search
尋找貓咪~QQ 地點 桃園市桃園區 Taoyuan , Taoyuan

A股風險偏好有望提升

券商分析師認為,市場風險偏好已經偏低,隨著政策回暖,短線反彈窗口漸近。中期而言,市場觀點仍然有分歧,不過堅守績優股和真成長是共識。

政策暖風頻吹風險偏好有望提升

近期,隨著IPO放緩、減持新規等暖風吹動,A股市場悲觀情緒有所緩和,風險偏好短線提升。方正證券宏觀策略分析師任澤平指出,未來變盤因素可能來自貨幣政策轉向和改革預期等。

海通證券首席策略分析師荀玉根指出,5月底IPO節奏開始放緩。5月27日證監會發布了《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》,有利於改善股市資金微觀供求關係。6月可能是資金緊張的否極泰來的轉折期。證監會最近的政策措施已經彰顯了監管有度的政策底。

對於風險偏好,荀玉根指出,目前以全部A股PE倒數減去十年期國債收益率為代表的風險溢價為1.53%,2005年以來均值為1.56%,風險偏好處於2005年以來均值水平,國企改革尤其是混改有望有突破,市場風險偏好有望提升。

興業證券首席策略分析師王德倫指出,首先,IPO降速對市場情緒有正面推動,對此前連續下跌的次新股板塊也是利好。其次,減持新規有利風險偏好回暖。證監會發布減持新規后,減持對市場的集中衝擊將被減弱,平滑了籌碼供給壓力,尤其是此前受影響較大的中小創板塊。再次,市場對6月流動性預期悲觀,或存預期差。由於跨季、MPA考核、大量MLF到期以及聯儲加息等因素,此前市場對6月流動性預期一致悲觀,當靴子落地、預期到達低點后或迎來情緒修復。此外,6月事件性因素集中,6月12日銀行自查上報、6月15日美加息決議、6月21日MSCI公布納入結果,一系列事件雖然結果未定,但在當前萎靡的市場情緒下,其正向推動力更強。

短線反彈可期中期仍需謹慎

王德倫指出,從博弈角度可擇機參與前期跌幅較深的次新股,配置上重點關注「真成長」。這是因為短期若反彈窗口開啟,則次新股可能彈性較大:一方面此類股票直接受益於IPO降速與減持新規,另一方面經過劇烈調整后短期反彈動力更強。因此可擇機參與博弈。此外配置上可重點關注「真成長」。成長股中的優勝劣汰將加速,當前有穩定內生增長、估值已調整至合理區間的優質白馬已經具備了配置價值,建議在成長股中精選並重點關注這些「真成長」。中長期而言,經濟「前高后低」的節奏將被逐步確認;金融監管仍在半途,將繼續制約流動性甚至影響實體,經濟和流動性的雙重壓力下,中期市場調整仍將延續。

荀玉根指出,消費龍頭和白馬成長前期一直強勢,本質上源於震蕩市業績為王的風格,消費白馬和金融中期仍可繼續持有;6月備戰期值得關注國改主題、超跌的真成長。6月2日國資委召開國改吹風會,繼續推進央企重組,混改呈現速度加快、層級提升、領域拓展、機制轉變四大特點,未來央企分為實體產業集團、投資公司、運營公司三種類型。5月底發改委表示第三批混改試點將擴圍至地方國企,根據3月發改委會議要求,混改試點6月底前推出。3月底4月初以來的市場下跌,其中部分基本面優異的個股跌幅較大。

天風證券首席策略分析師徐彪指出,在建築行業景氣度下行、建築國企估值較低的情況下,國企改革主題已經逐漸進入布局的黃金窗口期,6月份首推預期差最強的建築央企板塊。



熱門推薦

本文由 yidianzixun 提供 原文連結

寵物協尋 相信 終究能找到回家的路
寫了7763篇文章,獲得2次喜歡
留言回覆
回覆
精彩推薦