資金「中考」逼近，購買高收益理財產品請抓緊（附攻略）

資本市場里有句老話：五窮六絕七翻身。之所以「六絕」，是因為6月份往往是一年中資金最緊張、最貴的時期，一過了6月，資金壓力就開始慢慢舒緩、市場回升。但是，禍兮福所倚，這場資金「旱災」卻成了廣大投資者的理財盛宴。資金價格全面上漲的同時，各類理財產品的收益率也跟著水漲船高，手上的閑錢可以何處安放？時報君為您梳理了近期各類理財產品的表現。

「房奴」寶寶們，好消息來了！餘額寶最新數據顯示，近一月平均收益率為4.1041%。自從2015年6月餘額寶的收益率跌破4%以後，就再難見4%的身影，而直到今年5月11日，收益率再次回歸4%。從那以後，餘額寶收益率就節節攀升。這樣的收益率較去年12月初的2.5%上漲了約64%。

值得注意的是，騰訊理財通的收益率6月以來漲得更凶。6月26日，騰訊理財通的七日年化收益率已達5.11%，頓時秒殺眾「寶寶」、銀行理財等理財產品，連互聯網銀行——微眾銀行的活期存款七日年化收益率也只是4.54%。

這對「房奴」寶寶們究竟意味著什麼？請看下面一張圖表。

如今一線城市各種收緊房貸利率，大多數已回歸基準利率。但目前餘額寶的收益率已經基本可以抵扣85折的房貸利率，而當前理財通的收益更是直接完全覆蓋房貸的基準利率。正走在房奴路上的小寶們，此刻可以把發的工資轉到餘額寶或者理財通上了。

數據來源：Wind資訊金融終端

申購方面，餘額寶和理財通就不多說了。對貨幣基金而言，主要以T+0交易所場內貨基為主。貨幣基金可以理解為無風險的現金管理工具。與其他我們熟悉的貨幣基金不同的是，511開頭的是一個場內貨幣基金，也就是說除了普通貨基的申購和贖回業務外，還支持場內買賣交易。

申贖免費，大多數券商買賣免費，用對應市場的A股賬戶交易即可，不用另外開戶。可隨時反悔，T+0交易。節假日期間，雖然不能進行買賣操作，沒有價差收入，但所持券種的利息收入還是存在的，其收益與日常的表現並無顯著差異。其次，貨幣基金操作靈活，流動性好。

年中除了各大商家吆喝促銷外，銀行理財產品近期的表現也有點「辣眼睛」。Wind數據顯示，6月1日-6月26日，銀行理財產品發行數量共計10286隻，比去年同期增加38%。其中，非保本型佔70.38%，年化收益率為5%-8%的佔比為6.9%，而去年同期僅為1.76%。

興業銀行官網顯示，興業銀行「萬利寶-綠色金融」綠色債券指數型理財產品為非保本型產品，其起購金額為5萬，預期收益率為4.9%-5.1%；而2017年第25期天天萬利寶A款，起購金額為5萬，參考收益率是5.1%，30萬以上投資額則預期有5.2%收益。交通銀行官網顯示，交通銀行6月26日起推出了「交通添利39天」產品，5萬起購，期限為39天，預期收益率為5.1%-5.2%。時報君發現，連中農工建四大行也推出了收益率在5%以上的產品，比如，建設銀行就有3隻，最高收益達5.3%。

「各種期限的產品都很熱銷。」深圳某城商行投資經理告訴時報君，這些高收益的理財產品基本「要搶」，「這些產品發行數量不多，而且有一定的條件限制，比如我們這要求資金從外面的銀行轉進來才行。」

另有深圳一位銀行人士表示，今年以來，在金融去槓桿的大背景下，銀行同業融資受限，整個市場的流動性比往年緊張，加上面臨第二次MPA 考核，各家銀行都紛紛打出「高收益牌」來吸引投資者。該人士表示，資金偏緊或將是中長期的狀態，銀行「中考」過後，理財產品的收益率將有所回調，但是5%以上的預期年化收益率仍然有可能出現。

在國債逆回購產品中，204開頭的是滬市的，10萬起；131開頭的是深市的，1000元起。逆回購其實相當於一筆短期貸款，你借錢給別人，然後收取相應的固定利息，利率按照你下單時的價格算（行情上揭示的價格就是即時的年化收益率）。6月27日，滬市的GC007最高漲到5.055；深市的R—004最高漲到4.85。

6月26日央行公告稱，「臨近月末財政支出力度加大，對沖央行逆回購到期后銀行體系流動性處於較高水平，6月26日不開展公開市場操作」。繼上周五后央行連續第二個工作日暫停公開市場操作，有觀點認為央行此舉或意味著近期市場流動性較為寬鬆的環境即將結束，市場將再次面臨資金面較為緊張的情況。

但中信證券首席固定收益分析師明明認為，這一情況無需過度解讀。一方面貨幣政策與財政政策結合，可以兼顧資金脫虛向實和維持流動性穩定，另一方面也可以減少貨幣政策工具結構性失衡的不足。暫停公開操作並不意味著流動性收緊，只是在特殊時點的習慣操作。近期資金面仍將保持穩定，仍堅持10年期國債收益率區間在3.2%-3.6%的判斷不變。

不難發現，當前逆回購利率出現了期限和收益的倒掛現象。是因為6月底「中考」臨近，為了吸引資金，產品利率走高，因此1-7天期的產品利率高於7天期以上的產品利率。

如何交易？非常簡單，在交易軟體里輸入代碼，選擇賣出即可。記住，是賣出，不是買入，代表你把錢借出了。比如我今天下單4.96賣出204007，就意味著我按4.96%的年化利率借錢給別人7天，這7天內204007的漲跌跟我無關，我的收益在掛單成交那一刻已經鎖在4.96%。當天就開始計算收益，比如我今天下午兩點多還沒有挑中股票，又不想賬戶里的錢白白浪費，可以買個一天期的逆回購，第二天錢就到賬了，並不影響第二天的交易。具體到某一天，哪個時間下單比較好呢？其實沒有特別的規律，有時候上午利率高，有時候下午利率比較高，但有一點可以肯定的是，每天15:00收盤前的幾分鐘，逆回購收益率通常會大跳水，這時候去做沒啥意義了。

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