黃金價格暴跌20美元，是否將繼續下行？

清楚地知道自己想做到的和自己能做到的之間的區別，就是要使自己的努力目標與自己的客觀實際相匹配。大家都看過《三國演義》，從諸葛亮與司馬懿交手的情況來看，諸葛亮的智慧應在司馬懿之上，但是最後的贏家卻是司馬懿。這是因為諸葛亮明知「漢室江山氣數已盡」，卻仍然三分天下、六齣祁山，夢想憑一己之力恢復漢室社稷，沒有弄清楚自己想做到的和自己能做到的之間的區別。而反觀司馬懿則能審時度勢，明白交戰之事「吾不如孔明」，在兩國相爭中取守勢，靜待時機的到來，最終「三國盡歸司馬懿」，開創了一個新的朝代，其成就又豈是諸葛亮所能望其項背的。這就是典型的知道自己的理想與客觀實際存在區別的例子。而在交易市場里，要指揮自己的資金披荊斬棘、攻城略地，想起來就讓人熱血沸騰。但這只是我們的理想，如果不能正確認識自己，不能正確的看準行情，那麼悲劇離我們就不會太遠了。

昨天，黃金價格受美元回升，以及美國公債收益率上漲影響一路下跌，是2016年11月以來的最大單日跌幅，公債收益率上漲打壓黃金需求，債券收益率上漲會打壓投資者對沒有利息的黃金的興趣，施壓金價。美元指數反彈回升也施壓金價，昨天周一美元指數從九個月低位反彈回升，市場炒作美聯儲加速收緊的預期。歐美股市上漲也施壓金價，歐美股市以上漲拉開第三季帷幕，有關升息的消息提振銀行股。

根據我們的經驗，黃金在經過一波反彈后仍要繼續下行，很多人會看到1200美元，甚至跌破這位置。

從黃金日線圖上看，這是標準的行情走勢形態，壓力位在1200，如果突破這個位置，那將有機會繼續下行，甚至可以看到1100美元。如果突破不了，黃金價格接下來將一路上行。

現貨黃金日線圖：

今天主要關注，亞洲時段，我們稍加留意澳大利亞的經濟數據，主要關注市場的表現，北京時間12點30分，投資者密切關注澳洲聯儲貨幣政策會議，目前市場普遍認為澳洲聯儲會在本次會議上維持利率不變，不過在全球主要經濟體相繼表態緊縮的背景下，澳洲聯儲是否也會透露出緊縮的信號?這讓我們拭目以待。

為什麼我會繼續看多黃金？

2015年黃金價格下跌了10.46%，但2016年卻上漲了8.66%。今年第一季度，黃金的漲幅為8.64%，但在今年第二季度，黃金價格僅下跌了0.74%。金價在2017年6月30日以每盎司1242.30美元的價格結算。在2017年第一季度，黃金的價格區間在1146.50美元至1300.30美元之間，而在4月17日，黃金價格將達到最高點。今年的低點出現在2016年的第一個交易日，同樣的事情發生在2017年。在今年的第二季度里，黃金礦業ETF(NYSEARCA:GDX)下跌了3.2%，而市場上的初級黃金礦業ETF(NYSEARCA:GDXJ)在這段時間內下跌了7.23%。到2017年為止，黃金礦業指數分別上漲了5.54%和5.8%。2016年，GDX和GDXJ分別上升了52.48%和64.24%。對COMEX黃金期貨合約的公開興趣，在從第一季度末至第二季度末的三個月期間，增加了37791份合約，至452,684份。該指標在第二季度穩步上升。

正如COMEX黃金期貨的月度圖表所顯示的，黃金在2016年2月進入牛市。去年11月，價格走勢終止了上行趨勢。去年11月，金價高於10月高位，然後在本月的低點附近交投，在月度圖表上顯示了一種看跌的關鍵反轉交易模式，該圖表上有710多萬份合約。然而，在去年12月，金價跌至每盎司1124美元下方，而且從未重新達到這一水平。黃金的價格動量在中性區域，而較高的低點的模式導致了緩慢的隨機在4月份的中性情況下上升到上行空間。

黃金在第二季度的表現會讓很多人相信，黃金在過去三個月里積蓄了充足的能量。不過，金價在100美元左右的區間內交投，有兩次反彈，兩次回跌。美元的走勢為最具流動性的貴金屬的價格提供了支撐。

美元指數的月度圖表顯示，美元兌美元匯率升至103.815，為2002年以來的最高水平，當時金價處於低位。美元一直在走低和低點。6月末，美元指數跌至2016年10月以來的最低水平，當時該指數在9月份的期貨合約上以95.225點的價格交易。美元對美元的支撐位在95.80;而在2016年11月的低點，美元則跌至第二季度水平之下。不過，美元指數的牛市自2014年5月78.93點以來一直處於低位，關鍵支撐位在2016年5月的低點91.88點。在美元在2014年觸及低點的一個月里，金價從1241.80美元到1315.80美元不等。在2017年第二季度末，黃金在交易區間的底部交投，而美元則上漲了20%以上。自2014年以來，黃金在美元大幅升值的環境中保值。

與此同時，世界仍然是一個危險的地方。在亞洲，朝鮮繼續試射彈道導彈，並威脅美國進行核攻擊。在中東，沙烏地阿拉伯及其盟國對卡達施加了空中、陸地和海上封鎖，結束了與伊朗的密切關係，並為該地區的恐怖組織提供資金，結束了外交關係。俄羅斯與美國的關係處於冷戰後的低點，因為對2016年11月總統大選的干預繼續主導著媒體。在美國，新的川普政府在華盛頓的立法程序上舉步維艱。與此同時，川普總統改變和修改了與傳統盟友以及敵人的關係，這在美國和世界各地引發了越來越大的不確定性。儘管2016年英國退歐公投威脅到了歐盟和歐元的未來，但法國大選可能會讓親歐盟的領導人上台，而即將到來的德國大選可能會給總理安格拉默克爾第四個任期，這將鞏固歐盟的未來。與此同時，歐洲央行在6月下旬發表的聲明出人意料地強硬，這可能意味著利率將上升，而量化寬鬆將結束。歐元匯率一直在走高，給美元帶來了更大的壓力。在2017年第一季度，大宗商品價格平均下跌了略高於2%(沒有木材和鐵礦石)，而美元下跌了近4.5%。金價在場外觀望，比3月31日的最終價格低了1.50美元。

美聯儲繼續收緊貨幣政策，在6月的最新一次會議上，美聯儲將利率提高了25個基點。美聯儲表示，在今年年底前將再加息25個基點，可能在2018年加息3次。此外，美聯儲將開始以每月500億美元的速度，或每年6000億美元的資產負債表，消除2008年金融危機之後的量化寬鬆政策留下的後遺症。較高的利率往往會對黃金價格看跌，但黃金價格幾乎沒有變化。較高的利率也對美元有利，因為它們增加了美元和歐元和日圓之間的利差。不過，美元匯率一直穩步下跌，這往往有利於金價的上漲。黃金一直在與更高的利率和較低的美元作鬥爭，在第二季度末，金價仍保持了8.5%的高水平，但與3月31日的收盤價相比，卻沒有任何進展。

在過去的90天里，黃金的月度歷史波動率下降了3.94%，至12.65%，因為黃金的交易價格是100美元，或8%，而3個月前的價格是0.75%。在COMEX黃金期貨交易中，公開的興趣、開放的長期和空頭頭寸增加了，這是對貴金屬的積累和興趣的一個跡象。關鍵支撐位在2016年12月的低點1124美元，阻力位在每盎司1300美元左右。當我們進入第二季度時，我看好黃金的價格。與此同時，有可能在未來幾個月里，金價可能會出現波動，因此在價格疲軟時期買入黃金可能會帶來最優的結果，所以我預計2017年金價必將出現新高，這也是我一直堅持持有黃金的理由。在這場多空博弈中，最終是空頭的諸葛亮贏還是多頭的司馬懿勝，不言而喻。