《父親寫的散文詩》里，是消費升級的滄海桑田

壹

最近，一首《父親寫的散文詩》火了

李健以獨有的溫暖聲線和走心演繹

還沒收割完的莊家

簡陋的露天電影院

褪色的藍滌卡上衣

以及給孩子買塊餅乾都要下很大決心、

低下頭向鄰居借錢的父親

在物質稀缺、購買力不足的歲月中

父輩們用隱忍與堅韌為家人遮風擋雨

何其慶幸的是

當下我們生活在一個物質日益豐富

居民購買力不斷提升的時代

父親寫的散文詩中

那簡陋的露天電影院

現如今已被一塊塊IMAX巨幕所取代

蒙塵的縫紉機

被送進了博物館

餅乾之於孩子

早已不是望不可及的奢念

單調的藍色滌卡上衣

也化為衣櫥里的那片色彩斑斕

一言以蔽之

這是一個消費升級的時代

邏輯1、消費主體壯大

三四線城市人口不斷聚集

邏輯2、消費能力提升

人均可支配收入增加帶動消費性支出增加

邏輯3：消費意願增強

消費者信心穩定，消費支出繼續增加

圖1 城鎮人均可支配收入不斷提升

數據來源：wind，華創證券，截至2015-12

圖2 城鎮居民消費性支出增加

圖3 去年10月消費者信心指數為107.2，高於5年平均值

數據來源：wind，上海證券研究所，截至2016-12

2016年消費對GDP增長貢獻率為64.6%

消費已成為拉動經濟的最重要引擎

大消費板塊亦成為資本市場的中長期熱點

圖4 消費、投資對GDP的貢獻率%

數據來源： wind、上海證券研究所 截至：2016-12

圖5 消費品過去十年收益率接近12倍

數據來源： wind、國信證券經濟研究所 截至2015-6

不！僅！如！此！

通脹背景下，企業成本上升

有定價能力的優質龍頭公司得以突顯

圖6 消費品龍頭公司盈利能力持續提升

資料來源：wind，長江證券研究所

匯添富消費行業基金年內漲幅達到9.56%

在78隻同類型主題中排名第6

若將時間軸拉長，該基金近三年漲幅高達110.20%

索菲亞、格力電器、美的集團和貴州茅台

22.42%、20.59%、19.77%和16.59%

圖7 匯添富消費行業業績與滬深300指數對比

數據來源：Wind，截至2017-3-20