2017年下半年關注機會和基金

摘要：說一下2017年下半年我關注的機會和基金。歡迎關註：投基摸狗。

正文：

一、增強和量化基金。

熟悉我的人應該清楚，我從去年四季度開始吹量化和增強基金比較多，而且我寫了基金界的確實就是主動基金被動化，被動基金主動化（參考連接：）當然目前看，運氣還不錯，

主動基金、被動基金各有優缺點，不斷融合，不斷改進，其實大家看看最近幾年，主動的基金有各類偏量化基金（盡量降低基金經理人為主觀判斷）等等，被動基金一是有了各類指數增強基金、事件類指數基金（比如什麼國企改革指數、兼并重組指數、一帶一路指數等等），二是開始增加各類因子（諸如基本面、紅利、低波動率）等等。

我總體來說下半年我還是看好主動被動基金融合的大趨勢。

如果你看好藍籌，那麼滬深300的指數增強比較多，什麼000311、000172等等太多，基本都能跑贏滬深300指數。如果你看好中盤股，那麼460009、000978、000478等等基本上滿足你，對中證500也有不錯超額收益。總體來說，這些基金基本上經過了相當長時間的考驗，口碑過得去，要是過不去，我這種嘴炮也不會吹，對吧。

如果你想是不是買點創業板了，那麼我推薦繼續看下去。

二、創業板。

創業板今年表現大家也看到了，真的是呵呵，誰拿著小盤股，誰不賺錢還可能還虧錢，最近創業板有點企穩跡象了，我跟大家說一下我的觀點：我覺得下半年創業板整體也就是企穩，但是個股會逐步由操作空間。

我的判斷是這樣的，大家如果關注創業板的話（研究基金真不容易，我這一兩年覺得，研究基金可能比直接炒股關注的東西還多），會發現，創業板的權重們，今年業績來看，大部分還是下降的。

我圖個方便，用最大的創業板ETF說一下：溫氏股份和東方財富業績下降，樂視網這個咱都知道，三聚環保新聞也是不少，前十大重倉股業績堪憂。

甚至有新聞說「創業板前20大權重股中，15家公司二季度凈利潤增速較一季度放緩，7家公司凈利潤同比下降。」

創業板前十大重倉股站創業板指數權重在30%左右，前二十大權重股佔比更大，另外樂視網這還從三四月開始停牌那，復牌以後咋樣還不知道，要是連續暴跌，還得拖累創業板走勢。

權重不企穩，指數不會真正企穩，咱們假設一下：如果滬深300指數如果前二十大權重大部分業績下降，還有一個權重不低的夥計遇到麻煩停牌了，復牌以後要不跌，那麼滬深300也不是真正企穩，對不對。你要是美國納斯達克，要是蘋果、谷歌、亞馬遜等等幾個龍頭業績都下降，都低於預期，甚至遇到麻煩了，納斯達克指數表現一般也不會好。權重不穩，指數不是真的穩。

但是我跟大家說：有些個股慢慢可以進場了。這一兩周大家可能關注新聞了，說國家隊首次進入創業板股票，成為前十大股東了。當然這是一個有點錯誤的新聞，國家隊在股災救市時候買了不少創業板的票，所以「首次」這個詞用在這裡不對。但是國家隊二季度進入部分創業板股票這個苗頭已經告訴我們了，某些股票，國家隊認為不貴。

國家隊嗎，不一定是市場上最最聰明，收益率最高的，但是我們大家都應該知道：國家隊絕對不傻，國家隊都開始考慮某些創業板股票的時候，我們也得關注。

我個人是判斷是創業板權重不穩，指數不會真正穩，權重穩了以後，指數才會真正穩。所以我個人不是暫時不建議你投資創業板指數的，尤其是一次性下重注的情況，我是不建議的。

我覺得各位可以關注一下創業板的部分股票，方向是兩個：一是樂視網停牌以後，有沒有機構被迫賣出別的企業的票，所謂「血籌」；二是國家隊進的幾個票研究一下。

如果你真想投資創業板指數，我建議各位可以慢慢下注，網格性的定投，別一次性下重注。網格性的定投標的是：004394華泰柏瑞量化創優，一是由名將田漢卿管理的創業板指數增強；二是成立在樂視網停牌以後，現在是沒有樂視網，樂視網怎樣估值眾說紛紜，那麼咱就找個沒樂視網創業板基金，影響不了（停牌了，想買也買不進去，你說是吧）。

三、可轉債。

我最近說可轉債比較多，可轉債下半年新增供給也比較多，我的觀點再重複一下：可轉債目前不貴，但是也不便宜，估值只能說合理略偏高的地方，你要是想一次性對可轉債下重注，我建議你等等，隨著供給量增加，今年四季度或是明年可能有機會。你要是像我一樣定投的，目前可以慢慢入場了。

你要是喜歡穩健的：興全可轉債基金，340001，歷史悠久，目前兩個女將掌管，比較穩健，不是很激進。

你要是非常看好可轉債，那麼我之前說過多次的長信可轉債基金，長信基金固定收益總監兼總經理助理李小羽掌管，風格是一旦看好，立馬重倉買入。

四、港股和港股基金為什麼不說？港股漲了不少，但是依然不貴。我不說港股和港股基金主要是八月份（就是本月），恒生指數公司會公布恆生國企指數（就是大家熟悉H股）的新方案，到時候再說。

五、對石油和黃金怎樣看？我第一家公司是個做大宗商品的貿易公司，那時候我就發現了，石油、黃金這兩個東西跟國際形勢、地區形勢、宏觀經濟、匯率、產業形勢、資源勘探、消費、戰略儲備等等太多東西相關聯，實在是超出我這種非財經類專業，學歷又不高的人的能力圈。

我這個人有個特點，雖然自己各方面條件都相當爛，但是貴在有自知之明，知道自己幾斤幾兩，石油、黃金、分級基金都不是我能力圈，我是不參與不關注的，你說定投，不好意思，也不定投。

如果其他疑問，歡迎各位留言。

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