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暴跌之後,相信歷史,相信常識

暴跌之後,相信歷史,相信常識

近期創業板連續下跌,可以說情理之中,意料之外。為什麼說情理之中呢,因為創業板的權重中紛紛公告業績下滑,特別是溫氏股份,業績大幅下滑,養豬行業具有典型的豬周期,業績下滑也在意料之中。意料之外的是原先預判是市場先進行一波反彈,以後再殺跌創新低,但市場直接創新低。

今日創業板大跌超5個點,跌破了近期1700點上方的整理平台,超過500隻個股跌停,我們談談對市場的看法和一些簡單的邏輯,不喜誤噴,僅代表一家之言。

第一,創業板指數整在接近歷史大底,創業板指數從4037點到1656,下跌了59%,時間已經超過24個月,對比之前30個月的上升周期,對稱性上還有6個月的時間。

第二,創業板現在的估值大概是36倍,歷史上最低估值是28倍,當年的最低估值是在整體業績增速為負的情況下殺出來的,而今年的盈利增速遠遠大於當年,如下圖,所以大概率是在歷史最低估值10%區間見估值底(現在的估值處於歷史最低的10%)

第三,創業板指數已經跌到過去5年平均成本,今日盤中跌破60月線,市場已經沒有獲利盤可言,另外月線級別MACD回到0軸附近,最近6個月市場是震蕩下跌,直到最近兩周加速下跌。

第四,創業板指數回到了2014年的籌碼支撐密集區,大概在1500-1600點,周線級別市場已經形成了兩次明顯的背離,大概率在這輪下跌中探出絕對底部。

第五,今日市場暴跌的量在696億元,低於之前市場放量上升量,市場在此為止,大部分為恐慌性拋壓和被動拋盤,主動拋盤並不多,當然業績下滑或虧損的公司,資金出逃再正常不過。

第五,上證50新高,中小板指數創了反彈新高,如果認可其率先構築出底部,除創業板指數外其他各大指數都在60月線上方和月線級別MACD的0軸上方構築底部。其率先走出趨勢性上升行情必然會帶動創業板見底。

第六,優質個股已經走出獨立行情,這類公司我們稱為拐點型公司,基本面上業績拐點邏輯明確,財務上可以簡單的以PEG小於1來衡量,ROE也是一個重點參考指標,而股價上也是走出了月線級別走出均線多頭排列,德賽電池和勁勝智能是這類公司的典型代表,當然我們跟蹤的還有京東方,理工環科等

第七,當市場形成共識之時,往往是逆轉之日,每輪熊市的底部都是絕大多數投資之一致看空和麻木之時,而牛市頂部則是一致看多和歡樂之時。市場具有典型的周期性,相信歷史,相信常識。

第八,每一輪熊市之後最容易產生大牛股得板塊是次新股,一種是在最近上市的高增長次新股,這類個股業績增速快,由於熊市估值底,其股價為橫盤走勢,如同興達,弘亞數控等,一種是上市2-3年的次新股,大部分沒有經歷上一波牛市,而業績連續增長,股價則是率先於大盤見底,估值壓縮到極低的水平,如伊之密,博世科等。

最後的話,無論牛市熊市,首先要把風險前置,那就是選擇一個價值在成長的公司,在其業績出現向上拐點和股價形成中長期上升趨勢時耐心持有。短期的市場波動如能把握更好,用半年到一年的時間就能體現出明顯的效果,堅持做正確的事情,讓時間沉澱愛。

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