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一消息或是重磅利好 資金或被逼進股市

一消息或是重磅利好 資金或被逼進股市

各地啟動最嚴限購令,對A股的影響一覽

3月17日下午,北京出台最新限購令——「認房又認貸」,二套房首付比例提高至60%;石家莊緊隨其後,規定非本市戶籍居民家庭限購一套房;市場還沒反應過來時,廣州深夜宣布,單身限購一套,連續社保3年變5年;鄭州也跟著湊了一把熱鬧:18日起,補繳社保、個稅也不管用了……

如果算上自2月28日起全國陸續宣布限購的城市,到今天為止,全國已經有16個城市啟動升級了限購限貸措施。其中,環一線周邊城市樓市,呈現出了政策明顯趨嚴的特徵。

分析對A股的影響。

1、安信策略:將有更多資金進入股票市場而非樓市

對股市的影響更多我們要考慮資產配置與資金流向。

去年9~10月上海等熱點城市的調控升級,股票市場迎來了一波升勢,同時投資者對今年股市展望樂觀,其核心邏輯是熱點城市調控升級后,整個樓市銷量都會熄火,居民資產配置中將有更多資金進入股票市場而非樓市。我們認為,今天悲觀的投資者不應該忘卻當時樂觀的邏輯。

2、廣發策略:市場還不具備大幅調整的條件

本周同時發生了央行貨幣政策進一步收緊和地產調控政策進一步加碼,A股市場也在周五遭遇了今年最大的日度跌幅,投資者擔心接下來市場會不會出現明顯的向下調整?

對於央行的貨幣政策收緊和地產調控加碼,我們認為對股市的影響在於會不會真正造成「流動性收緊跑贏基本面改善」——目前來看還未到逆轉的時刻。

當前影響市場的核心驅動因素是「基本面和流動性的賽跑」——只有當流動性收緊的速度快於基本面改善的速度時,市場才會真正面臨向下調整的壓力。

央行在本周四再次上調了逆回購利率和MLF利率,客觀來看這當然屬於流動性收緊的信號。

但另一方面我們要看到,代表市場利率的十年期國債收益率在今年兩次央行上調逆回購利率之後,卻都沒有跟隨上行——因為雖然逆回購利率已累計上調了20個BP,但從去年11月到今年1月,十年期國債收益率已經大幅上行了70個BP,這說明當前的貨幣政策調整早已被市場提前反應,還沒有出現超預期的流動性收緊;而對於地產調控政策的再次加碼,目前來看仍然局限於行政調控的手段,而沒有觸及貨幣政策的變化(比如對抵押貸款額度的限制以及對房貸利率的調整),因此暫時也還沒有對流動性環境帶來直接衝擊。

3、海通策略:地產新政無礙春季行情

本輪春季行情繼續,房產政策緊未必是利空。

3月17日北京房市政策再收緊,提高首付比例,且認貸又認購,廣州等幾個城市也出台偏緊的政策。我們認為,這點無需太擔憂,地產政策偏緊對股市未必是利空。股市和房市間的關係有兩個傳導路徑,一是基本面的正相關,二是資金面的負相關。2012年以來,兩者基本面的正相關已經小於資金面的負相關,所以房市和股市間蹺蹺板效應增強,這源於人口結構發生變化后地產對經濟的影響力減弱。

地產政策緊,如果最終引發貨幣政策緊,對股市肯定利空。目前未到此程度,地產調控主要仍是因城施策的政策。

4、國金策略:「317」地產新政有助於資金流向股市

「317」新政出台成為近期主要看點,會在一定程度上將資金由房地產市場趕向股市

我們曾在年度A股投資策略報告中提到:房地產市場與A股市場具有一定程度上「蹺蹺板效應」。在歐美經濟逐步回升的大背景下,國內房地產調控政策的進一步趨嚴並不會造成市場對經濟斷崖式下跌的擔憂,相反「房地產調控政策集中出台」短期有助於控制住房價過快上漲的壓力,會在一定程度上將資金階段性趕向股市。當然,短期如此,中長期這種「資金蹺蹺板」的持續性有待觀察。

一、證券要聞

張高麗:引導資金流向實體經濟 嚴防房地產泡沫

張高麗表示,只要我們的實體經濟越來越發展壯大,只要我們的金融不發生系統性風險,我個人看法經濟,不可能出大問題,我們對經濟的發展,持續健康發展,我們充滿信心。我們現在整個金融資產的量是非常大了,但是我們現在引導金融往實體經濟,這樣我們實體經濟,才能發展,現在有的流向房地產,搞不好的話,很可能會形成泡沫,我們將嚴加防範,將會一步一步的,穩妥的,來進行調整。

張高麗:反對各種形式的貿易投資保護主義 紮實推進「一帶一路」建設

張高麗表示,願與世界各國一道,反對各種形式的貿易投資保護主義,繼續推動貿易投資自由化、便利化,使全球化更好的惠及各國人民。世界各國應努力促進技術、人才等創新資源的跨國整合,相互理解和支持對方經濟發展,實現共同進步。堅定不移實施對外開放戰略。我們將加快構建開放型經濟新體制,紮實推進「一帶一路」建設。

何立峰:今年將重點作五項大改革

何立峰表示,為了貫徹落實中央的決策部署,今年我們將重點在五個方面下工夫:1、要持續推進政府職能的轉變,以清單管理來推動簡政放權;2、抓住處置殭屍企業這個牛鼻子,充分運用市場化、法制化手段化解過剩產能,降低資產負債率,要加大減稅降費;3、打造國家全面創新改革試驗區等新的功能平台,不斷形成新的增長帶;4、要堅持因城因地去庫存,按照房子是用來住的,不是用來炒的定位,分類調控因城施策,控制信貸資金過度流向房地產業;5、大力推進精準扶貧、精準脫貧,讓人民群眾有更多的幸福感。

煤炭行業將推市場化債轉股示範性案例 276限產措施或難全面執行

「煤炭行業可能會推出十個企業的市場化債轉股案例。」近日,從知情人士處了解到,銀監會與有關協會正在研究煤炭企業降槓桿等事宜,計劃推出一些示範性案例。上述人士表示,在這次協商中,銀監會是金融機構的監管部門,可以鼓勵銀行按照政策進行債轉股,而協會則可以推薦一些符合條件的煤炭企業,「推薦是有條件的,實施債轉股的煤炭企業必須是雖然目前遇到困難,但是前景很好的,所以該破產清算的就破產清算。」

IMF原副總裁朱民:人民幣不存在繼續貶值壓力 沒必要緊張

國際貨幣基金組織原副總裁朱民表示,美聯儲加息美元走強,對是有影響的。但人民幣並不存在繼續貶值的壓力,沒有必要產生緊張的心理。今年美聯儲加息幾次不重要,美聯儲已進入加息通道,全球進入流動性拐點。利率只會上升,不會下降。貨幣政策不會寬鬆,只會緊縮。這些都比加息幾次重要得多得多。

本周3900億逆回購到期

Wind資訊統計數據顯示,本周央行公開市場將有3900億逆回購到期,無正回購和央票到期。

上周四,央行以利率招標方式開展逆回購操作800億元,並對17家金融機構開展MLF操作3030億元,共計3830億元。值得注意的是,當日7天、14天和28天期逆回購中標利率分別為2.45%、2.60%、2.75%,均較上期上調10個基點。此外,6個月和1年期MLF中標利率分別為3.05%、3.2%,亦均較上期上調10個基點。

央行稱,逆回購和MLF中標利率是通過央行招標、交易對手投標產生的,此次中標利率上行是市場化招投標的結果。觀察是否加息要看是否調整存貸款基準利率,公開市場操作和MLF中標利率上行並不是加息,中標利率經常在變,並不意味著貨幣政策取向發生變化。

華創證券稱,「不是加息」意味著公開市場利率有更大上調空間,已經進入快速加息周期,未來國內加息節奏可能加快,加息的幅度也可能從10bp上升到更多。債券收益率繼續向下的空間非常有限,甚至有可能面臨獲利回吐的壓力。

本周解禁:兩公司限售股數量超10億股

據數據統計,下周限售股上市數量共計40.16億股,以周五收盤價計算,市值為489.8億元,均比本周略有減少。其中,愛康科技將有14.3億限售股於3月23日到期,解禁數量占已流通盤比重為51.22%,為定向增發機構配售股;浦發銀行將有10.99億限售股於3月20日到期,占公司普通股股份總數的5.09%。

點評:中性。注意規避:愛康科技、浦發銀行、許繼電氣、鐵漢生態、太陽能、大華股份、藍色游標、康美葯、國葯一致、名家匯、白雲電器、杭鋼股份、藍海華騰等。

283家公司披露年報

根據滬深交易所定期報告披露時間安排,下周將有283家公司披露2016年年報,其中198家已經進行了業績預告。其中56家預增,14家續盈,58家略增,24家扭虧,15家預減,14家略減,3家續虧,9家首虧,5家表示業績不確定。

科力遠、中信重工和中海油服等3家首虧公司去年出現業績大幅下滑,下降幅度超過1000%;中泰化學全年凈利潤17.5億元至19億元,增長幅度為226.97倍至246.51倍;廣譽遠去年凈利潤9800萬元左右,增長幅度為47.27倍左右;上海能源去年轉讓股權和資產,加上煤價企穩回升,全年凈利潤4.05億元至4.75億元,增長幅度為34.5倍至40.64倍。

二、熱點事件

萬科A:深鐵集團暫無對公司業務重大調整的計劃

萬科A披露權益報告書,深圳市捷運集團通過接受表決權委託的方式獲得恆大持有的14.07%股份所對應的表決權。深鐵集團不排除在未來12個月內進一步增持的可能。深鐵集團暫無在未來12個月內改變上市公司主營業務,或對上市公司主營業務進行重大調整的計劃。

三、事件性利好

張高麗:深化混合所有制改革,在電力、石油、軍工等領域邁出實質性步伐

張高麗表示,加快推進國企國資改革,形成有效制衡的公司法人治理結構,靈活高效的市場化經營機制,深化混合所有制改革,在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領城邁出實質性步伐,落實支持非公有制經濟發展的政策措施,堅持權利平等、機會平等、規則平等,進一步放寬非公有制經濟市場准入。

點評:利好。國泰君安認為,國企混改大概率將成為貫穿2017年全年的熱門主題,兩會後將得到進一步配套政策支持,並在企業層面紮實推進最終到達提質增效的目標。長城證券表示,目前市場以結構性行情為主,更應該考慮有安全邊際的混改,而不是純靠混改概念炒作的股票。要配合行業和個股基本面的情況進行篩選,要選擇行業龍頭,並結合基本面來擇股。

相關個股:上海石化、華錦股份、華錦股份、航天電子、航天通信等。

去年新安裝8.5萬台工業機器人

2017機器人行業論壇發布的一份行業研究報告稱,去年全球新增工業機器人近28萬台,同比增幅約為13%。其中,貢獻了8.5萬台的安裝量,同比增長27%。這份報告預計,2017年工業機器人銷量將達到10.2萬台,到年底保有量將接近45萬台。而本土機器人企業的市場佔有率將從2012年的不足5%,增長至2017年的30%以上。此外,全球工業機器人市場規模去年已達到400億美元,預計2022年將在此基礎上翻番。

點評:利好。華泰證券認為,人工智慧作為政策扶持的新興成長行業,近期潛在催化劑密集,包括:一,人工智慧專項規劃有望近期出台,覆蓋大數據、計算平台、演算法以及產業應用在內的四大維度;二, 2017年IT領袖峰會將於4月1日舉行,BAT三巨頭將同台共話「智能新時代」議題;三,柯潔等人類頂尖棋手將於4月再戰AlphaGo等。事實上,BAT均已布局人工智慧領域:百度牽頭的深度學習國家實驗室已於3月2日揭牌;阿里雲人工智慧ET已具備智能語音交互、情感分析等技能;騰訊已研發智能撰稿機器人。

重點關註:機器人、博實股份、巨星科技、賽為智能、雷柏科技、佳訊飛鴻、華昌達、天奇股份等。

四、個股掘金

【新股中籤】

聖龍股份中籤號出爐中籤號碼共有45000個

聖龍股份中籤結果出爐,中籤號碼共有45000個。每個中籤號碼認購1000股。末「四」位數: 7283,2283,5487 ;末「五」位數: 03279,53279,01141 ;末「六」位數: 342545,842545,592563 ;末「七」位數: 6169655,8669655,3669655,1169655 ;末「八」位數: 99828962,79828962,59828962,39828962,19828962,36658868,80884023 ;末「九」位數: 019577795。

歐派家居中籤號出爐中籤號碼共有37359個

歐派家居中籤結果出爐,每個中籤號碼認購1000股。末「四」位數:8230,3230,4561;末「五」位數:66470,86470,46470,26470,06470,09487 ;末「 六」位數:990670,865670,740670,615670,490670,365670,240670,115670 ;末「七」位數:1055541,2305541,3555541,4805541,6055541,7305541,8555541,9805541 ;末「 八」位數:70174549,90174549,50174549,30174549,10174549,08633797 ;末「九」位數:057568158。

【定增重組】

核建:控股股東與核工業集團公司籌劃戰略重組

匯源通信:終止重大資產重組

小康股份:終止定增2016年年報擬10派3

【年報業績】

長航鳳凰:2016年凈利同比大降92%

齊心集團:2016年凈利同比增長432%

江蘇銀行:2016年凈利潤同比增11.72%,擬10派1.78元

中泰化學:2016年凈利同比增長近60倍

【高送轉】

東音股份:2016年凈利增長22.71%,擬10轉10派6

凱中精密:擬10轉10派2.78元

【增減持】

利爾化學:公司高管近期增持13萬股

棕櫚股份:總經理耗資1.6億增持1725萬股

金科娛樂:一季度凈利預增超4倍擬設立全資子公司金科湯姆貓

中文在線:1.1億參與投資電視劇加快影視業務發展

新力金融:擬出資4億參設安徽省第二家AMC

北巴傳媒:因高送轉預案收到上交所問詢函

三峽水利:股東協議轉讓公司股份獲國資委批複

東方電纜:預中標國家電網公司項目金額1.64億元

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