恆大虧掉的那70億 宛若紛紛的情慾

這生意 做得精緻

AM4:00,Jun.12th,2017

文︱劉德科

1st

終於，他們紛紛發了公告，宛若紛紛的情慾。

先是 6 月 9 日，恆大說，把手上的萬科股權，都賣給深圳捷運了，而且只賣了 292 億哦。

當晚，深圳捷運就公開回應，恆大說得沒錯，是這麼回事。

眾人掐指一算，咦，恆大這一賣，賬面上差不多虧了 70 億，相當於是打 8 折賣給了深圳捷運。

然後是 6 月 11 日，萬科也很正式地發了個公告透露說，未來一年內，深圳捷運不會再增持萬科股份了。

意思是說，這事就到此為止了。因為，深圳捷運持股已達 29.38%，正式超過寶能系成為萬科第一大股東。

雖說深圳捷運需要現金支付 292 億，但很可能一毛錢都不用自己掏。因為恆大早就把那些萬科股權全部都抵押掉了，既然現在這些股權已經屬於深圳捷運，那麼抵押出來的錢，也該給深圳捷運吧；其次，萬科的公告說了，深圳捷運需要支付的 292 億元中，有 175 億來自貸款融資。

這生意，深圳捷運做得精緻。

現在，當我們回顧曠日持久的萬科股權大戰時，最大的看點，不是寶能，不是華潤，不是安邦，不是深鐵，不是王石郁亮，而是恆大。

恆大這麼能掐會算，怎麼可能會虧 70 億呢。

▲深圳捷運里的恆大

2nd

為什麼賬面巨虧 70 億恆大都願意賣？因為，恆大是「好孩子」啊。

好孩子才有糖吃。恆大馬上就要在 A 股上市了，借的殼是深深房 A（000029.SZ），深圳國資委旗下的深深房 A。

A 股的一個殼大概多少錢？30 億總要吧。深圳把這個殼給了恆大。

在 A 股上市有什麼好處？到目前為止，恆大已為此啟動了兩輪戰略融資，獲得 700 億元資本金，目前恆大 A 股估計已達 2680 億。

沒有深圳的背書，恆大再大，恐怕也沒法融這麼多錢，估這麼高的值吧。

「虧」掉的區區 70 億，不過毛毛雨。

恆大不惜把總部註冊地，從廣州搬到深圳。你想，這得多大的魄力啊。廣州因此失去了一家世界 500 強企業，深圳因此多了一家世界 500 強企業。你想，這得多大的神通啊。

別說世界 500 強企業了，哪怕你是小有納稅額的小微企業，你想換個註冊地，你原來所在地的稅務部門也不會同意。

有了深圳的背書，恆大在深圳的那 21 箇舊改項目，貨值逾 4000 億的 21 箇舊改項目，應該更值錢吧，至少是更順暢吧——因為那是舊改項目，不是尋常項目。

也因為有了深圳的背書，恆大也跟深圳捷運簽了戰略合作框架協議，享受了萬科一樣的待遇。

恆大賺到的，幾根手指是算不過來的。賬面虧 70 億，只是賬面而已。別人用 70 億，只能在深圳或上海買塊地而已，但恆大買了條熠熠生輝的金腰帶。

▲恆大集團董事局主席許家印

3rd

恆大最擅長做「賠錢買賣」了。還記得一年半前，恆大突然把球衣胸前上的「東風日產」換成「恆大人壽」嗎，在亞冠決賽之夜。

很多人說恆大失信，沒有契約精神。做企業的人都懂，這叫「效率違約」。如果違約能帶來更多收益，並且，在支付足夠的違約賠償金后仍有盈餘，同時使違約受害者不受損失，那麼違約才是理性的選擇。

不知道後來恆大賠了東方日產多少錢，但我們知道，恆大人壽「賺」了很多錢。我們該驚嘆的是，恆大那麼快就學會了寶能做前海人壽的套路。

恆大人壽已經是恆大的輸血管道了。要嚴防險資不能進入房地產？別忘了，它是恆大，它不是寶能系。

青出於藍。全國政協常委許家印同志，與「《特區拓荒牛卅載競風流》上榜人物」姚振華先生，還是有區別的。

恆大還學寶能，去年不斷舉牌甚至吃下幾家上市公司。恆大控制的嘉凱城（000918.SZ），其實恆大沒什麼錢就拿下了，把股權全部抵押掉，就是一大票錢啊。從表面上看，嘉凱城是一家爛得不行的國有房企，但易主之後，它煥發了「生機」，成了恆大的一個高效融資工具。

恆大數度出手「舉牌」控制的廊坊發展（600149.SH），雖然被打上了「*ST」標記，但它是土地一級開發企業啊，你只要想想環京的土地將來有多值錢。如今，又有了雄安新區，環京的土地只會更值錢。

恆大的生意，即使表面上看起來是賠本的，其實底下都是賺的。

恆大最擅長做「賠錢買賣」了。

▲城市化記錄者：深圳捷運

4th

深圳這麼幫恆大，好嗎？

可以換個問題：地方政府如此扶持龍頭企業，好嗎？

都是公開合法地做，有什麼不好呢。

我們可以舉個正能量的例子，當年吉利收購沃爾沃，其實手上沒幾毛錢，主要是地方政府出手，吉利才大展拳腳。這麼多年過去了，如今的吉利，不僅收穫了沃爾沃方面的由衷尊重，還完成了自我蛻變，破蛹而出。

前些天，李總訪問比利時，百忙之中抽出世間參觀了吉利-沃爾沃汽車創新成果展，吉利總裁李書福是「探身進車」的講解員，車內還坐著比利時首相。

N 年前那個掀起足壇打黑風暴的李書福似乎不見了，他越來越低調，而吉利卻越來越好，越來越贏得尊敬。

我們只是舉例而已。

▲圖片來源：官方微信「政府網」

5th

這是木心先生的短詩，《我紛紛的情慾》——

尤其靜夜

我的情慾大

紛紛飄下

綴滿樹枝窗欞

唇渦，胸埠，股壑

平原遠山，路和路

都覆蓋著我的情慾

因為第二天

又紛紛飄下

更靜，更大

我的情慾

你們跟許家印同志熟，可以轉給他。他應該是有共鳴的。

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