新浪財報「偏科」：門戶縮水微博暴漲

微博成為新浪的業績「奶牛」。2月23日，在美上市的新浪公布財報，新浪2016年全年營收10.309億美元，同比增長17%；凈利潤為2.251億美元。同時，微博全年凈營收6.558億美元，較上年度增長37%；凈利潤1.08億美元，大漲211%。

廣告營收微博佔六成

業內一度流傳「微博已死」，如今，微博成為廣告營收大戶，並反哺新浪。

新浪財報顯示，2016年全年網路廣告營收為8.712億美元，2015年為7.432億美元。營收增長得益於微博廣告營收增長1.647億美元，門戶廣告營收則下降3670萬美元。

目前，新浪持有微博49.95%股份，是其最大的股東。新浪網路廣告營收增長很大程度上得益於微博營收增長。

作為昔日PC時代的門戶巨頭，新浪一直在轉向移動化。新浪董事長兼CEO曹國偉去年底曾表示：「門戶移動商業化也進一步提升，門戶總廣告營收中50%由移動端貢獻。」

不過，從目前財報披露數據來看，新浪的移動化並不成功，對於微博的依賴卻愈發嚴重。2016年全年，微博的廣告營收佔到了新浪廣告營收的60%以上，增值服務等非廣告營收也佔到了50%以上。

新浪市值不足微博一半

以2月23日的盤中價格計算，新浪市值56.39億美元，而微博市值達到123.8億美元，新浪市值不足微博一半。

財報顯示，2016年歸屬於微博的凈利潤較上年度增長211%，至1.08億美元。2016年微博凈營收6.558億美元，較上年度增長37%。

對於業績增長原因，微博CEO王高飛認為，第四季度的業績快速增長，源自大客戶和中小企業的廣告營收同比增長了一倍。微博快速增長的用戶規模、豐富的營銷產品，以及作為社交媒體平台的領先地位，使微博在企業營銷向移動、社交和視頻轉移的大趨勢中獲益。

獨立IT分析師唐欣認為，當年幾大門戶包括新浪、搜狐、網易模式類似。都是雅虎的商業模式，以分類信息，編輯推薦的模式興起。現在再看幾大門戶，網易憑藉打磨產品，把遊戲做成了賺錢產業，近幾年又在電商領域發力，而搜狐的轉型則相對慢一些。而新浪、微博則抓住了短視頻、社交等機遇。

■ 分析

「淘寶+網紅」

刺激微博「第二春」

2013年，微博受到較大打擊，在與微信的競爭中處於下風。

CNNIC（互聯網路信息中心）發布《互聯網發展狀況統計報告》顯示，2013年，微博用戶規模和使用率均首次出現大幅下降，其中用戶規模減少2783萬人，使用率降低了9.2個百分點。而儘管遭遇用戶數量下滑，微博的商業化進程依然在前進。

彼時新浪董事長兼CEO曹國偉就表示：「2014年將繼續致力於以產品創新來推動微博用戶基數和使用時間的增長，同時抓住有助公司長期成長的機遇。」

曹國偉說，他經常強調讓商業團隊去研究淘寶，他把微博比作一個「大淘寶」，不僅僅像電商那樣賣實物，還可以賣各種虛擬物品，甚至賣創意、賣想法。在自主開發新業務之外，微博還加大了對自媒體商業化的扶持力度，並將催生出大量內生性的廣告需求，從而給微博帶來大量新增客戶。

IT分析師唐欣認為，微博能再次迎來春天，還有部分原因在於網紅經濟的刺激。唐欣認為，隨著短視頻等內容的興起，社交屬性更強的微博帶來更為豐富的內容，數據的積累也為精準營銷的效果提供了保證。

亮點1

月活超3億，平台效應回升

微博最新財報顯示，截至2016年底，微博月活躍用戶數突破3億，移動端佔比達90%。自上市以來，微博活躍用戶規模已經連續11個季度保持了30%以上的同比增長。目前日活躍用戶數也增長到1.39億。

新浪董事長曹國偉在財報中表示，微博以強大的網路效應鞏固內容生態系統。藉助平台效應，微博的盈利能力和效率進一步提升。CNNIC報告稱，2015年微博用戶使用率為33.5%，2016年已經回升至37.1%。

微博CEO王高飛表示，隨著微博用戶規模的持續增長，用戶活躍率穩步提升。同時，微博商業體系逐步成熟，從個人客戶到中小企業再到品牌客戶，微博已能夠提供多樣化營銷方案。

亮點2

微博商業化建立進入門檻

微博最新財報顯示，去年第四季度廣告總營收同比增長45%，達到1.879億美元，品牌客戶和中小企業廣告營收同比增長100%。

中銀國際在投資報告中就指出，微博依靠用戶創造的內容來連接用戶、內容貢獻者和廣告主的生態系統擁有相當高的門檻，新的競爭對手難以進入。微博還處在商業化的早期階段，預計其視頻廣告將成為2017年的新增長動力。

中銀國際預計，微博在2016年和2017年的廣告營收年對年增長分別為41%和48%，其中，中小企業客戶的佔比從2015年的39%上升至2016年的57%。

亮點3

新浪微博市值超越推特

截至記者發稿前，Twitter股價報收16.08美元，總市值為116.26億美元，微博股價報收58.21美元，總市值為117.90億美元。2月9日，Twitter發布了2016財年第四季度財報，凈虧損1.67億美元。Twitter在此後的幾個交易日大幅下跌，市值縮水到110.5億美元，在2月13日被新浪微博超過。

有觀點認為，Twitter的定位與微博幾乎一致，不過在使用體驗和模塊開發等創新上落後於微博。業內人士認為，微博在網紅、直播和收費閱讀等領域的商業化探索成效明顯。（馬婧）