他用人工智慧炒股指期貨，從5萬元做到了2億

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財經天下（ID：cjtxzk） 文｜仇曉慧

編輯｜周春林

插畫｜晁春彬

今夏，《有嘻哈》成了爆紅網綜。一群生龍活虎的rapper們成為新寵，不玩幾句順溜的freestyle、不「real」一點，好像都白混娛樂圈了。

作為投資圈的無聊人士，自然也復盤了一下這個網綜爆紅的奧秘。

聽說當時製片人陳偉原本在做一個花美男綜藝，廣告商也都趨之若鶩，可他們一圈一線導演，實在苦於沒有新花樣。於是乎，陳偉給愛奇藝CEO龔宇提交了一個全新的網綜策劃《有嘻哈》。龔宇只問了一個問題：「嘻哈文化能不能成為一種大眾文化？」

陳偉給了肯定的答案。他說，全國範圍內的嘻哈廠牌超過33家，《嘻哈帝國》還是大紅美劇，嘻哈文化的DJ、籃球、潮牌、滑板、B-BOX等都為年輕人所追逐。這還是個新領域，「剛剛開始從地下走出，再不搶佔就晚了」。

這與龔宇構想的「大文化＋衍生品」不謀而合。幾分鐘后，愛奇藝2017年唯一一檔重磅級的節目正式敲定。

「新物種」正是這個製作團隊爆紅的秘密。「嘻哈」就是他們捕捉到的當下即將爆發的「新物種」，這樣的先發性爆紅，自然也擁有商業上的巨大價值。

一觸即發的「新物種」現象，今年投資圈也有。

因為今年波動率極低，也沒出現什麼延續性的投資機會，傳統投資策略紛紛表現一般，大部分都跑不過銀行理財。就好像年初時陳偉他們團隊，在綜藝上已經用上了最頂級的配置，可怎麼看，發現竟然再也無法做出新高度。

唯有「新物種」才能拯救了。縱觀今年收益亮點，有個「新物種」還真是異軍突起，就好像「嘻哈」一樣，原本這個「新物種」就具備爆紅基因，也醞釀多年，可一直缺少合宜時間的推手與土壤。然而，只要特殊培育，就很容易一下子「躥紅」與證明出來。

是的，這個「新物種」就是「機器學習」投資。很多人也稱為「人工智慧投資」，或另一派衍生產品「智能投顧」。

「機器學習」在投資上的運用倒也已經流行了幾年，然而很多人對此抱懷疑態度。甚至有人認為這些都是偽科學，不如傳統的投資方式見效快。

然而，在今年這樣一個形勢衰弱的市場，常規基金經理與投資策略苦於無米下鍋，一批真正「機器學習」投資團隊開始崛起。關鍵是，他們也像rapper一樣，性格各異、頗有真性情。

機器學習在投資上，通俗而言，就是投資領域的大數據挖掘。通過大量演算法計算與并行計算，預測出未來勝率最高的結果，或畫出勝率分佈與空間，從而實現更為精準的投資布局。大思路與Alpha Go類似，即在更廣域與可能的空間里，找到投資的最優解。

▲圖/@視覺

機器學習能成立的基礎在於，目前能實現的大量計算能力，比如原本可能需要一周甚至一個月才能完成的計算量，機器學習大約一小時以內甚至幾分鐘就完成了；另外，就算演算法交易的不斷演進與迭代，你可以理解為，這些理論演進，讓人們擁有更先進的技術去操縱與運用好這些大型計算。

整體來說，目前人工智慧投資團隊中，大體分為兩個階段：一類是基礎機器學習，即大量數據，利用核心的「貝葉斯分佈」衍生出來的各種方式，通過主流的機器學習工具，比如SVM等進行運算，做出投資預測；另一類是深度機器學習，比如會引進神經網路、圖像識別等進行深度運算，從而把握一些不易察覺、或一般工具很難挖掘到的交易機會。

通過這些高級運算與數據，投資團隊不斷挖掘出新的投資契機與精準機會。對於那些真正掌握機器學習的投資者來說，彷彿進入了一個全新的世界。就好像一般人還在三維空間里活動，判斷投資機會，他們已經到達了更多維度的空間，或是發現了更微型的世界，由此世界觀與投資觀都出現了質的飛躍。

不妨說幾個最近恰好都躋身第一梯隊的三個投資團隊。

第一個對沖基金管理人，大概是我見過的最有錢的技術宅男。他本身是典型的本土電子工程理工男，忽然對機器學習產生了濃厚興趣。自己先用一些基礎方法做期貨，然後又開發了量化高頻做股指期貨，從原始資金的5萬元活活做成了2億元。他目前用人工智慧開發了第四代期貨投資系統，在品種自適應等方面都在進行提升。整個交易團隊住在一個深居淺出的聯排別墅里。他索性用自己的資金，又挖了一些機器學習專家，相當於擁有了自己的機器學習實驗室。在他看來，世界就是由數據構成的。

第二個交易團隊，做的也是期貨，擁有一些海外基因。他們一個核心技術顧問是美國一個高校的人工智慧教授，也擁有自己的實驗室。他們定位倒是清晰：用盤口數據等，與傳統量價數據等，專做中線趨勢交易——很多人知道，中線與日內、長趨勢比起來，在技術上遠遠有挑戰，因為他們既要做出反應靈敏的短頻模型，還要對趨勢系統有敏感度，這其中，必然涉及大量相比於傳統趨勢的運算。

第三個團隊，是股票團隊。今年股票量化alpha策略難度相當大，通過傳統量價選股，收益都還不如理財，大約在3%~5%左右。然而，這個團隊卻做到25%~30%，過去還超過指數50%左右。他們就是深度學習專家，核心人員是物理專家，精通於并行計算，能從數據中挖掘到深度。舉例而言，一般選股因子可能是1~2個維度，比如交易量有無增加、價格有無提升等，他們則可能運算到水流速度，並且在量價與公司基本情況之間找到相關度高的聯繫，從而作為選股依據。他們每天計算的數據量達到T級，這在過去是不可想象的。通過大量策略與演算法組合，每天都能跑出第二天一個優選結果……

除他們外，還有不少另類的人工智慧交易團隊，比如通過不斷捕捉波動率做出預測概率。在今年機會式微的環境下，人工智慧帶來的深度與廣度，讓他們捕捉到更新奇的機會。至少，在投資領域，人工智慧的有效運用正在崛起。

正好這篇專欄快寫結束的時候，一個文化圈的朋友對我說：他們的電視劇已做到了「頂配」，很想開拓一下真正的商戰劇，進入一個全新的領域，問我有無興趣嘗試？難道各行各業都在尋找爆發的「新物種」？

金融整體來看似乎更未來一些，至少fintech進入CFA（金融分析師）考試就是證明。方向總是對的，只是像「嘻哈」那樣流行，估計還需時日。

（本欄目文章僅代表作者個人觀點，原標題：投資有「嘻哈」）

仇曉慧

新動力資產合伙人，財經作家，美國哥倫比亞大學訪問學者。

【本文將刊於2017年8月28日出版的第140期《財經天下》周刊】