高盛:上調長和長實目標價 重申二者「買入」評級

發表研報表示，上調長實地產(01113)12個月目標價，由73.2港元升至74港元，重申「買入」。

高盛認為，長實2016年核心盈利同比升16%至180億元，高過高盛預測約6%，當中物業銷售經營溢利同比升14%至177港元，同時達到700億元合約銷售，凈入賬380億元，每股派息同比升9.3%至1.53港元，略低於高盛預期的1.55港元派息，派息比率33%，同比下跌2個百分點。

高盛披露，長實管理層指自2016年3月合計買入總值約30億港元公司股份，連同派息計，股本總股本總值90億港元，中期來說，管理層指持續盈利上升可推動派息比率提高，主席李嘉誠希望未來數年持續經營溢利可升50%。

高盛上調對長實2017-2019年每股盈測至4.99、5.13及5.19港元，當中包括完成收購飛機租賃業務，但模型中暫未計入 DUET 等交易。

另外，高盛上調長和(00001)12個月目標價，由118港元升至119.3港元，評級維持「買入」，重申列入「確信買入」名單。

高盛稱，長和2016扣除出售赫斯基能源收益及和記電訊澳洲虧損，核心純利同比跌8%至300億港元，基本符合高盛預測，但2016年下半年港口、零售及H3G表現好過高盛預期，高盛上調對長和2017-2019年每股盈測1-2%，至9.48、10.53及 11.13港元。