共享單車第一股要來了：永安行IPO過審

摘要： 為圓太空夢，貝佐斯將每年拋售10億美元亞馬遜股票；三星拿下蘋果OLED屏幕大單，兩年價值90億美元；Spotify或於年底IPO，採用「直接上市」模式。

【鈦媒體綜合】證監會在昨日發布的公告顯示，常州永安公共腳踏車系統股份有限公司的IPO申請已獲審核通過。這意味著，永安行將登陸A股，成為「共享腳踏車第一股」。

永安腳踏車在今年3月向證監會遞交了A股IPO申請，欲公開發行2400萬新股，占其總股本的25%、每股面值1元，於上海證券交易所上市，計劃融資5.98億元，用於「技術研發中心建設項目」、「補充公共腳踏車建設及運營項目運營資金」和「償還銀行借款」。

招股書顯示，公司成立於2010年，2013年完成股份改制，主營業務是提供有樁公共腳踏車的系統服務，並於2016年下半年開始提供用戶付費的無樁腳踏車業務，其中有樁腳踏車已覆蓋210個城市，無樁共享腳踏車覆蓋10個城市。

盈利無疑是永安行招股書中的一大關鍵詞。招股書顯示，2014-2016年，永安行的總營收分別為3.8億元、6.2億元、7.7億元，複合增長率1.26倍；凈利潤分別為6831萬元、9336萬元和1.16億元，複合增長率72.06%。

從數據上來看，永安行似乎是目前唯一盈利的共享腳踏車公司，但事實上，永安行的業務模式還是與其他共享腳踏車公司有所不同。永安行目前主要有四項業務，分別為銷售公共腳踏車系統業務、提供公共腳踏車系統運營服務、用戶付費的共享腳踏車業務和騎旅業務。

永安行收入來源目前主要集中在公共腳踏車系統銷售和公共腳踏車系統運營服務，這兩部分的收入在2016年分別是2.39億元、5.33億元，佔總營收的30.9%和68.9%，而用戶付費共享腳踏車、 騎旅業務收入分別為36.8萬元和96.5萬元，佔比僅為0.05%和0.12%。

證監會的公告顯示，發審委在審核中有問及，在有樁公共腳踏車和無樁共享腳踏車並存的城市中，共享腳踏車會對有樁腳踏車的消費次數、政府投資力度等產生何種影響，是否會對永安行的持續盈利能力構成不利影響。

永安行在招股書中承認，摩拜、ofo等共享腳踏車平台加速下沉三四線，確實會對其有樁模式帶來衝擊和影響。不過，永安行認為，在一二線城市將呈現出有樁公共腳踏車和無樁共享腳踏車并行發展的格局，而三線及以下城市因城市規模較小、有效需求不足、管理難度較大、運營成本較高，將以政府主導的有樁公共腳踏車為主。

招股書顯示，截至2016年年底，永安行共覆蓋了全國210個市縣，分佈在29個省、直轄市、自治區、特別行政區；累計建設約3.2萬個公共腳踏車站點，投放約89萬套公共腳踏車鎖車器設備，騎行會員已達約2000萬人，2016年為全國會員提供了超7.5億次的出行服務。

永安行未來的願景是，在3到5年內將布局市縣擴張到350個左右，布局公共腳踏車(含無樁共享腳踏車)200萬輛左右，用戶從目前的2000萬人增長到5000萬人。