整合效益初顯 中遠海控上半年扭虧為盈

中遠海控副董事長黃小文介紹，中遠與中海整合之後，原來兩家公司同時投入一條航線導致的裝載率低、船型不合理等情況有所改善，雙方業務合為一體，整合后的效益逐漸顯現，預計整合后每年都將實現3%~5%的成本下降空間。

在經歷了多年的低谷期之後，航運業或將迎來「破冰」。作為全球航運巨頭之一，中遠海控(601919.SH)已「春江水暖鴨先知」。

8月30日晚間，中遠海控發布的業績中報顯示，歸屬於上市公司股東的凈利潤為18.6億元人民幣，去年同期則是虧損約72億元人民幣。

其中，集裝箱航運及相關業務實現營業收入418.27億元，同比增長48.4%，碼頭及相關業務實現營業收入19.2億元，同比增長5.6%。

細化到航運業務，今年上半年，公司實現航線總收入369.02億元，同比增長56.9%，這樣的增速受益於運量、運價雙雙上升。

在集運市場復甦的大背景下，公司全資子公司中遠海運集運完成貨運量999.8萬標準箱，同比增長34.9%，平均單箱收入為3691元人民幣，同比上升16.3%。

事實上，隨著世界貿易回暖，以及各大船公司相對理性的運力調節，集裝箱運輸基本實現供需平衡，運價呈現復甦態勢。上海航交所數據顯示，出口集裝箱運價指數CCFI在去年4月達到最低點，之後便逐漸回升，今年上半年，該指數同比上升19.8%，環比上升13.6%。

然而，與CCFI從2007年至今的算數平均值相比，當前的運價仍處於較低水平，有不小的釋放空間。不過，多數航運企業僅表示謹慎樂觀。

據航運諮詢機構Alphaliner預計，今年運力增速約為4.3%，吞吐量增長約6.1%。總體而言，運價大幅降低的可能性不大。中遠海控表示，展望2017年下半年，儘管集裝箱航運市場需求整體向好，但增長面臨不確定性，新交付船舶將帶來運力供給增加，解決供需矛盾仍需時日。

整合效益顯現

2016年3月，中遠海運集運租入原中海集運的集裝箱船舶，使得運力規模增加。不過，中遠海控管理層一直強調，收購與整合不僅僅是考慮規模大小，更重要的是協同水平。

據中遠海控副董事長黃小文介紹，中遠與中海整合之後，原來兩家公司同時投入一條航線導致的裝載率低、船型不合理等情況有所改善，雙方業務合為一體，整合后的效益逐漸顯現。

數據顯示，今年上半年，中遠海控的單箱成本同比下降2.5%。另外，黃小文向21世紀經濟報道記者透露，目前公司的箱位比降低到1.52，意味著運送100標準箱的貨物，需要準備152個集裝箱。「其高低一定程度上反映了船公司的集裝箱管理水平，以及能否用較少的集裝箱滿足船舶及航線運輸的需要，並減少集裝箱的投資和管理成本。」一位業內人士表示。

此外，整合之後，採購成本也降低了。受這些因素的影響，去年集運及相關業務的毛利率增加14.7個百分點。黃小文表示，預計整合后每年都將實現3%~5%的成本下降空間。

完成對東方海外的收購后，集裝箱資源進一步整合，單箱成本預計會進一步降低。「特別是東方海外主要是太平洋及亞太區域航線，協同效益會進一步體現，預計每年將降低3~5億元成本。」黃小文說。

關於東方海外的收購事項，黃小文透露，預計在未來3~6個月內完成交割。「規模大小是一方面，更重要的是進入第一梯隊。」黃小文預計，未來全球承運人會剩下六七家，整個市場集中度會越來越大，超過300萬標箱規模的承運人不會太多。

他表示，不是所有公司都要做大做強，區域性經營的集運公司也很好，但是全球承運商的話語權非常重要，完成東方海外的收購也有利於穩定市場。

對於中遠海控而言，收購東方海外不僅意味著運力規模的提升，也有望在信息科技、盈利能力、國際化團隊、品牌等方面得到提升。多位航運界人士對記者表示，東方海外的長期核心競爭力之一就是其信息科技優勢，其使用的IRIS系統是業界領先的全球化業務綜合信息系統。

對於進一步的運力安排，他表示目前沒有收購計劃，也沒有訂購船舶的計劃。「但是市場不會一成不變。」

深化港口布局

港口也是中遠海控的一個重要布局。目前公司擁有的碼頭組合分佈於全球32個港口，營運中的集裝箱泊位合計162個，總年處理能力達9830萬標準箱。

今年上半年，公司控股集裝箱碼頭吞吐量804.65萬標準箱，同比增加16.61萬標準箱，增幅2.11%；控股散雜貨碼頭吞吐量873.17噸，同比增加177.68噸，增幅25.55%。

黃小文表示，未來中遠海控旗下將有3個品牌，即2個集裝箱運輸品牌和1個港口品牌，中遠海控給這個分配製定的目標是，在未來3年內，港口公司營收佔比達到20%，營業利潤佔比達到1/3.

目前，碼頭及相關業務佔總營業收入比重僅為4.4%。

黃小文透露，未來碼頭的收購計劃將會與集團戰略相匹配，目前關注的項目遍及歐洲、南美以及非洲，在漢堡、秘魯、巴拿馬、紐約南非等地都在推進。

中遠海控表示，將建立全球港口戰略支點，打造戰略樞紐港，提升以控股模式投資碼頭的比例，強化在碼頭營運上的能力。「港口業務全球化戰略將提升對航運公司和聯盟的服務能力，更好發揮與集運箱船隊與海洋聯盟的協同。」

今年4月1日，海洋聯盟航線正式運行，中遠海運集運、達飛輪船、長榮海運和東方海外等四方聯盟成員共投入約350艘船舶、350萬標準箱，在東西幹線及中東紅海線，共同運營41條航線，提供595組港到港直達服務，致力於提供「頻率更高、規模更大、覆蓋更廣、效率更優」的航線服務。

在投資策略上，黃小文表示，將繼續提升以控股模式投資碼頭的比例，強化在碼頭營運上的控制力，並積極尋求以戰略參股港務集團的模式提升在港區的話語權，不僅發揮碼頭與集運的協同，也能在營收波動的時候形成一定支撐。

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