英媒：中國嚴防貨幣基金「系統性風險」

參考消息網9月7日報道 英媒稱，將對有著「系統重要性」地位的貨幣市場基金進行更嚴格的監管，有可能將迫使螞蟻金服的熱門基金降低其投資組合的風險，並降低投資者的收益率。

英國《金融時報》網站9月4日報道，近年來，隨著投資者尋求替代銀行存款的高收益投資方案，貨幣市場基金呈現爆炸式增長。據萬得資訊的數據，截至6月底，貨幣市場基金的總資產達到5.48萬億元人民幣。

但分析師警告說，就在投資者集體從銀行存款轉向貨幣基金時，這些基金並不像銀行那樣受到資本和流動性規定的約束。

1日晚，證券監督管理委員會發布規定，要求貨幣市場基金降低其對單一借款者和信用評級較低資產的風險敞口。

證監會還表示，它可能會與人民銀行合作，對「具有系統重要性」的基金另行制定規定。

雖然證監會並未給出這個詞的定義，但是螞蟻金服的餘額寶似乎肯定可以贏得這個稱號。截至6月底，餘額寶擁有資產達1.4萬億元，占貨幣市場基金總資產的四分之一以上。

螞蟻金服是電子商務巨頭阿里巴巴集團旗下的金融機構。餘額寶的巨大人氣來自它與螞蟻金服運營的在線支付服務工具支付寶的無縫對接。分析人士說，這種統治地位也帶來了風險。

惠譽國際信用評級有限公司7月在一份報告中表示：「少數幾家資產管理公司資產高度集中的局面可能會導致貨幣市場的風險，因為一旦這些大型基金公司進行大規模或突發性的資產重組，就會對市場流動性或定價機製造成影響。」

流動性問題尤其令人憂慮。貨幣市場基金57%的資產被用於持有存款或其他類似現金的工具。剩下的資產則被用於持有債券，雖然收益率更高，但在市場吃緊的時候可能難以出售。大多數貨幣市場基金的資產與商業銀行掛鉤。

新規通過限制這些基金對單一機構的投資比例來迫使貨幣基金實現投資多樣化。貨幣市場基金持有單一銀行的現金、債券或其他資產的總額不得超過該銀行凈資產的10%以上。單一機構的資產不得超過貨幣市場基金凈資產的2%。

新規還禁止貨幣市場基金對銀行或公司發行的信用評級低於3A的金融工具的投資額超過基金總資產的10%以上。

螞蟻金服在一份聲明中表示：「新規對於進一步改善基金公司流動性風險管理機制和加強其內部風險管理能力有積極作用。」

近幾個月來，餘額寶已經兩次降低單一投資者的最高投資額度。目前的限額是10萬元，低於4月的100萬元。

近年來，發達國家的監管機構也力圖加強對貨幣市場基金的監管。2008年，當美國的主要儲備基金「跌破面值」時，投資者急於贖回投入貨幣市場基金的資金，引發了金融市場的恐慌。美國管理貨幣市場基金的新規定於去年10月生效。

雖然新規專註於貨幣市場基金的安全性，但新規與監管機構最近的關注點是一致的，即銀行越來越多地依賴貨幣市場融資而非客戶存款所帶來的風險。

證監會的最新規定將於10月生效。

櫃檯工作人員清點鈔票。