三維度解析家用電器板塊防禦性機會

中證網綜合報道,在昨日滬深兩市顯著調整的背景下,以家用電器為代表的消費類標的股成為場內資金博弈的避風港。 分析人士表示,家用電器行業的防禦性主要集中在三方面:

首先,行業持續增長邏輯清晰,相關上市公司業績長期穩定增長,在居民消費水平不斷提升的背景下,家電行業抗周期性風險能力持續提升,整體業績也維持穩定增長。

其次,低估值,目前板塊整體市盈率在22倍左右,具備較高估值安全邊際,而包括四川長虹、海信電器、格力電器等在內的行業龍頭股最新市盈率均在15倍以下,估值優勢更為明顯。

最後,機構長線資金布局力度增加。伴隨著A股市場開放程度持續提升,包括QFII、滬股通、深股通等資金持續湧入A股,以家電股、白酒股為代表的二線藍籌股關注度明顯提升,相關個股年內股價也普遍實現了顯著上漲。

對於家電股後市投資機會,廣發證券表示,推薦兩條路徑,其一為估值合理、短期有催化的標的股,包括格力電器(估值合理+歷史分紅高)、九陽股份(定增獲批+渠道調整趨於完成),其二為基本面強勁、增長確定的龍頭股,包括小天鵝A(銷量、價格和利潤率均有望提升)、蘇泊爾(內銷看好三線、四線市場增長+出口有望從WMF獲得轉移訂單)、老闆電器(廚電提價+新品類拓展);此外,美的集團短期業績雖然受到成本上漲的侵蝕,但是長期競爭力仍然強勁。