養老金"千呼萬喚"始入市 哪些公私募基金或沾光

養老金首現兩隻中小創股

大成系基金有眼光提早潛伏

本報見習記者 吳曉璐

上周末，基本養老保險基金八零二組合首現正海磁材、九陽股份兩隻中小創股被市場熱議，有投資者認為，由於關注度的暴漲，不排除周一兩隻個股沖高的可能。嘉實智能汽車股票等3隻偏股基金持有正海磁材，德邦大健康靈活配置混合等15隻偏股基金持有九陽股份。其中，大成基金旗下大成價值增長平衡混合則同時持有了這兩隻股。

據報道，基本養老保險基金八零二組合現由大成基金管理。《證券日報》基金新聞部記者發現，二季度末大成基金的前十大重倉股中有7隻為中小創股，由此看出，基本養老保險基金八零二組合投資中小創，受基金公司管理基金的投資的風格影響較大。

三隻基金持有正海磁材

合計浮盈3516.91萬元

養老金終於入市了！正海磁材、九陽股份半年報的前十大股東中均出現了基本養老保險基金八零二組合的身影，兩隻股票分別被持有392.92萬股和286.7萬股，占流通股比例分別為0.53%和0.37%。

在股民奔走相告的同時，記者第一時間進行了觀察，哪些基金獨具慧眼，也看上了「王的女人」。據Wind資訊統計，二季度末，共有3隻偏股基金持有正海磁材，分別是嘉實智能汽車股票、嘉實新能源新材料股票和大成價值增長平衡混合，截至8月18日，3隻基金年內收益率分別為9.52%、4.85%和1.79%，持有正海磁材數量分別為145.96萬股、531.92萬股和1331.78萬股，占基金凈值比分別為4.77%、3.98%和3.99%。

截至8月18日，正海磁材年內累計下跌11.41%，但7月份以來，該股上漲19.44%。若3隻基金持有該股數量未變，浮盈分別在255.43萬元、930.86萬元和2330.62萬元，合計浮盈3516.91萬元。若基本養老保險基金八零二組合持有數量也未變，7月份至8月18日，其持有正海磁材浮盈687.61萬元。

記者注意到，大成價值增長平衡混合在今年一季度開始現身正海磁材的十大流通股東，今年一季度末，該基金增持正海磁材266.31萬股，持有575.63萬股；二季度末，該基金再度增持正海磁材756.15萬股，持股數量達到1331.78萬股，占基金凈值比為3.99%。由此推斷，大成價值增長平衡混合至少從去年四季度開始進入正海磁材。

嘉實智能汽車股票對正海磁材卻是情有獨鍾。公開數據顯示，嘉實智能汽車股票成立於2016年2月4日，自該基金2016年的中報開始，正海磁材一直位於其十大重倉股名單中，其基金經理為柏重波和姚志鵬。而嘉實基金旗下另一隻重倉持有正海瓷材的基金，嘉實新能源新材料股票被姚志鵬單獨管理，該基金成立於今年3月份，二季報為其第一次公布季報。

養老金八零二組合操盤手

大成基金偏愛中小創

相比於正海磁材，被養老金看中的九陽股份則幸運多了。據Wind資訊統計，二季度末，德邦大健康靈活配置混合和大成價值增長平衡混合等15隻偏股基金重倉持有九陽股份，合計持有數量779.27萬股。持有數量最多的是大成價值增長平衡混合，該基金持有311.54萬股九陽股份，九陽股份中報顯示，該基金為二季度新進基金。

另外，持有九陽股份市值占基金凈值比最高的是德邦大健康靈活配置混合，該基金持有68.33萬股九陽股份，占基金凈值比為4.65%。截至8月18日，該基金年內收益率為20.26%，超越基準收益率20.07個百分點，7月份以來，該基金收益率為-0.11%。

今年以來，九陽股份股價一直呈區間震蕩，截至8月18日，該股年內累計漲幅僅為1.5%，7月份以來，該股下跌6.96%，若德邦大健康靈活配置混合保持二季度末持有該股數量未變，7月份至8月18日，其持有九陽股份浮虧為93.61萬元左右。

據《證券日報》基金新聞部記者觀察，德邦大健康靈活配置混合的十大重倉股集中在醫藥、家電和食品飲料板塊。「基於對整體行情震蕩走勢，結構性機會仍在於優質龍頭企業的判斷，本基金操作策略為穩健經營的大健康相關行業中低估值龍頭企業為主，同時根據風險收益比動態調整持倉」，該基金基金經理黎瑩說。

眼尖的讀者可能發現了，養老金持有的這兩隻股同時被大成基金旗下的大成價值增長平衡混合持有。據報道，基本養老保險基金八零二組合現由大成基金管理有限公司管理。有投資者表示，從最先披露養老保險投資的九陽股份、正海磁材來看，操盤這隻養老保險的基金公司，風格是投資「困境反轉」。

大成價值增長平衡混合基金的基金經理石國武表示，選股層面將繼續堅持自下而上精選個股的策略，聚焦於產業和企業層面，尋找未來產業趨勢變遷中的受益者和企業競爭中的優勝者。「與優勢企業共進是幫助投資者在經濟低迷中獲取合理回報的可靠途徑，並將在未來的經濟環境中更加明顯」，石國武說。而這與投資中小創的養老保險基金八零二組合的風格類似。

記者據Wind資訊數據統計，大成基金二季度末的前十大重倉股中，有7隻是中小創股，由此可見，養老保險基金八零二組合投資中小創，與管理基金公司的投資風格不無關係。截至8月18日，大成基金重倉持有的藍色游標和宋城演藝年內分別累計下跌24%和6.03%，但是該基金公司持有的三花智控、世聯行和匯川技術年內分別大漲48.68%、31.95%和29.22%。

但是，華創策略首席策略師王君對《證券日報》基金新聞部記者表示，養老金入場中小創，跟國家隊買創業板是一個道理，也是現階段成長股性價比凸顯的標誌。「其實觀察社保基金投資風格就能看到，除了具備相對保守和低貝塔的穩健投資風格外，它對於新興產業也一直青睞有加」，王君說。

淡水泉持有正海磁材浮盈超3000萬元

公奔私的江作良「鎩羽而歸」

本報見習記者 吳曉璐

瞄準正海磁材的不只有養老金，明星私募基金淡水泉也在二季度埋伏了這隻股票。與淡水泉進入該股相反，另一家私募惠正投資則在二季度減持或清倉了該股。二季度末，正海磁材的前十大流通股東中，已經沒有惠正投資的身影。

在正海磁材的前十大流通股東中，《證券日報》基金新聞部記者意外發現明星私募淡水泉的身影，淡水泉精選一期、投資精英之淡水泉和淡水泉精選3期分別持有正海磁材877.36萬股、665.16萬股和389.01萬股，淡水泉合計持有1931.53萬股。7月初至8月18日，正海磁材漲幅為19.44%。若三季度以來，淡水器持有正海磁材數量不變，則這3隻基金合計浮盈3380.18萬元左右。

有進就有出，據Wind資訊顯示，一季度末，惠正穩健集合資金信託計劃和惠正平穩私募證券投資基金分別持有正海磁材353萬股和252.63萬股。據證券投資基金業協會數據顯示，這2隻產品均為私募惠正投資旗下的產品。但是二季度末，正海磁材的前十大流通股中已經沒有這2隻私募基金的身影，惠正投資已經減持或全部退出該股。

公開資料顯示，惠正穩健集合資金信託計劃在2016年三季度新進正海磁材的前十大流通股東，持有308.5萬股。2016年四季度，惠正穩健集合資金信託計劃增持29.5萬股，持有正海磁材數量達到338萬股。今年一季度，它再度增持15萬股正海磁材，持有數量達到了353萬股，另外惠正平穩私募證券投資基金在今年一季度新進252.63萬股正海磁材。

但是據記者統計，自去年四季度即惠正投資殺入正海磁材以來，正海磁材股價一直沒有起色，2016年10月初至今年6月底，該股累計下跌34.64%。從進入到退出，前後將近一年的時間裡，若無高拋低吸等短線操作，惠正投資或「鎩羽而歸」。

8月15日，正海磁材公布中報，其中顯示，2017年上半年度其實現營收4.03億元，同比減少44.30%；歸屬於上市公司股東凈利潤為-1497萬元，較上年同期下降120.54%。8月18日，正海磁材接受調研時解釋上半年經營情況稱，釹鐵硼永磁材料行業仍面臨產能過剩，原料漲價未傳導能力不足，公司在該業務的整體盈利能力短期承受一定壓力。另外受新能源汽車「補貼退坡」和「推薦目錄重申」雙重政策疊加效應的影響，公司新能源汽車電機驅動系統業務2017年上半年的銷售收入較去年同期出現下降。

《證券日報》基金新聞部記者發現，惠正投資是「公奔私」的江作良成立的公司。據證券投資基金業協會數據顯示，廣東惠正投資管理有限公司成立於2010年初，註冊資本為8287.5萬元，該公司法定代表人為江作良，江作良曾任廣發證券總經理、易方達基金副總裁。截至8月20日，該公司旗下有23隻私募基金在基金業協會備案。

今年4月底，證監會披露前發審委委員馮小樹的處罰決定書的同時，牽出了與馮小樹同為第七屆、第八屆兼職發審委員，時任易方達基金公司高管的江作良。經證監會查實，2006年年底，江作良以其配偶姐姐劉耘的名義持有深圳世方聯30%的股權，2007年年初，深圳世方聯以低於市場合理水平的2元/股價格入股魚躍醫療。

2008年4月18日，魚躍醫療在深交所上市。2013年10月14日至2015年3月6日，深圳世方聯證券賬戶在二級市場減持所持全部魚躍醫療，賣出清算金額為4.4億元。此外，在深圳世方聯持有魚躍醫療期間，共獲得6次現金分紅，分紅總計552.79萬元。證監會調查顯示，馮小樹通過其岳母彭萍嫦在魚躍醫療上獲利1.06億元。江作良配偶的姐姐劉耘的持股比例與馮小樹岳母持股比例一致，由此推測，江作良也因此賺取了1.06億元。

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