利好來了！印度需求的強勁復甦將為現貨黃金撐起半邊天

瑞銀公布的一份最新報告指出，印度今年下半年的黃金需求有望迎來強勁回升。

印度黃金

瑞銀貴金屬分析師喬尼·特維斯(Joni Teves)指出：「印度黃金需求的上升暗示了潛在的市場復甦。這表明核心需求依然完好，未來監管環境的正常化將會為黃金的起飛鋪平道路。」

從中長期來看，核心的黃金需求依然存在，預計在700—900噸/年之間。

由於即將到來的商品和服務稅(GST)以及進口關稅聲明，印度市場情緒依然由政策的不確定性所主導，因此黃金成交量依然低迷。

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不確定性主要來自對稅率水平的不同預期。

「一些觀點認為進口稅率將會低於當前的10%，即使引入了GST這一稅種，整體稅率仍然會接近當前12%左右的水平。潛在的政策組合將會是7%的進口稅和5%的GST，黃金將會被歸類入後者，」特維斯說道。

不過也有觀點認為進口稅率將會維持在10%的水平，另外加上5%的GST。

「各種跡象表明此次稅改的輪廓仍然相當模糊，政府也不大願意在聲明公布前提供太多信息，」特維斯解釋道。

政策的不確定性將在夏天逐漸消失，市場對監管環境正常化的期望非常之高。

黃金需求的改善也和今年更高的市場流動性相吻合。

特維斯指出：「印度聯儲的數據顯示， 此前現金危機所造成的影響已經基本消退。近幾個月的季節性需求也很強勁，Akshaya Tritiya節有力的推動了需求的上升。」

印度政府一直在鼓勵人們將家中的實物黃金轉化為其他投資，包括紙黃金、黃金債券以及金幣等。

不過相關倡議並未受到多大成效。

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彭博數據顯示，四月份印度的黃金進口翻了四番還多。黃金貨運量由去年同期的22.2噸暴漲至98.3噸。而需求的大幅上升主要是受珠寶商在婚禮季節前的補貨行為所推動的。