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漲價概念漫天飛舞,謹防偽漲價公司渾水摸魚

漲價概念漫天飛舞,謹防偽漲價公司渾水摸魚

漲價一定程度上確實利好公司業績,但相對於成本的上升和相關公司的估值水平而言,當前二級市場的勁爆表現或有虛火。7月7日,稀土有色聯袂上漲,十多隻個股漲停,而其中一個重要因素是商品價格上漲,對公司業績將起到催化作用。事實上,漲價一定程度上確實利好公司業績,但相對於

成本

的上升和相關公司的估值水平而言,當前二級市場的勁爆表現或有虛火。鋼鐵類估值已經合理

從最開始的鋼鐵掀起漲價風波的鋼鐵板塊來看,主流產品產品近一年漲價幅度在50%—60%,鋼鐵板塊指數近一年漲幅亦超過30%,當前動態市盈率在26倍左右,估值已經合理。除非未來鋼鐵價格繼續大幅上漲,鋼鐵企業的盈利水平或將維持平衡。

由於維生素廠家一般都生產多種維生素,且市場均具有聯動效應,考慮到環保監督越發嚴格,化工類企業的盈利增幅或並不像產品價格那樣飛漲。作為A股維生素主流公司:

金達威

浙江醫藥廣濟葯業新和成

兄弟科技

、花園物,動態市盈率普遍在30倍左右,亦符合醫藥板塊的整體估值。

萬華化學,主要從事MDI為主的異氰酸酯,芳香多胺等系列產品的研發,生產和銷售。公司股價自2016年以來連續上漲,近日股價已經創出歷史新高。對於另一個具有群體效應的鈦白粉行業,龍頭公司龍蟒佰利、中核鈦白、金浦鈦業、

安納達

天原集團而對於其他很多化工產品,雖然價格近一年漲幅較大,但相對其成本而言,或並無較大優勢,公司盈利能力依舊較弱,如東方鋯業。因此,對產品漲價概念也須區分對待。

從主要紙品價格來看,除廢紙漲幅較大外,紙漿價格漲幅基本在10%左右,但紙品漲價意願依舊強烈。

晨鳴紙業自7月10日起將對「麗雅」、「白楊」、「麗品」、「麗牌」牌

白卡紙

和「麗品」、「麗致」牌銅牌卡紙提價100元/噸;同時,集團旗下三家子公司停機4-10天不等,涉及白卡紙、銅版紙;博彙紙業自7月10日起對「銅板卡紙、白卡紙、食品卡」系列提價100元/噸。作為業內龍頭,博彙紙業、晨鳴紙業、

銀鴿投資

太陽紙業

山鷹紙業

民豐特紙

華泰股份

景興紙業

近期股價均大幅拉升。

作為去產能重點行業,對中小煤企的關停並轉,扶持優質煤企的做大做強,對煤炭價格形成直接利好。煤炭作為周期性行業,伴隨著宏觀經濟逐漸企穩而出現回升的態勢,整體盈利能力都得到改善。以陝西煤業中報為例業績大漲20倍,當前市盈率僅10倍左右,其他煤炭企業預盈亦在預料之中。

但同樣作為能源產品的原油價格近來一直表現不溫不火,兩者的可替代性或對煤炭價格形成抑制。因此,在一片漲聲中仍需保持一份理性。

相比其他產品而言,橡塑漲價較為平穩,對上游的

海南橡膠

中化國際有一定利好,但對下游的輪胎企業如:

S佳通

青島雙星、三角輪胎、玲瓏輪胎而言,則可能是利空。而下游公司也可能通過提價對沖原料上漲的影響。

有色板塊在A股市場中表現較為活躍。事實上,除鈷價漲幅較大外,其他有色產品漲價並不像想象中的那麼大。

鈷價從2008年90萬元/噸的高位一路下跌,2013年至2016年上半年一直維持在20萬元/噸的水平,近一年來漲幅翻番。作為鈷業公司兩大龍頭的華友鈷業、寒銳鈷業亦受到資金的熱捧,但兩公司的市盈率亦高達百倍,若漲價趨勢不能延續,其股價泡沫亦不可小覷。

對於市場另一追捧的稀土,主流產品近一年漲價幅度在10%—30%,相對於其他產品而言,並不顯眼,能否支撐其股價上漲仍有待觀察。

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