2017年私募證券投資基金上半年運行報告

6月29日，中基協舉辦了「A股納入MSCI」系列專家講壇，幫助行業快速、系統、深入地了解A股納入MSCI指數對乃至全球資產管理行業的影響。

6月28日，中基協發布《基金募集機構投資者適當性 管理實施指引》，配套發布了六大類業務參考模板，為基金行業貫徹落實證監會2016年底發布的《證券期貨投資者適當性管理辦法》提供指導。

5月11日，首家基金業法庭在北京基金小鎮正式成立。這是成立的第一家專門針對基金行業的專業性法庭，旨在完善公平、公正的專業司法體系，推進基金類案件辦理專業化水平。

5月04日，中基協發布《基金中基金估值業務指引》，規範基金中基金的估值，保護基金份額持有人的利益。

4月18日，中基協召開私募基金登記備案工作機構座談會，協會就私募基金管理人登記、私募基金備案、加入協會會員等相關管理服務工作和與會者交流。

3月31日，中基協發布《私募基金登記備案相關問題解答（十三）》,明確提出「同一私募基金管理人不可兼營多種類型的私募基金管理業務」。

3月1日，中基協發布《私募投資基金服務業務管理辦法（試行）》，自發布之日起實施，原協會《基金業務外包服務指引（試行）》同時廢止。

，中基協發文 《落實中央房地產調控精神 規範私募資管投資行為 ——證券投資基金業協會發布》。對私募資產管理計劃投資熱點城市普通住宅地產項目、向房地產開發企業提供融資用於支付土地出讓價款或補充流動資金等行為進行了規範。

1月4日，中基協發文《落實外資私募管理人登記 推動資本市場對外開放——富達利泰登記成為首家外商獨資私募證券管理人》

私募證券投資基金年度發行統計

分析：2017年上半年累計私募基金產品數量為123760隻，受到政策環境、市場行情影響，2017年新發基金產品數量為13468隻，僅為2016年全年的30%。

按策略統計私募證券投資基金髮行

數據來源：朝陽私募、360財富私募研究中心

分析：股票多頭策略是私募證券投資基金髮行的主要策略並且佔據絕對優勢，2017年上半年共發行6445隻股票多頭類策略； 其他發行數量較多的策略分別為其他策略、債券策略、管理期貨等；宏觀策略、市場中性策略以及股票多空策略發行數量較低。

按通道統計私募證券投資基金髮行

數據來源：朝陽私募、360財富私募研究中心

分析：私募基金公司獨立發行產品數量占上半年私募基金產品總數量的60%以上，公募基金專戶以及其子基金通道發行數量佔比14.68%；信託、期貨資管、券商集合理財等通道發行數量相當，三者總和約佔發行總數量的17%；保險公司以及其子公司資產管理計劃通道發行數量最低，約佔總發行數量的1%以下。

按結構化與否統計私募證券投資基金髮行

分析：上半年非結構化產品數量約佔總發行數量的99%，結構化類產品僅約1%，可見市場發行主流仍為非結構化。

私募證券投資基金月度收益情況

分析：受制於1月份股票市場、債券市場的下跌，期貨市場的大幅震蕩，1月份私募證券投資基金收益為負，約-0.45%；春節後生產、生活復甦，兩會的召開等利好消息推動股票市場上漲，債券市場的一致性下跌均為私募基金獲取較高收益提供交易機會，2月份私募證券投資基金收益為1.59%；隨後月份股票市場震蕩下行、商品期貨市場各板塊行情走勢分化嚴重，產品收益情況直線下降，直到6月市場行情略有緩解，私募產品回歸正收益，達2.14%。2017年上半年私募基金總盈利為1.40%。

按策略統計私募證券投資基金收益

分析：上半年大約半數策略平均絕對收益為正，其他策略領漲於各策略之上，策略絕對收益為2.54%，股票多頭、股票多空策略緊跟其後分別為1.94%、1.78%；組合策略以及債券基金策略收益也在1%以上，分別為1.40%、1.16%；套利策略、市場中性策略略微虧損，管理期貨策略以及宏觀對沖策略因期貨市場的大幅震蕩、股債期三殺等原因導致收益獲取困難，分別虧損1.35%、1.82%；定增策略虧損幅度最大，為1.84%。

按策略私募統計證券投資基金在主要分位數下的收益

分析：股票多頭策略、股票多空策略、定向增發策略和其他策略10%分位數下收益在10%以上，說明上半年此類策略中優質管理人能博取較高收益；25%分位數下多數私募基金策略平均收益均為正，收益在2%-4%，收益區間相對穩定；50%分位數下收益有較大差別，市場平均時各策略收益存在較大分化。

按通道統計私募證券投資基金平均收益

分析：上半年信託、保險公司及其子公司、券商集合理財等通道平均絕對收益在2%左右，私募公司自主發行產品平均絕對收益1.14%，唯一虧損的是期貨資管通道，平均收益為-0.79%。