餓了么收購百度外賣 餐飲外賣新格局分析

2017年8月24日，餓了么正式宣布收購百度外賣。自此，在線外賣市場由餓了么、美團和百度的「三足鼎立」之勢轉變為餓了么和美團兩家企業的分庭抗禮。此次收購餓了么主要看中百度外賣在線餐飲定位高端的用戶市場，收購百度外賣彌補了其高端市場的用戶空缺。除了看中百度外賣高端的用戶市場，更關注百度同城物流轉型對在線外賣市場的推動發展。收購完成後一段時間內兩家外賣品牌實施雙品牌戰略，美團外賣的團隊和人員不發生改變，暫保持獨立運營。自此收購后，餐飲外賣將迎來新一輪的競爭發展。

餐飲外賣發展迅猛，大企業併購頻發

餐飲外賣經過了近幾年的發展，在經歷了激烈的補貼大戰之後已經逐漸褪去了發展初期的熱潮，進入平穩發展階段。餐飲外賣的中小平台在補貼大戰中陸續被擠出，外賣企業的市場份額漸趨穩定，以美團、餓了么和百度三家佔據市場份額的主要地位。三大互聯網巨頭騰訊、阿里和百度也紛紛看好餐飲外賣市場，積极參与餐飲企業融資和併購搶佔市場份額。

圖表1：2014-2017年主要餐飲企業併購情況匯總（單位：億美元）

資料來源：前瞻產業研究院整理

在線外賣訂餐規模持續增加，市場份額將進一步擴大

隨著互聯網的普及和移動客戶端的發展，在線外賣訂餐規模逐漸增加。在線訂餐市場規模由2011年的216.8億元增加到2016年的1662.4億元，實現了8倍左右的增長，2011-2016年年均複合增長率為40.43%，在線訂餐市場規模實現了每年近1.5倍的增加。未來，隨著人們對外賣訂餐模式的逐漸認可市場規模將進一步擴大。初步預測2017年市場規模突破2000億元達到2161億元。

圖表2：2011-2016年在線訂餐市場規模及增長變化（單位：億元，%）

資料來源：前瞻產業研究院整理

餐飲外賣市場格局漸趨穩定，「餓了么+百度」穩居市場第一

2015年以來，外賣餐飲企業以美團外賣的市場份額佔據首位，其次為餓了么，排名第三的是百度外賣，並且其他外賣企業的市場佔比在逐漸下降。截止到2017年上半年，美團、餓了么和百度外賣的市場佔比分別為36.4%、45.20%和6.30%。隨著網上訂餐在三四線城市市場的拓展，美團積極布局餐飲外賣市場下沉，2017年上半年美團在市場競爭中的格局顯著提升。但是自餓了么收購百度后，百度打包資源入口的出售會增加餓了么市場份額佔比， 「餓了么+百度」將在在線餐飲市場份額越居首位，佔比超過50%。

圖表3：2015-2017年主要餐飲企業市場份額佔比（單位：%）

資料來源：前瞻產業研究院整理

互聯網餐飲外賣市場在經過用餐補貼刺激用戶需求后，基本形成了穩定的市場格局，餐飲外賣行業進入了發展的成熟階段，企業進入和退出壁壘較大。在線餐飲補貼大戰硝煙的逐漸褪去，但是在此過程中用戶已逐漸體會到外賣點餐的便利和培養起的外賣訂餐習慣未對餐飲外賣行業產生多大的衝擊，市場的競爭格局已經逐漸呈現明朗的態勢。餓了么收購百度外賣后，行業資源進一步集中，兩大巨頭之間的競爭會更加激烈。

未來，外賣行業的發展在保障食品安全的情況下應逐漸利用大數據挖掘客戶需求，完善配送體系，針對不同的消費群體配備不同的外賣套餐，推動餐飲外賣的升級和規範化發展。