法國總統大選警報解除 恆指逼近20日均線

美股上周五(4月21日)收低，道指下滑0.15%，當時市場在等待周末將舉行的法國大選，同時正在斟酌油價下跌與美國總統川普關於稅改計劃的言論。道指收跌30.95點，跌幅為0.15%，報20547.76點；納指跌6.26點，跌幅為0.11%，報5910.52點；標普500指數跌7.15點，跌幅為0.30%，報2348.69點。

恆指周一(4月24日)早盤高開0.6%，開盤后受內地股市下跌影響，一路走低，最高跌83點，跌穿50天線(約24027點)，失守24000點，低見23958點，午後港股由跌轉升，最高見24206點。截至收盤，恆指報24139.48點，漲0.41%，大市成交額655.05億。

港股走勢依然強勁慎防川普政府現爛攤子

港股周一走勢依然是強勢狀態，雖然盤中還是出現了震蕩，但尾市繼續拉起，逼近20日均線。恆指強勢的主要原因是法國總統大選第一輪警報解除，馬克龍得票率為23.75%；勒龐得票率為21.53%；馬克宏和勒龐將進入5月7日第二輪總統大選。這意味著法國民眾依然是比較理性的，沒有追捧勒龐，這個結果對資本市場而言是一個很好的消息，歐元出現明顯的跳空上漲，而美元則走弱，黃金也走弱。歐洲股市也是漲聲一片，恆指也是明顯受到鼓舞。

不過A股市場卻是哀嚎一片，再度出現大跌，連續各種監管不但沒有緩和跡象，反而是出現加速，《人民日報》和央行旗下《金融時報》均提到了「金融去槓桿」這五個字。千億委外贖回潮持續擴散，包括國有大行、股份制銀行、城商行在內的各類大中小銀行都加入贖回潮。這種情況如果不止住則A股很難出現企穩。

對港股而言，由於沒有過多的人為干預，市場本身也沒什麼泡沫，因此也不會像A股這樣出現大跌，當然，港股最怕的就是外圍出現的「黑天鵝」事件，比如接下來川普政府即將面臨沒錢要「停業」的窘境，而關鍵是川普還嘴硬，他談到：「政府可關門，修牆不能停」，如果川普真的和國會鬧僵，最好的結果就是延期，但對於川普來說，個人信譽及執政能力將大打折扣，市場期待的「川普行情」只會是愈來愈沒信心，儘管說周三川普可能會提出稅改計劃的「具體指導原則」以及新稅率，但完整的提案要到6月份才能備妥，遠水難解近渴，美股能否在高位挺住確實一個很大問題。港股依然要小心這個風險因素。

防禦型品種熱炒智通金股續強

從盤面看，市場總體是以超跌反彈的品種為主，主動進攻的品種不多。事件驅動加上防禦型品種是市場的主要熱點。智通四月十大金股依然表現不錯：金山軟體(03888)漲8.15%、超盈國際控股(02111)漲4.28%、香港中旅(00308)漲1.78%。

1，軟體服務業表現出色，金山軟體(03888)漲8.15%、神州控股(00861)漲3.09、金蝶國際(00268)漲2.88%。其中金山軟體(03888)是由於向騰訊出售遊戲開發公司4.34%的股份而導致大漲，該股主要看前期22.20能否有效突破。

2，金融保險類成為市場護盤的主力，新華保險(01336)漲2.58%、國泰君安國際(01788)漲2.89%、廣發證券(01776)漲2.16%、太平(00966 )漲1.84%、人壽(02628)漲1.32%。消息面上周小川重申金融業風險可控，有信心消除系統性金融風險。另外由「三馬」阿里巴巴主席馬雲、騰訊(00700)主席馬化騰，及平保董事長馬明哲創立的互聯網保險公司眾安保險，擬提速在港上市，目標第三季掛牌，集逾百億。這個消息對保險股起到了一定的刺激作用。

3，家電消費類成為防禦型中堅力量，超盈國際控股(02111)漲4.28%、敏華控股(01999)漲2.4%、創維數碼(00751)漲2.96%、國美電器(00493)漲2.83%、冠城鐘錶珠寶(00256)漲2.44%、六福集團(00590)漲1.66%。這個板塊業績好的品種可以中線持續關注。

下跌方面：1，澳門博彩股下跌，新濠國際發展(00200)跌4.34%、銀河娛樂(00027)跌1.78%、金沙有限公司(01928)跌1.53%。均出現破位下行態勢。這類品種主要是受到近期內地的嚴厲監管收緊槓桿影響，預計對未來的豪賭股收入會產生負面衝擊，相關品種已經形成高位破位，短期要小心下行風險。

2，受A股相關題材下跌影響，一帶一路建築水泥出現回調，華潤水泥(01313)跌5.96%、建材(03323)跌4.27%、中交建(01800)跌2.37%、機械工程(01829)跌2.19%。這個板塊主要看A股能否企穩。

恆指受壓20日均線未來關注A股和朝鮮態勢

從技術上看，恆指總體走勢依然比較強勁，但依然受制於20日均線的壓制，未來走勢主要看一是A股能否有效企穩，二是關注周二北韓建軍節會否進行核試驗。