發揮產業扶貧基金的最大效能——國家開發投資公司「基金扶貧」紀實

能否通過一種市場化手段實現貧困地區和貧困人口的穩定脫貧和永久脫貧？從「輸血式」扶貧向「造血式」扶貧轉變？在這樣的思考中，在黨中央、國務院的關懷和指導下，由財政部、國家開發投資公司（簡稱「國投」）、煙草集團共同出資，首期規模28億元的貧困地區產業發展基金，以及由國資委主導，財政部、國家扶貧辦共同參與，由國投、國家電網等51家央企共同出資，首期規模122.03億元的中央企業貧困地區產業投資基金先後於2014年、2016年設立。

（圖片說明：2016年5月，國家開發投資公司董事長王會生到甘肅省慶陽市調研農業項目。）

作為國有資本投資公司試點企業的國家開發投資公司不僅是兩支產業扶貧基金的出資企業，還全資設立了國投創益產業基金管理有限公司（簡稱「國投創益」），肩負著兩支基金的投資管理工作。

「國投是管理基金規模最大、類別最全的中央企業之一，在產業投資和基金管理方面積累了較為豐富的經驗，摸索了一套投資項目考察分析、投資決策、投后管理直至退出的制度和流程。」十一屆全國政協委員、國投董事長、黨組書記王會生表示，國投管理這兩支產業扶貧基金有基礎、有條件、有能力。

基金扶貧重在扶「治」

「產業扶貧基金的投資，讓貧困地區的企業度過了資金難關，但讓企業更為受益的是企業管理者在思想上更開放、更開拓，企業管理也更規範。」在本報對兩支產業扶貧基金的投資項目進行調研時，河北乾信牧業股份有限公司總裁夏秋霞道出了她的親身感受。

乾信牧業位於深度貧困地區——河北省張家口市康保縣，於2013年開工建設，是一家集飼料研發生產、種雞養殖、雞苗孵化、肉雞養殖、禽業屠宰、肉品加工、冷鏈物流運輸、終端體驗店為一體的全產業鏈食品生產、加工企業。目前在康保縣已擁有13個養殖加工基地，663名員工中85%為當地農民，共帶動周邊2萬餘戶從事種植的農民增收。

「國投創益不只投錢，還免費為我們進行財務預算、市場營銷、法律實務、資本運作等專業培訓。尤其國投選派在縣裡工作的掛職幹部，更是在投前規範、投后管理上傾心傾力，才有了乾信牧業今天的快速發展，也才讓企業有能力為扶貧攻堅多獻一份力。」夏秋霞說。

「作為傳統的家族企業，對於基金的股權投資，起初是很難接受的，我們更希望基金提供貸款，這樣我們企業所受的約束就更少，更自由、更方便。」無獨有偶，河北承德豐寧滿族自治縣天龍園林綠化工程有限公司董事長曹世春道出了企業與基金投資合作初期的心思。

一同調研的國投創益工作人員介紹說，家族財產和公司資產不分、管理不規範是家族企業最為明顯的特徵。基金一旦進入，企業負責人的行為必然受限制，會感到很不習慣，但這卻是從傳統家族企業到現代企業轉型的必經之路。

對於貧困地區為數不多的優質標的物的當地企業，作為基金管理人的國投創益更希望能通過股權投資對所投企業進行制度理念、治理結構的改造和完善，從而實現經營業績的持續提升，達到穩定的扶貧效果。「國投創益為天龍園林投資的5000萬元，帶來的不僅是企業資信和實力的提升，也提高了企業管理的規範性，更增強了企業的活力。」曹世春這樣概括產業扶貧基金的直接作用。

由曹世春擔任會長的豐寧縣苗木協會，有近200名會員，先後帶動全縣316戶農民從事苗木培育和銷售工作，農戶發展苗木種植面積達到3.7萬畝、2億株，增加以老、弱人員和留守婦女、貧困戶為主的就業崗位5600餘個，帶動農戶年增收3500多萬元。

為了區別於純市場化投資基金的運營模式，兩支產業扶貧基金在與投資企業的合作方案和投資條件中，均建立了企業與貧困戶緊密的利益聯結機制，從制度上強化了投資企業的社會責任意識和精準扶貧的自覺性，並提高扶貧數據報送的準確性。不僅細化扶貧信息報送時間、質量、文本格式等，並主動與地方扶貧、稅務、銀行等部門加強數據核實和監督，提高產業扶貧社會效果數據的準確性和有效性。可以說，產業扶貧基金的介入，增強了貧困地區企業的資本實力，也改進了企業的治理結構和管理水平，為企業的轉型升級起到了催化和促進作用，進而廣泛帶動了貧困地區產業農民的增收致富。

基金扶貧意在「帶動」

「國投創益投資承德豐大農業發展有限公司的同時，還帶動了另外一支投資基金的加入。」在去往河北省豐寧縣調研的路上，國投創益工作人員做了介紹。

豐大農業是集有機蔬菜種植、收購、加工、銷售為一體的綠色生態農業開發公司，也是北京市政府重點支持的菜籃子企業之一。2016年，豐大農業通過提供就業崗位，帶動貧困人口198人增收475萬元；通過蔬菜採購，輻射帶動周邊農戶150餘戶種植蔬菜，較傳統種植方式每畝增收800元；通過流轉土地，帶動200餘戶農民，每戶均年增加土地租金收入約3000元。

經豐寧縣委、縣政府推薦，國投創益對豐大農業進行了調研分析和盡職調查，認為該項目符合基金投資要求。在與企業溝通洽談期間，北京市供銷合作社下屬的北京生活性服務業發展基金獲知產業扶貧基金計劃投資的信息，表示「只要項目通過了國投創益的投資審核流程，該基金也將對豐大農業進行等額投資，不再開展盡調和資產評估。」於是豐大農業便同時獲得了兩個1000萬元的投資支持。

「國投創益的投資不僅要看企業的扶貧帶動能力，對企業的市場前景、盈利能力的分析與審核也很嚴格。我認為，產業扶貧基金雖有扶貧性質，但絕不單純是『公益支持』，而同時關注企業的可持續發展，這也正是幫助貧困地區產業發展和本質脫貧的關鍵所在，其導向作用促成了市場化投資基金的跟投。」豐大農業董事長龍正飛說。

大基金帶動小基金，中央基金撬動地方基金，扶貧基金引導市場化基金，使貧困地區企業獲得的資金支持更多了，扶貧脫貧的能力也隨之增大增強了。

而在另一個國家級貧困縣———河北省石家莊市靈壽縣，產業扶貧基金的 帶動作用又是一番景象。

「靈壽縣具有優質資源、缺乏優質企業，引導並帶動具有產業優勢的國內或省內龍頭企業共同投資開發當地資源是否更有意義？」國投派出的掛職幹部馮越進行了這樣的思考和探索。「一方面，扶貧基金較大的投資額、較低的資金成本和市場化的運作方式對於謀求發展的龍頭企業具有比較強的吸引力；另外，引入龍頭企業也降低了扶貧基金的投資風險。」據介紹，靈壽縣通過基金對接了多家涉及脫貧攻堅重要產業的行業龍頭企業。如，引進了國內領先的奶牛養殖企業，通過「存量整合、全程託管」模式，提升了靈壽縣奶牛養殖產業的競爭力；引進了河北省最大的肉食加工企業，依靠其產業鏈優勢，帶動靈壽縣生豬養殖、屠宰產業鏈的建立和發展。

通過產業扶貧基金投資帶動其他社會資本投資貧困地區的特色優勢產業，切實發揮了國投公司基金管理的專業優勢和投資導向作用。

「國家成立國投的初衷，就是要引導投資，用少量國有資本引導並帶動社會資本進入國家需要和鼓勵發展的領域。在脫貧攻堅的重要階段，國投利用『基金』這一工具帶動社會資本投入『民生』領域，是國投聚焦『命脈』和『民生』投資方向的具體體現。」已擔任國投掌門人15個年頭的王會生如是說。

基金扶貧形在「靈活」

投資質量有指標、投資進度有要求、資金安全要保障……立體式的投資考評體系考驗著基金管理人的投資水平與運作能力。三年多的產業扶貧基金運營探索，遇到的問題千千萬，碰到的困難萬萬千，但國投人始終堅信：「辦法總比困難多」。

「為了最大限度地提高基金的扶貧效果，我們根據區域、市場、項目的具體情況，探索採取了更加靈活的投資方式，除股權投資外，還採取債權投資、可轉債、類優先股、子基金等方式。尤其為服務國家2020年全面建成小康社會的戰略目標，加快央企扶貧基金的投資進度，引領帶動更多社會資本和力量投入到貧困地區，通過在一些貧困面廣、貧困人口多、貧困發生率高的重點省區設立子基金的方式進行投資，起到了放大投資槓桿，擴大扶貧基金輻射範圍的積極作用。」國投創益董事長兼總經理王維東介紹說。

據介紹，央企扶貧基金計劃在10個省區分別設立子基金。截至今年7月，貴州、河南子基金已完成設立並開始投資；雲南、江西、湖南、陝西、吉林五支子基金已完成合夥協議簽署；其他子基金的落地工作也在有序推進。在投資主體上，除了央企扶貧基金，還直接帶動了地方政府出資。根據安排，十支子基金總規模約53億元，其中央企扶貧基金出資38億元，地方政府投資平台出資15億元。子基金在投資項目時，還將帶動、引導更多其他社會資本投資貧困地區，支持當地的特色優勢產業發展。「地方政府和當地投資團隊對地方發展環境和政策更熟悉，對服務本地經濟和幫扶本地脫貧的作用發揮會更有效。」王維東介紹說。

「發揮直投示範帶動效應，基金優先投向吸納就業人數多、帶動產業發展強、促進脫貧效果好的貧困地區項目，重點支持貧困人口多、貧困發生率高的區域；以債權投資等方式支持貧困地區產業發展，提高投資效率，切實解決貧困地區企業融資難、融資貴、融資慢等制約企業快速發展的問題。」國投總會計師、黨組成員，央企扶貧基金董事長張華在出席央企扶貧基金媒體見面會時表示。

無論是股權投資、債權投資，還是設立子基金，都是產業扶貧基金為適應扶貧攻堅緊迫形勢，按照市場化運作要求，在適當控制投資風險的前提下加快投資進度，引導社會資源共同支持貧困地區產業發展，以達到精準扶貧、精準脫貧的新探索。