地。於是，2006年深業物流決定將公司一分為二時，姚振華通過「一拆」、「一分」，讓原深業物流集團的資產和業務成了自己的囊中之物。

獲得深業物流之後，姚振華大刀闊斧地對這家老國企進行了一系列的改革，使其營業收入連年翻番，並形成八大專業市場集群，為寶能系進軍其他產業提供了巨大的現金流支撐，而深業物流的大量物業與土地，也使其個人財富不斷暴漲。

深業物流的大本營，也是如今寶能集團總部所在地的筍崗，如今已是深圳炙手可熱的黃金地段，並被深圳市政府以「西有前海，東有筍崗」的高標準重新規劃定位，也為寶能系帶來巨大的財富增值。

依託此天時、地利，寶能系在這裡規劃出一個規模龐大的發展計劃——總建築面積約80萬平方米，總投資60億元，配有高328米地標式建築，集地標性甲級寫字 樓、國際時尚購物中心及高端專業市場於一體的深圳寶能中心。同時，寶能還正將原來的筍崗倉庫升級改造成集各類倉儲、貨場、海關檢驗場、專業市場、辦公、居 住等多種功能物業於一體，總面積將近200萬平米，年交易額預計突破500億人民幣的深圳筍崗物流園區。

進軍地產，實現財富暴漲

真正讓姚振華下決心大幹地產的，是2005年深圳寶能太古城的大獲成功。當然，也包括期間房地產業本身巨大的賺錢效應，對他的巨大誘惑和吸引。

由17座24-32層高層建築組成的寶能太古城，是深圳灣區規模最大的建築群，唯一的都市綜合體，唯一的捷運連體物業，也被稱為深圳最後一個大型濱海高尚住 宅區。這個持續賣了好多年，一套房子動輒上千萬元人民幣的項目，2009年開盤當日便取得了15億的銷售額，其後更讓寶能獲得了數十億的利潤。

有關資料顯示，到2012年年底，寶能已在全國直接、間接擁有超過2000萬平方米的土地儲備。在此基礎上，姚振華宣布了一個宏偉計劃：在未來5年投資1200億人民幣，開發40座大型城市綜合體，而且全部自持經營。

為把城市綜合運營商做到極致，姚振華還在繼續做大物流產業的同時，雄心勃勃地進軍產業園、金融、醫療、農業、餐飲、教育、文化旅遊、電商等產業，試圖將這些統一到他以民生為方向，以地產為載體的產業大旗之下。

目前，在物流和產業園領域，寶能除了擁有物業面積將超過200萬平方米，年交易額將超過500億元人民幣的深圳筍崗物流園區，還在龍崗區建設了建築面積約 148.5萬㎡的深圳市重大項目計劃——平湖物流中心，在蕪湖規劃建設了華東首座集成式航母級商貿物流園區——寶能華東國際物流園。此外，寶能還擁有筍崗 工藝城、樂康家居、清水河市場等10萬平級的專業物流商貿市場，並在深圳龍華新區建設了寶能科技園，已吸引了入駐企業200餘家。

在醫療領域，寶能已規劃的項目包括：床位總規模為1200張的三級甲等綜合醫院——蕪湖寶能江北醫院，以及面向全國中高端市場的醫療綜合體項目——廣州寶仁 醫院；教育領域，寶能在蕪湖規劃了佔地29.34萬平方米，總建築面積約13萬平方米的蕪湖唯致雙語學校，並與華南理工大學、廣東省醫學科學院（省人民醫 院簽署了三方合作辦學協議；養老領域，寶能的試水項目是位於深圳市寶安區，面向高端養老服務，建築面積約5.5萬㎡的深圳幸福公館。

甚至，寶能還進入文化傳媒產業，擁有深圳國盛廣告有限公司，自產自銷的同時向廣告傳媒業進軍，並且早就推出了自己的餐飲品牌——粵江春。而在寶能當年起家的 賣菜業務，姚振華也孵化出一個專門為華為、中廣核等大型企業與機構提供配菜供應服務的農產品公司。為了服務這一系列的產業配套，以及更多中小客戶，寶能還 成立了註冊資金2億元人民幣的深圳市粵商小額貸款有限公司。

當然，上述這一切的雄心，以及姚振華在這些領域掙到的錢，將來可能都不如他在另一個領域的悶聲發大財，來得更有雄心，更有速度與激情！

產融集合，動用資本槓桿圍獵上市公司

姚振華曾擔任廣東潮聯會名譽會長、廣東省政協常委，也是深圳金融發展決策諮詢委員會的委員。多年來，他一直在提一個口號：產融結合。他說，金融業一定要與實體經濟結合才會發展健康，資本市場也要產融結合才有未來。

2012年2月，帶著產融結合理念的姚振華，搞成了一個大動作：成立了由旗下資本旗艦鉅盛華絕對控股的前海人壽保險股份有限公司（下稱「前海人壽」），也是首家總部位於深圳前海的全國性創新型金融保險機構。

此後至今的4年多時間裡，前海人壽像坐著火箭一般，以外界看不懂的速度神話般的崛起：2012年，註冊資本10億，當年年底總資產只有17.3億的前海人 壽，2013年註冊資本25億，當年年底總資產超過170億；2014年註冊資本45億，當年年底總資產超過560億；2015年註冊資本85億，當年年 底總資產超過1559億；而到2016年3月底，前海人壽的總資產已超過2000億人民幣。

與此同時，前海人壽的經營版圖也迅速走出深圳，走出廣東，走向全國，還向保監會申請了設立香港子公司，4年獲得超過很多保險企業10年甚至更大的成績。

除了規模發展迅速，前海人壽的經營績效也相當驚人，至少從披露的信息看是如此。2015年，前海人壽的實際投資收益率高達21.87%，為全國人壽保險之最，而當年，公司實現凈利潤超過30億元人民幣，也領先同業水準。

事實上，因為萬科而被披上「野蠻人」外衣的姚振華，自收購深業物流的股權嘗到甜頭開始，便深深地愛上了資本撬動產業的「產融結合」。在前海人壽成立之前，姚振華兄弟也早已有多次捕獵行為。

動靜比較大的包括：2010年，通過鉅盛華成為上市公司ST湖科（原名），現寶誠股份的第一大股東，並差一點就將其做成寶能完全控制的上市平台；2010年 開始，三度舉牌深圳本地上市國企深振業並干成第一大股東，然後又在差一點就心想事成之時，被深圳國資擊敗，最終抱憾退出；前海人壽成立之後，姚振華還繼續 向深圳另一家國資上市公司天健集團發起過進攻，但同樣吃了深圳國資的敗仗。

有分析人士認為，姚振華屢屢向上市公司進擊，很重要的目的是要擁有自己的上市平台，來服務和擴張寶能的地產業務。這是否是他真實的想法，姚振華本人從來沒有回應過，但其貌似以這種邏輯推進的進攻卻一直沒有停止。

據統計，包括沸沸揚揚的萬科在內，姚振華的寶能系目前已成功持股8家上市公司超過5%的股份，其中5家均為通過二級市場買入。包括：韶能股份、中炬高新、明星電力、合肥百貨、南寧百貨、南玻A、華僑城。

與前海人壽的發展一樣神話般的故事是，該消息同時顯示，姚振華的鉅盛華2014年凈利不過2.6億，但2015年卻實現了高達201.7億的凈利，獲利規模 以及凈資產收益率（ROE）都在萬科之上。而寶能的官方網站也顯示，截至2015年底，寶能集團的凈資產已逾1200億元人民幣，市場價值超5000億元 人民幣，如數字屬實，其凈資產也不輸，甚至還強過萬科。

除在內地股市不斷兇猛出手，姚振華兄弟還在香港資本市場也有染指。2015 年8月，姚振華兄弟以累計近70%的股權，控股了主營自動化相關設備及服務的香港上市公司——金洋集團有限公司，並在此後耗資10 多億港元將其打造成一個新的金融平台，而且入選多個恒生指數之成份股，進入到滬港通名單。而自他們接手以來，金洋的市值也迅速從8億港元躥升至200 億港元，依然是神話般的崛起。

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