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美聯儲升息才是買入黃金的好時機!

黃金市場流傳著這樣一種說法,當利率上升的時候,金價就會承壓下行,而事實情況真的是這樣嗎?匯通網分析師龍舞不跟大家談什麼股市大跌的避險,不談地緣局勢緊張,這些都是人人都知道的、老掉牙的支撐金價的話題,我們單純的只談利率。龍舞認為

黃金市場流傳著這樣一種說法,當利率上升的時候,金價就會承壓下行,而事實情況真的是這樣嗎?

匯通網分析師龍舞不跟大家談什麼股市大跌的避險,不談地緣局勢緊張,這些都是人人都知道的、老掉牙的支撐金價的話題,我們單純的只談利率。龍舞認為隨著利率上漲,金價反而會受到支撐。

一、美聯儲升息,投資者忌憚進入黃金市場

美聯儲今年3月份就表示,年內很可能三次提高利率,到明年2018年可能會多次提高利率,這樣的政策路徑,非常清楚的表明了當前美國利率正處在上升的時期。因此,這也讓很多投資者擔憂像黃金這樣的避險投資會大量減少。

但實際上,龍舞認為,在美聯儲表現鷹派,利率不斷上漲的時代,我們不僅不應該害怕進入黃金市場,而且還應該增加黃金市場的投資。因為黃金價格和黃金股票的價格反而會隨著利率的上漲而一起上漲。

通常我們認為,金價與美元的走勢相反。是因為金價是以美元標價的,而美元的上漲自然會降低黃金的價格。美聯儲提高利率,通常會提振美元,這就是為什麼投資者認為利率上漲周期,金價會看跌。

但是我們從另一個角度來看,對於非美元的其它貨幣的用戶而言,美元上漲也會使得其他貨幣貶值,這反而會導致金價變得更加昂貴。因此美元的漲跌對於黃金市場的供求來講,其實沒有太大的影響,也並不是主導金價的主要因素。

二、以史為鑒解析,為什麼升息金價反而上漲

美國利率和黃金價格究竟有什麼樣的關係,為什麼在美聯儲升息的周期中,黃金反而會上漲呢?以史為鑒,接下來我們通過歷史數據來分析,美國利率和黃金價格的真正關係。

我們現在回溯到20世紀70年代,通過歷史的走勢我們來看一看美國利率和金價到底是一個什麼樣的關係。

圖:美國聯邦基準利率和黃金價格的關係

在上世紀70年代的大部分時間裡,之前利率都比現在的利率高出很多,而最高利率甚至達到了15%以上,這遠高於目前的利率,當前在2017年3月份美聯儲升息之後,美國的聯邦基金利率僅僅處在0.75%到1%的水平。

從70年代中期到80年代初,美國的利率開始暴漲。如果你看這張圖表,你會發現在利率上漲的時間內,金價也跟隨著出現了不可思議的上漲。從1970年1月至1980年1月,黃金價格從34.83美元/盎司漲至500多美元/盎司。

現在我們很可能會重複當年的歷史,因為黃金價格和利率在長期上一直保持著較高的水平。近些年,美聯儲自2015年12月16日起已經上調了3次利率。數據顯示,黃金從1040美元上漲至當前的1265美元。

圖:現貨黃金月線圖

2015年12月美聯儲開始上調利率,同時金價也完全逆轉了之前的跌勢,美聯儲還在不斷提高利率,金價還會繼續上漲嗎?

對於利率上漲金價反而會上漲的原因。龍舞指出,黃金市場的價格往往是對未來政策預期的反應,當美聯儲真正升息的時候,升息因素其實已經反應到市場之中了。

另外其它方面,美聯儲升息往往會給股市帶來風險,經濟加速上升的時候美聯儲會升息,而股市反而可能會見頂,就是因為投資者擔憂經濟上漲之後的前景會步入衰退周期,因此具有保值屬性的黃金在經濟加速上升的時候反而會因為人們的擔憂情緒而受到青睞。

三、進入到金市交易,投資者需要注意什麼?

匯通網分析師龍舞認為,我們僅僅從利率的角度分析,金價還有可能繼續攀升,更不用說還有當前緊張的政治局勢,股市崩跌的風險等等其他支撐金價的因素了。

如果想進入黃金市場的投資者,該注意些什麼呢?龍舞認為,如果投資者想進入黃金市場,最好的選擇應該是黃金礦業股。黃金價格的上漲會使得礦業公司的利潤大增,更高的價格意味著他們每盎司黃金可以賺更多的錢。股票的價格上升潛力比單純買入貴金屬利潤更高。

匯通網分析師龍舞進一步指出,美聯儲升息會提振金價,並不是說美聯儲快要升息之前金價會上漲,而是美聯儲真正升息的時候,金價才會受到支撐。投資者在進行交易的時候,一定要注意把握好時間節點。

對於年內金價走勢的預測,龍舞認為,即便今年我們會看到美聯儲三次升息,金價仍然存在進一步上行的動力。金價今年很可能還會再度上漲10%至1400美元附近。

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