年中「搶錢」：銀行理財產品收益率上「5」啦

每年年中、年末等節點，都有一場金融機構「搶資金」大戰。

6月最後一周，《金證券》記者注意到，包括銀行理財、券商集合、貨幣基金等在內，理財產品收益率普遍都出現了大幅上漲的情況。再加上線上理財平台如騰訊理財通、京東金融、螞蟻金服等推出的「紅包」、「加送」等活動，理財產品年化收益率沖「5」破「6」已成常態。

不過大多數機構認為，下半年市場流動性會趨緩，資金成本將回調。

銀行理財產品站上「5」字頭

進入6月份，銀行理財產品年化收益率節節攀升，而在6月最後一周中，大幅攀升跡象更加明顯。

第三方研究機構融360給出的最新一輪統計顯示，在6月16日-6月22日這一周中，銀行理財產品平均年化收益率為4.41%，這一數據較前一周上升了0.02個百分點，創下了年內新高。

而進入本周，《金證券》記者注意到，眾多銀行新推的理財產品年化收益都達到或超過了5%。其中股份制銀行、城商行新推的理財產品收益率超過5%的最多。其他大行，即便理財產品年化收益率未站上「5」字頭，也基本在4.5%-4.9%之間。

融360分析師也表示，最近幾天高收益銀行理財產品確實明顯增加。「個別銀行推出的非保本產品年化收益率甚至能在5.5%-6%」

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互聯網下「搶錢」大戰變化

和銀行理財產品一樣，券商集合、貨幣基金等投資者最常購買的理財產品，其年化收益率近期也出現了明顯上浮。

以騰訊理財通提供的券商集合、貨幣基金等產品收益率排行榜來看，券商集合一年期產品，年化收益率最高達到5.20%，最低也在4%以上；而貨幣基金7天年化收益率目前基本都在4.5%左右，個別可以達到5%。

需要提及的是，一些通過線上理財平台開賣的券商集合、貨幣基金產品，在線上理財平台送「紅包」、「加送」的營銷策略的加持下，收益更高。

季末、年末節點，流動性緊張，導致理財產品收益率出現季節性上漲。以前這個節點，基本就是銀行「搶錢」大戰，但隨著互聯網的發展，金融機構的格局在改變，「搶錢」大戰也在不斷發生變化。現在線上理財渠道資金沉澱能力非常驚人，如騰訊理財通、京東金融、螞蟻金服，他們一家的用戶量，可能就超過了很多中小銀行。此外，「他們的客戶都很年輕、黏性好、鼓勵工資定投，加上平台各種活動，在吸引資金能力上，已經大大超過很多銀行。」

中信證券一位研究員在接受記者採訪時也提到類似的情況，直言未來應對流動性緊張和季度節點考核，銀行需要做更多的創新來吸引客戶。

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監管層緊盯銀行理財風險，銀行理財發行步伐放緩

臨近銀行年中考核時點，銀行理財產品預期收益水平、發行量雙雙上漲。儘管如此，在全行業監管趨嚴態勢下，接下來理財產品發行的總體步伐必然趨緩。不過，相較於國有大行，中小銀行的發行規模仍會較高。

一、監管層緊盯銀行理財風險

銀監會一致高度關注銀行理財業務的發展風險和監管問題，一方面不斷的完善監管制度，另外一方面也不斷的加強基礎設施的建設。未來在銀行理財新舊規則轉換過程中，一行三會將會繼續密切協調配合，按照新老划斷原則做出過渡期安排，實現新舊規則的有序銜接和平穩過渡。

銀行理財產品增長繼續放緩,反映出監管趨緊的影響。截至2017年4月,銀行發行或銷售的理財產品餘額為人民幣30.0萬億元。雖然仍高於2016年年底的29.1萬億元,但16.4%的同比增速低於2016年的23.6%和2015年的56.5%。

不過，最新6月10日至6月16日291家銀行共發行了1863款銀行理財產品（包括封閉式預期收益型、開放式預期收益型、凈值型產品），發行銀行數比上期增加22家，產品發行量增加116款。其中，封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率為4.54%，較上期上升0.05個百分點。

雖然理財產品發行的總體步伐趨緩,但中小銀行的發行規模仍較高。表外理財增長最快的中小銀行受當前監管收緊的影響更大,這些銀行將通過放慢理財產品發行步伐來適應新規,同時提取更多準備金以體現其當前敞口的真實風險水平。

二、謹防高收益理財「陷阱」

在年中考核壓力之下，商業銀行不得不通過提高理財產品預期收益來吸引儲戶手中的資金。但儘管銀行理財產品收益率節節高升，但是投資者在購買銀行理財時還是要提防風險。

有些理財產品雖然看上去收益高，但是並不保本。投資者在購買高收益理財產品時，要尤其注意這點，不要一看到高收益就被蒙蔽了雙眼，銀行中大多數理財產品幾乎都承諾的是預期收益，最終的收益卻不得而知。不過，近期多數短期理財產品的資金投向都是銀行同業存款，實現預期收益率的概率比較大。確認保本類理財的又一個要點就是產品說明書上明確註明「保本」二字。

銀行在售理財產品通常有三種來源：第一種是銀行自行設計和推出的產品，由於銀行具備更高的風險防控能力，投資方向多為銀行間拆借、票據業務等，相對而言更具有保障性，此類產品的風險較小；第二種是銀行購買的結構性理財產品，這類產品收益波動較大,尤其是在如今股市起伏較大的情況下，風險較高。第三種就是代理產品了，這也是投資人最應該注意和提防的。

在銀行銷售的理財產品，可不都是銀行自己發行的，銀行也會幫保險公司和基金公司等賣產品。所以，有些銀行員工會鋌而走險，私自與第三方理財公司達成協議，以產品高收益為誘餌，私自銷售非銀行自主發行的理財產品、非銀行授權和簽訂代銷協議的第三方機構理財產品。這在業內稱為飛單。與正規的銀行理財產品相比，「飛單」產品最大的特點是，承諾收益率基本上是銀行正規發行、代銷理財產品收益的2-3倍。但是，由於出售「飛單」產品一般是理財經理個人行為，銀行一般不承擔相關責任,一旦出現無法兌付的情況，投資者維權可謂難上加難。

本文引自銀聯信《風險經理實務研究每周要覽》

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