本周股市三大猜想及應對策略：股指持續震蕩走高？

猜想一：股指持續震蕩走高？

實現概率：80%

具體理由：上周市場震蕩收高，滬指周線更是收出了四連陽，不過創業板指一周大跌4.9%。分析認為，雖然近期不少藍籌股出現了「邊打邊撤」的跡象，不排除本周市場出現慣性沖高後作進一步震蕩整理，但大盤在夯實基礎後有繼續上行動力。

全國金融工作會議4日至15日在北京召開，從歷史數據來看，歷次召開全國金融工作會議，多利好A股。前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，近年來A股市場表現相對低迷。從橫向對比來看，目前美股、歐股均呈現牛市走勢，而A股市場在經過調整后，估值已經接近歷史底部。本次金融工作會議傳遞的信號將給A股市場帶來更多的信心，有利於促進A股市場的健康發展。

九州證券全球首席經濟學家鄧海清指出，本次會議利多股市態度明顯，一方面本次會議明確指出，「要把直接融資放在重要位置」，未來政策層要想更多地提高股市的融資功能；另一方面，會議中也指出，要建立「多層次資本市場體系」，在目前間接融資佔比較大的前提下，未來股市制度有可能進一步完善。總體上講，依然看好經濟L型拐點已過，經濟企穩走好，疊加政策傾向的利好下，股市的長期健康牛走勢。

應對策略：分析建議多看少動，可重點關注國企改革、軍工、銀行、非銀以及超跌滯漲等主題個股。

猜想二：超跌、滯漲股持續活躍？

實現概率：80%

具體理由：近期，部分超跌及滯漲股表現活躍。分析指出，從以往的市場表現來看，在市場震蕩過程中，拉升潛力較大的多是超跌股。這類個股由於股價跌幅較深，如同是被壓緊的彈簧一樣，所積蓄的反彈動能十分強烈，往往能爆發出強勁地反彈走勢。

券商分析師表示，以上證50為代表的藍籌股經過大半年的上漲后，市場預期會逐漸出現分歧，這種預期開始出現的不一致性會帶來部分資金先行賣出藍籌股，從而帶來藍籌股籌碼的鬆動。與此同時，一些成長股今年以來持續下跌，這些股票存在超跌反彈的動能。

「在超跌股方面，除反彈中的強勢股除了短期嚴重超跌和有技術上支撐特點外，盤面上要有成交量的配合。反彈最重要的是量，一般來說，必須要有明顯的成交量遞增。」券商投資顧問指出，超跌股能走多高，取決於基本面的變化。

資深業內人士提醒，在選擇超跌股時要認清市場所處的環境和背景，研判未來趨勢的發展方向，更要了解股價超跌的真實原因，分清超跌股的種類，做到有的放矢。本身存在重大問題、業績大幅滑坡或長線莊家出逃等造成的超跌股，都不宜盲目介入。

應對策略：分析建議在以下三類個股中去挖掘：一是今年以來持續跑輸大盤的中小板和創業板個股中有業績支撐的個股。二是一些低價、估值還相對較低的二線藍籌股。三是歷史上股性活躍的超跌股。

猜想三：券商股王者歸來？

實現概率：80%

具體理由：全國金融工作會議提出，增強資本市場服務實體經濟功能。分析認為，全國金融工作會議上傳遞出的聲音，意味著未來資本市場要投入更多的資源到實體企業中，預計監管層可能會保持一定的IPO發行力度。此外，下半年券商經營環境亦有望改善。目前券商板塊整體估值仍處於相對較低水平，未來仍有修復空間。

東吳證券指出，會議對資本市場直接融資功能多有論述，作為直接融資實施主體，券商長期發展空間依然廣闊，預計IPO仍將保持一定發行節奏，且以資源優化為導向的併購重組將獲支持。考慮券商估值位於歷史低位，且今年來市場表現明顯落後於其他金融藍籌股，建議把握左側布局良機。

業內人士表示，近年來券商業務發生了根本性變化，隨著近年來券商業務的發展，券商的資產管理業務、投行業務、融資融券業務均得到了長足發展，拓展了券商的業務來源。因此，券商對經紀業務傭金收入的依賴度大大下降。而且券商的資產管理業務、融資融券業務相當於槓桿經營，因此一旦行情回暖，券商股的股價彈性就會充分顯現出來。

應對策略：分析建議重點關注大券商如華泰證券、中信證券、廣發證券、招商證券，以及彈性較大的中小型券商如東吳證券、國元證券等。