波特菲勒獎最佳基金經理孫偉：2017看好成長與消費

「兩會雖然結束了，但行情沒有結束。從全年來看，指數不會有太大的上漲空間，但結構性機會將貫穿始終，尤其是消費板塊的行情值得關注。」 民生加銀策略精選的基金經理孫偉說道。

擔任基金經理不足三年，孫偉就取得了不俗的成績。去年，他還榮獲由新浪財經主辦的2016首屆波特菲勒獎最佳混合基金經理。據Wind數據，截至3月23日，在操盤民生加銀策略精選的兩年多時間，孫偉取得了155.64%的回報，超越基準回報117.55%。今年雖然行情震蕩分化，但該基金也取得了3.99%的正收益。孫偉的選股特色鮮明，主要看好兩大方向：成長與消費。

成長行情將永恆不變 結構性機會來自於三方面

「我覺得成長行情是永恆不變的。」孫偉非常篤定的說道。在他的選股標準里，沒有大小盤之分，只要是符合社會發展與時代趨勢的股票，都屬於成長行業，都有較好的成長空間。「就像2008年有四萬億政策，催生了股市裡的『五朵金花』， 煤炭、汽車、電力、銀行與鋼鐵板塊都漲勢喜人。到了2012年，互聯網、手游、電影等這一類大的行情又啟動。所以，每隔幾年成長股的板塊是不一樣的，但共同特點是順應社會發展的趨勢。」

具體到2017年的A股行情，孫偉認為結構性機會主要體現在三大方面：第一，產業升級板塊：比如汽車零部件、軌道交通等；第二，新消費：如快遞物流、電子商務、文化傳媒融等；第三，低估值偏穩健的行業，如醫藥、食品飲料。

去年，以圓通速遞與韻達快遞為代表的一批物流公司借殼上市，且漲勢喜人。孫偉表示，像快遞物流與電子商務板塊都有很好成長空間，但去年的一波行情基本演繹到極致了，把長期的趨勢短期化了。「從長期來看，這是一個較好的細分領域。隨著老百姓的消費方式逐漸走上網購之路，快遞與物流商務的成長空間仍然很大。」孫偉分析道。

看好消費升級 實體消費品價格必須能讓老百姓接受

對於2017年下半年，孫偉表示自己最看好消費板塊。「很多中小城市在進入城鎮化以後，大家的消費習慣會跟以前不太一樣，例如孝教育、家電裝置、旅遊、美容整形等需求，會慢慢升級」

具體到消費板塊的選股層面，孫偉認為主要有兩大標準：第一，看行業景氣度與上升空間是否足夠大；第二，消費類股票對應的實體消費品價格是否符合消費升級的邏輯。

「像白酒與家電的景氣度就較好，例如三四線城市房地產去庫存，這個過程自然而然就涉及到購買家電產品，冰箱、空調、洗衣機這些都屬於剛性需求。」孫偉指出：「另外一個很重要的維度是，消費品的價格一定是老百姓能接受的。比如茅台酒，去年是900多元一瓶，現在已經接近到1150元左右了。雖然整體而言，白酒行業沒有增長需求，但大家對這種高端酒的追求卻隨著生活水平的提升而慢慢產生，大家能消費得起茅台酒。」