強監管下的金融科技發展提速

陸金所CEO計葵生在博鰲論壇首日對媒體公開表示：「陸金所市場佔有率在過去一年實現翻番，公司已經做好IPO的一切準備，目前等待適當的市場時機，上市地點可能會選在香港。」不過他拒絕向第一財經記者透露關於上市的具體時間點。

陸金所只是金融科技發展的冰山一角。隨著其快速發展，及法律法規和監管體系的逐漸建立、完善，金融科技迎來了新一輪的爆髮式增長。

埃森哲最新一份研究報告，在企業一系列重量級交易的帶動下，2016年全球金融科技企業的投資攀升至232億美元，較上年度增長10%。2016年亞太地區的金融科技融資規模實現翻番，首次超越北美，貢獻了亞太地區投資總額的九成。

全球主要地區的金融科技投資交易量大幅上升，從2015年的約1200筆上升至近1800筆。其中，金融科技投資總額的增長主要源自，儘管其只佔全球金融科技投資交易量的3%，但投資金額佔比卻達到了43%。

埃森哲金融服務大中華區總裁陳文輝對第一財經記者表示：「許多的金融服務機構已清楚地認識到來自行業外的顛覆力量，因此正加大對金融科技的投資，並且積極探索諸如區塊鏈技術等尖端解決方案。在支付和貸款領域中，非傳統參與者異軍突起，市場競爭日趨激烈。同時，老牌金融機構則與初創企業開展合作，共同探索其他領域的金融技術解決方案。」

機會凸顯

陸金所去年已經完成了12億美元的B輪融資，目前估值達到185億美元。在B輪融資中，認購方包括中銀集團投資有限公司、國泰君安證券(香港)有限公司、民生商銀國際控股有限公司等多家境內外優質機構投資者及企業機構等。

3月22日，平安發布的2016年財報顯示，截至2016年12月31日，陸金所平台累計註冊用戶數2838萬，較上年末增長55%，活躍投資用戶數740萬，較上年末增長104%，2016年新增投資用戶數445萬，同比增長33%。通過陸金所平台交易的資產規模保持增長，2016年零售端交易量同比增長137%，零售端通過手機移動端進行的交易佔比超過82%。

從陸金所的經驗來看，2011年發展至今，業務模式是提供開放平台，並從金融科技中把財富科技拆分出來，去年12月，陸金所就將其P2P業務服務主體變更為陸金服。計葵生說：「平台開放后能讓第三方把好的產品放出來，投資人也可以按照他們的經驗能力進行投資。」

面對收緊資本外流的政策對其業務產生的影響，計葵生稱：「陸金所的客戶主要為中產階層或中產階層以上，而這一群體越來越傾向在海外配置資產。由於他們對海外市場投資環境不熟悉，需要出現一個平台，這一平台預計主要服務亞洲客戶，早期也會服務較多的投資客戶。」目前陸金所已經在利用其股東與監管機構的關係，大力布局香港和新加坡等地，建立海外投資平台。「香港和新加坡的監管要比內地市場嚴厲很多，但是我們相信機會還是很大。」計葵生補充道。

除了陸金所，此前彭博社消息稱，另一家本土P2P放貸機構信而富(China Rapid Finance)也計劃今年在美國IPO，最少融資1億美元。信而富去年7月和11月分別獲得融資3500萬美元和2000萬美元，公司估值達10億美元。彭博稱信而富的上市融資將用於擴大市場。

前渣打銀行智能銀行業務高級副總裁、現新加坡人工智慧公司Pand.ai創始人CEO庄欣偉對第一財經記者表示：「這些平台的主要優勢在於很多人仍然無法享受金融服務，而且龐大的人口基數適合像金融服務業這種需要依靠規模效益的商業模式的發展。」他還表示，大部分銀行不僅效率相對低，而且收費高、門檻高、運營成本也高，個人貸款等業務又不是很有競爭力，加上的監管對創業公司相對友善，所以在這個領域產生了大量的機會。

融合新階段

經歷了多個階段的發展，互聯網金融的發展已經從對傳統金融領域產生巨大的衝擊，發展到與傳統金融領域開始融合的階段。牛津大學Said商學院院長Peter Tufano對第一財經記者表示：「未來兩者將沒有特別的界限，無論是傳統機構還是互聯網機構，技術變成了金融服務改進的手段。區塊鏈、雲計算或者大數據，這些都是解決金融服務、提高效率降低成本的方法。」

招商銀行前行長馬蔚華在博鰲論壇上也表示，現在是金融科技的新時代，普惠金融是具有豐富想象力的。區塊鏈、雲計算、大數據和人工智慧也將給金融帶來質的改變。據悉，招商銀行是國內最早擁抱互聯網的商業銀行之一。

不過，馬蔚華也表達了一些擔憂：「我們經歷了互聯網野蠻生長的階段，這給的金融生態帶來了負面的因素，一些互聯網公司翻個牌就搖身變成了金融公司。」

社科院金融研究所副所長鬍濱在博鰲論壇上對第一財經記者表示：「雖然P2P前幾年集中爆發群體性的風險事件，但不應質疑P2P的功能和存在的價值，比如它確實能夠解決小微企業融資難的問題，降低小微企業和個人的金融成本。」胡濱稱，隨著法律法規和監管體系逐漸建立完善，現在市場已經開始慢慢區分出好壞。「做得非常規範的互聯網借貸平台，我們在政策上應該予以支持和鼓勵。」

而計葵生也表示：「過去6至12個月是定義金融科技監管的階段，已經剔除了很多不合格的P2P平台。」

另一方面，目前較為突出的一個現象是，受到監管影響，現有的很多P2P平台開始轉型，從原來資金借貸雙方的平台，轉型成網上理財的平台。胡濱認為這種現象值得高度關注，尤其要注意這種轉變中存在的風險。他說：「現在不能是被動式的響應，應該有主動式的監管，建立預警體系，比如有哪些互聯網金融業務產品會出現風險，監管就應該提前介入。」

平台化應用機會大

計葵生表示：「金融科技技術三年就要大改一次，讓金融業成本下降95%，效率提高10倍左右。金融科技發展5年以來，還處於初期階段，過去5年更多用了渠道的模式，是金融科技;未來5年大數據的處理能力會逐漸顯現出來，比如雲計算等，未來五年屬於科技金融。」

這又提出了未來一個核心的問題，就是金融科技應該用到哪裡去?佰仟金融創始人劉實在博鰲論壇上表示：「未來金融科技一定是服務於普惠，惠及普羅大眾，其次是為實體經濟提高效率。」不過，考慮到和美國這些發達市場的區別，計葵生認為，未來銀行和科技平台化企業的合作機會會更大。

他指出，在美國的銀行體系下，50%～70%的收入來自零售業務，因此銀行在服務方面投入很大，包括互聯網金融服務的建立，但金融服務業歷史相對較短，互聯網平台也缺乏金融服務的能力，因此銀行和科技公司合作的機會更大，大數據的重要性會更加體現出來。

互聯網金融平台在美國非常多見，最有名的如Lending Club和Paypal。在也不乏原創的金融科技，比如宜信和支付寶。它們更希望繞過傳統的金融機構，比如傳統銀行和保險公司，直接為借款者和貸款者提供聯繫的橋樑。換句話說，這些公司是在用它們自己的技術，以更加創新的方法提供金融服務，這意味著它們本身成為了金融服務的提供者，某種意義上取代了銀行。這些公司比起「科技」而言，更加「金融」。

庄欣偉對第一財經記者表示：「金融科技的本質是技術支援。也就是說，創業團隊的服務對象是企業，包括銀行和券商，以提供技術解決方案為主。」他表示，目前金融企業客戶缺乏人工智慧、深度學習以及區塊鏈技術。在這些領域深耕的科技創業公司機會較大。

人工智慧目前在金融科技中最大的應用在智能投顧。社科院金融研究所副所長鬍濱表示：「未來兩三年智能投顧會大力發展，機器人和智能化投顧在銀行、證券和保險各個領域都會發揮作用，現在的問題還是在於監管還不到位。」針對P2P的頂層技術區塊鏈技術，胡濱說：「區塊鏈技術已經進入了清算等各個領域，但是區塊鏈技術如何應用到具體的金融產品，仍然有待開發，現在建立區塊鏈技術進入市場的渠道非常重要。」