監管信號來臨，消費金融行業拐點降至？| 馨金融

此次因房地產調控引發的政策收緊，會成為這一輪消費金融熱潮的拐點嗎？

——馨金融

每一個曾經高速發展過的行業，都終將會迎來拐點，這是行業發展的自然規律。可是對於新金融行業而言，由於過速發展帶來的一系列負面影響，許多領域的拐點並非來自市場的衰落，而是監管的介入和規範。

過去幾年裡，隨著P2P行業的監管細則出台、行業洗牌、熱度褪去，消費金融接棒成為最熾手可熱的風口上的「寵兒」，高額的利潤誘惑使得資本競相湧入這個市場。

只是最近央行發布的一份文件以及各地監管的動向顯示，許多消費金融業務因為沒有約束資金用途，存在違規流入房地產行業的現象，已經引起了監管的注意。

今天分享的這篇文章，從消費金融業務發展的現狀做出分析，這個監管信號可能會成為行業發展拐點來臨的前奏。

消費金融灰犀牛：

多少貸款流入樓市？

這兩年火爆異常的消費金融，與本輪房地產泡沫之間，是否存在某種關聯？如果消費金融的主流並沒有服務於消費升級，而是加槓桿購房，值得擔憂嗎？

監管部門給出了自己的答案。

有意思的是，路透社近日以《消費金融熱的冷思考：或許已到「退燒」時》為題報道稱，當前流行的現金貸和聯合貸款模式會導致信貸無序擴張且流向難以追蹤，風險不容忽視。

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監管檢查開始了

9月8日，人民銀行營業管理部、北京市銀監局正式發布《關於開展銀行個人貸款資金違規進入房地產市場情況檢查的通知》，要求北京市銀行業金融機構對個人經營性貸款和個人消費貸款開展自查工作，重點檢查「房抵貸」等資金違規流入房地產市場的情況。

北京市銀監局相關負責人表示，近期北京銀行業金融機構的個人經營性貸款和個人消費貸款規模快速增長，但據市場情況反映，個別銀行發放的上述兩類貸款卻違規流入了房地產市場，借款人將其用於購買住房，而非個人經營或日常消費，這種行為不符合房地產調控的政策要求。

不只是北京。人民銀行深圳市中心支行在2017年第9期《金融風險提示》中表示：「近期，轄內銀行個人其他消費貸款大幅增長，存在部分資金違規流入房地產市場的風險，可能對房地產金融調控造成負面影響。」

監管部門對消費貸款流入房地產市場的擔憂越來越明朗。一些銀行業金融機構，同樣意識到了收緊的必要性。

早在今年7月，根據網路流傳的一份《關於抵押消費（經營）貸款利率政策調整的通知》，某銀行要求抵押消費（經營）貸款利率不得低於基準利率上浮50%，同時該行總行將每日進行進件量管控。

根據中報，2017年以來，多家上市銀行消費貸款大幅增長。其中，平安銀行上半年新發放消費貸款1294億元，同比增長255.49%；今年6月末，建設銀行個人消費貸款餘額為1580.76億元，同比增長830.37億元，增幅達到110.66%。

消費貸款增長如此迅猛，而資金用途缺乏約束，最終引發監管介入。

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大額消費貸款現狀

一般來說，消費金融可以分為消費分期產品和現金貸款產品，前者與特定的消費場景掛鉤，後者則沒有場景或者場景不明。

小額、高頻的消費貸款，流入房地產市場的可能性很低，或者說意義不大。畢竟購房所需資金龐大，平均借款額度數千元的現金貸，起不了什麼作用。

真正值得關注的是沒有特定使用場景的大額現金貸款，尤其是房抵貸，無論是打著消費名義或者經營名義，其額度從幾十萬元到上百萬不等，它們很可能成為隱性的首付貸。

商業銀行很早就推出了房抵貸業務，它是個人從銀行獲得大額現金貸款的難得渠道。除了持牌金融機構，房抵貸曾是P2P網貸行業的主流資產之一，不過在網貸監管辦法下發之後，因限額要求逐漸萎縮。

儘管如此，新興互聯網金融機構依然沒有放棄這塊市場，諸如百度金融今年上半年推出房抵貸，該項業務為百度直營團隊負責運營；還有金蛋科技旗下房互網，其採取的是助貸模式。

房抵貸的額度可以有多高？招商銀行APP顯示其房抵貸最高可貸800萬元；百度金融網站顯示其房抵貸業務最高貸款額度500萬元，百度錢包APP則顯示最高額度為1000萬元。

如果沒有房產，除了房抵貸，其他形式的大額消費貸款並不難獲取。

目前銀行的無抵押貸款產品，額度在10萬、20萬的還有很多，諸如招行「閃電貸」和微眾銀行「微粒貸」；另一類產品是中小銀行發行的大額信用卡。此外，許多P2P平台以及現金貸平台依然可以借到20萬元，諸如宜人貸、拍拍貸。

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以消費貸之名行房貸之實？

然而，這些大額借款產品，其資金用途根本沒有實質性監管，錢到底去了哪裡，沒人知道。儘管在用戶申請貸款的時候，都會被告知不能用於購房、炒股。

最近，以經濟學家李迅雷和姜超為代表，將今年來井噴的消費貸款，和房地產銷售的持續火爆，聯繫在一起。

數據顯示，2017年上半年，新增個人購房貸款2.3萬億元，儘管比去年同期的增速有所回落，但降幅並不大；此外，今年1-7月居民新增消費性短期貸款1.06萬億元，累計同比多增7137億元，而去年全年新增消費性短期貸款僅為8305億元。

對此，李迅雷分析認為，在房貸被嚴格限制的情況下，不排除有部分以消費貸款之名行房貸之實的現象出現。

姜超的論斷更為直接：通常居民的短期貸款主要是汽車貸款，然而今年前七個月的國內汽車銷量沒有增長，這說明激增的居民短貸很可能流入了地產市場。

姜超提到，通常居民消費貸會記入個人的徵信記錄，但是很多銀行發明了以信用卡為基礎的信用貸，最高額度可以達到30萬，不用任何抵押，只要求穩定收入，而且可以先息后本，這樣在央行徵信中不顯示貸款餘額，只顯示每月流水，而且由於最初顯示的是利息支出，所以可以將個人收入大幅放大，同時申請幾家的信用貸就可以湊齊購房首付。

拋開經濟學家的分析，平心而論，這兩年，在我們身邊，通過大額信用卡、房抵貸等方式加槓桿購房的人，真的很少嗎？

此次因房地產調控引發的政策收緊，會成為這一輪消費金融熱潮的拐點嗎？我們拭目以待。