中國版原油期貨臨近！已有概念股起飛啦！

"版的原油期貨要來啦！2017年6月12日，上海期貨交易所子公司上海國際能源交易中心發布通知，6月13日起正式受理客戶申請交易編碼。"

截至14日，共計68家會員175戶客戶完成了能源中心交易編碼的申請。其中，個人客戶130戶，一般單位客戶23戶，特殊單位客戶13戶，期貨公司資產管理業務客戶9戶。

這標誌著以人民幣計價的原油期貨進入上市交易倒計時；也同時標誌著作為全球第二大石油消費國和第一大石油進口國，正式登上了國際大宗商品定價權競爭的舞台。

原油期貨與國際主流合約對比

從上海國際能源中心公布的原油期貨標準合約來看，交易品種為中質含硫油，交易單位為1000桶/手，最小變動價位為0.1元(人民幣)/桶。

申銀萬國期貨表示，與目前全球原油市場主流的合約相比，國內原油合約更加貼合國內原油市場的實際供需情況，這主要體現在交易標的的規格上。

申銀萬國期貨解讀稱，原油期貨的交易標的屬於中質含硫原油，從API 度上來看稍差於主流原油期貨Brent 與WTI， 從含硫量上來說也略高於這兩個期貨品種。目前來看與原油期貨最相似的期貨合約是在DME 交易的阿曼原油期貨。

另外，原油期貨的漲跌停限制較國外原油期貨有所不同，因此在原油價格大幅波動的情況下，原油期貨可能會出現直接漲跌停的情況，建議交易者注意風險。

投資者門檻方面，自然人投資者可用資金要在50萬元以上，法人投資者則要在100萬元以上。當然，合規、誠信等要求也是門檻之一。

當然必要的知識經驗也不可少，首先需要投資者通過相關測試，考試不合格的，連開戶都沒有資格。此外客戶還需要具有累計不少於10個交易日、10筆以上的模擬交易成交記錄，或者近三年內10筆以上境內期貨交易成交記錄。

具體到一手保證金來看，標準合約規定為1000桶/手，與國際主流原油期貨保持一致。如果按照50美元/桶粗略估算，1000桶/手*50美元/桶*6.8匯率=34萬元，按照5%最低保證金比例，1手合約所需保證金約為17000元。

另外需要注意的是，對於參與原油期貨的境外投資者可以使用美元充抵保證金，但交易虧損額只能由人民幣彌補，而盈虧部分美元和人民幣之間自由兌換。

實物交割：最小20萬桶

而在實物交割方面，根據上海國際能源交易中心交割細則：原油入庫的最小量為20萬桶。原油出庫的最小量為20萬桶，不足20萬桶的，可以通過現貨等方式湊足20萬桶以上方可辦理出庫業務，貨主與指定交割倉庫另有約定的除外。

為什麼是20萬桶？東方財富網採訪了中海石油化工進出口有限公司原油部首席經濟師佘建躍，他表示，因為是船運，太小不合適，太大了，參與的門檻又太高。

當然另有分析人士解讀稱，20萬桶門檻，這也就意味著想玩逼倉之類的遊戲基本不可能了，國內符合進行實物交割的用戶，想一想就明白也就那幾個了！

新時代證券研發中心研究總監劉光桓表示，原油是國際大宗商品市場中的龍頭品種和戰略儲備資源，一直受到國際市場高度關注。國內原油期貨今年或將上市，將給國內眾多商品生產者、經營者和市場投機者帶來價格發現、套期保值、規避風險、投機套利的重要工具和市場機會，有利於國內市場參與者更加便捷地捕捉原油市場機會，相關的期貨上市公司將會受益。

金石期貨分析師黃李強也表示，原油期貨千呼萬喚始出來，對期貨公司而言是重大利好，它將會極大提升市場活躍性，提高期貨公司經紀收益，提振上市期貨公司股價。

而東方財富網注意到，近期已經有參股期貨概念股開始啟動，比如美爾雅，6月5日至今的9個交易日里，該股已經大漲44.43%。資料顯示，其子公司美爾雅期貨經紀有限公司主要從事期貨經紀業務和期貨業務培訓。

業內人士指出，原油期貨上市之後，將豐富國內化工企業和基金的投資和對沖選擇，化工企業的風險管理能力得到提升，一些偏化工的基金穩定性有望增強，因此可以嘗試投資一些偏能源類的股票和基金。

浙商期貨資深能化分析師付曉芸表示，與原油相關的股票以及金融類公司短期可能會受到事件性提振。不過，國內相關的原油股票盤子較大，受到的影響可能不會很大。而一些基金類產品，比如華寶油氣、南方原油、國泰商品，多了新的投資標的，除了配置國外的油氣股、原油期貨以及原油類ETF外，國內市場也有了可供選擇的期貨配置品種。

北京拙撲投資研究員原欣亮表示，股票交易方面，對於投資者尤其是大量持有油氣企業股票的人來說，擁有了在油價下跌時對沖系統性風險的工具；航空股等板塊的持有人，也可以利用原油期貨進行對沖。